הפדרל ריזרב הותיר את הריבית על כנה ברמה של 4%

מחלוקת בצמרת הפד על רקע לחצים פוליטיים

למרות שההחלטה התקבלה ברוב קולות, שניים מתוך שנים-עשר חברי הוועדה התנגדו למהלך.

הנגידה ליסה קוק ונשיאת הפד של קליבלנד, בת' האמק, תמכו בהעלאת ריבית נוספת של רבע אחוז כדי לבלום את עליות המחירים המואצות.

עבור קוק מדובר בהתנגדות ראשונה להחלטת הרוב מאז מינויה, והיא מגיעה בתקופה סוערת מבחינתה, לנוכח ניסיונותיו של הנשיא דונלד טראמפ להדיחה מתפקידה. במקביל, ההחלטה התקבלה ימים ספורים לפני בחירות אמצע הקדנציה לקונגרס, תזמון רגיש במיוחד עבור הבנק המרכזי ששואף להציג עצמאות מוחלטת מהזירה הפוליטית.

כלכלה צומחת לצד אינפלציה מתמשכת

הדילמה שעימה מתמודדים בכירי הפד, בהובלת היו"ר קווין וורש, נובעת מחוסנה של הכלכלה האמריקאית לצד התמשכות האינפלציה מעל היעד זה יותר מחמש שנים.

מדד הליבה של הפד צפוי להצביע על קצב שנתי של מעל שלושה אחוזים לחודש ספטמבר, כאשר החשש המרכזי הוא מהתפשטות עליות המחירים מעבר למחירי האנרגיה והשלכות המלחמה עם איראן.

במקביל, שוק התעסוקה שומר על יציבות והצמיחה ברבעון השלישי נאמדת סביב 3.4% בחישוב שנתי, בין היתר בזכות השקעות ענק בתחום הבינה המלאכותית וצריכה פרטית ערה.

השווקים מתמחרים העלאות ריבית בהמשך

אף שהשוק תמחר בסבירות של פחות מעשרה אחוזים העלאה במועד הנוכחי, נתוני החוזים העתידיים מאותתים כי ההמתנה עשויה להיות זמנית בלבד.

המשקיעים מעריכים כעת סבירות גבוהה להעלאת ריבית נוספת כבר בפגישת הפד הבאה בחודש דצמבר, יחד עם אפשרות למהלכי ריסון נוספים במהלך שנת 2027.

השאלה המרכזית הניצבת כעת בפני השווקים היא האם רמת הריבית הנוכחית מרסנת דיה את הפעילות הכלכלית, או שמא הבנק המרכזי ייאלץ לפעול באגרסיביות רבה יותר במידה ומדדי המחירים ימשיכו לטפס.