הדולר הניו זילנדי צונח - בעקבות הותרת הריבית ללא שינוי

פיצול בוועדה ושיקולי האינפלציה

ההכרעה בוועדת המדיניות המוניטרית התקבלה על חודו של קול, ברוב דחוק של ארבעה תומכים מול שלושה מתנגדים.

ההחלטה להמתין מגיעה לאחר שתי העלאות ריבית שבוצעו מוקדם יותר השנה, בחודשים יולי וספטמבר, על רקע זעזועים כלכליים גלובליים ומתיחות גיאופוליטית בינלאומית.

נתוני הרבעון השלישי הצביעו על התמתנות מסוימת בקצב האינפלציה השנתי ל-3.7%, לעומת 4.1% ברבעון הקודם, נתון נמוך מהתחזיות המוקדמות אך עדיין מעל יעד היציבות של הבנק, הנע בין 1% ל-3%.

קובעי המדיניות הדגישו בהודעתם כי מטרתם היא להחזיר את האינפלציה לטווח היעד של 2% בטווח הבינוני, תוך הימנעות מיצירת חוסר יציבות מיותר בכלכלה וסינון הפרעות זמניות במחירים.

עם זאת, כלכלת ניו זילנד ממשיכה להיות פגיעה במיוחד לעליות מחירי הדלק והתחבורה בשל היותה יבואנית נטו של אנרגיה, לצד שחיקה של כ-3% בשער החליפין מאז ספטמבר שמייקרת את היבוא.

תגובת השווקים וציפיות להמשך

ההחלטה הכתה גלים גם בשוק האג"ח הממשלתי המקומי. תשואת האג"ח לשנתיים, הרגישה במיוחד לשינויים בריבית קצרת הטווח, צללה ב-11 נקודות בסיס, בעוד שתשואת האיגרת ל-10 שנים ירדה ב-3 נקודות בסיס.

במקביל, הסיכויים להעלאת ריבית בהחלטה האחרונה של השנה בחודש דצמבר נחתכו בחדות, ועומדים כעת על כ-40.8% בלבד, לעומת סיכוי של כמעט 75% שיוחס לכך שעות ספורות לפני פרסום ההודעה.

אנליסטים בשוק ההון מציינים כי עמדתו הפחות ניצית של הבנק המרכזי מציבה את הדולר הניו זילנדי בעמדת מגננה מול מקביליו בעולם.

למרות הפיצול בהצבעה והאפשרות שהועלתה כי הידוק מוניטרי נוסף עשוי להידרש בעתיד, ההמתנה הזמנית לבחינת הנתונים הכלכליים של השבועות הקרובים אותתה למשקיעים על גישה זהירה, שהובילה לגל המכירות המהיר במטבע.