גולדמן זאקס חותך את תחזית מדד הקוספי ל-9,000 נקודות

מעצמת שבבים בלב הסערה

מדד הדגל הדרום-קוריאני הפך למייצג המובהק של מסחר הבינה המלאכותית בזכות ענקיות השבבים והזיכרון סמסונג אלקטרוניקס ו-SK הייניקס.

בחודשים האחרונים סובל המדד מסנטימנט שלילי שמקורו בחששות גוברים של משקיעים לגבי כדאיות ההוצאות העצומות על תשתיות AI, עלויות המימון הגואות והיעדר אינדיקציות ברורות לתשואות מספקות בטווח הקצר.

לחצי המכירות שהחלו בסקטור השבבים התרחבו במהרה לכלל המניות בבורסה המקומית.

מתמחור שיא לשוק הזול בעולם

הגלגל התהפך במהירות עבור דרום קוריאה, שעברה ממעמד של אחד השווקים הלוהטים בעולם בתחילת השנה למעמד השוק הזול ביותר כיום, כאשר רמות התמחור בו נחתכו לכמחצית מאלו של אינדונזיה.

כתבה קשורה

טלטלה במדד הקוספי: איבד עשרות אחוזים בחודש – והמשקיעים זועמים

לקריאת הכתבה

מכפיל הרווח העתידי של הקוספי ל-12 חודשים צנח לסביבות 4 רמת שפל שלא נראתה מאז שנת 2006 באף אחד מ-18 השווקים המובילים. אנליסטים מציינים כי התמחור הנוכחי של סקטור השבבים מגלם צניחה של כ-65% ברווחי שנת 2027, תרחיש שבגולדמן זאקס רואים בו פסימיות מוגזמת של השוק.

פוטנציאל התאוששות למרות הורדת התחזית

למרות הנמכת היעד, האסטרטגים בבנק ההשקעות, ובראשם טימותי מו, טוענים כי השוק מתמחר תרחיש פונדמנטלי שלילי יתר על המידה, וכי יחס הסיכון-סיכוי ברמות הנוכחיות נותר אטרקטיבי במיוחד.

גם לאחר הקיצוץ, יעד של 9,000 נקודות משקף פוטנציאל עלייה של יותר מ-60% ממחירי השוק הנוכחיים. לצד מניות השבבים, בגולדמן זאקס ממשיכים להצביע על הזדמנויות בסקטורי התעשייה, האנרגיה, חברות הנהנות מרפורמות ממשל תאגידי, ומניות הקשורות לצריכה מקומית ותרבות הפופ הקוריאנית.