מניית אנבידיה (NVDA) ננעלה הלילה בשיא כל הזמנים, כשהיא נסחרת במחיר של 154.31 דולר למניה – עלייה של למעלה מ־4% ביום מסחר אחד. בכך עקפה החברה את מיקרוסופט והפכה לחברה בעלת שווי השוק הגדול בעולם, עם שווי כולל של 3.77 טריליון דולר. אפל מדורגת שלישית עם שווי של כ־3 טריליון דולר.
העלייה מגיעה על רקע אופטימיות גוברת מצד המשקיעים ביחס ליכולתה של אנבידיה להוביל את תחום הבינה המלאכותית, למרות אובדן מוחלט של השוק הסיני. מדובר בשוק בשווי מוערך של 50 מיליארד דולר בשנה, אליו אין לאנבידיה עוד גישה – בשל מגבלות ייצוא מחמירות שהוטלו על ידי ממשל טראמפ באפריל האחרון.
במסגרת ההגבלות, נאסר על החברה למכור לסין את שבב H20 שפיתחה במיוחד כדי לעמוד בתנאי היצוא הקודמים. בעקבות ההוראה, דיווחה אנבידיה על מחיקת מלאי בגובה 4.5 מיליארד דולר, וציינה כי היא צפויה לאבד הכנסות של 8 מיליארד דולר כתוצאה ישירה מהמהלך. מנכ"ל אנבידיה, ג'נסן הואנג, אמר בחודש שעבר: "שוק סין, שגודלו 50 מיליארד דולר, סגור למעשה בפני התעשייה האמריקנית".
למרות זאת, החברה פרסמה במאי דוח רבעוני מרשים, עם עלייה של 69% בהכנסות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. עיקר הזינוק נרשם בתחום מרכזי הנתונים, שצמח ב־73% ומוביל כיום את מנוע הצמיחה של החברה. התחזיות לשנה כולה מצביעות על גידול של 53% בהכנסות, שצפויות להתקרב ל־200 מיליארד דולר – לפי נתוני חברת LSEG.
חברת הסטארטאפ הסינית DeepSeek הציגה בתחילת השנה מודל בינה מלאכותית חדש וזול במיוחד – שהוביל לחששות בשוק מהאטה אפשרית בביקוש לשבבים של אנבידיה. בנוסף, חברת Huawei הסינית מפתחת שבב AI חדש שעשוי להתחרות ביכולות של שבב H100 של אנבידיה מהדור הקודם.
על רקע הלחצים, שיתופי פעולה חדשים במזרח התיכון סייעו לחיזוק מעמדה של החברה. בחודש מאי דווח כי אנבידיה חתמה על עסקאות בהיקף לא פורסם עם ערב הסעודית ואיחוד האמירויות, במסגרתם תספק מאות אלפי שבבי AI למדינות אלו. העסקאות, לצד סנטימנט חיובי בשוק הטכנולוגיה כולו, הובילו לעלייה של יותר מ־14% במניית החברה מאז פרסום הדוח.
המגמה הזו בולטת גם במדדים רחבים יותר: מדד נאסד״ק 100 סיים את יום שלישי בשיא חדש, וה־NASDAQ Composite הגיע לרמתו הגבוהה ביותר מאז פברואר השנה. לפי בנק אוף אמריקה, ההשקעות בתחום הטכנולוגיה בשבוע שעבר הגיעו לשיא של שנה.
באסיפת בעלי המניות שהתקיימה השבוע, אמר הואנג כי התחום המוביל הבא אחרי הבינה המלאכותית הוא רובוטיקה: "זהו האופק הבא שבו נוכל להטמיע את השבבים שלנו – במכונות שמקבלות החלטות ומבצעות פעולות בעולם הפיזי".
אנבידיה, שהייתה עד לאחרונה בסכנת שחיקה כתוצאה מלחצים פוליטיים, תחרות מסין והאטה בשוק, מתייצבת כעת שוב בעמדה ברורה של מובילה עולמית בשוק החומרה לבינה מלאכותית – חרף המגבלות.
