ענקית השבבים הדרום קוריאנית SK Hynix רושמת הישג חסר תקדים בשווקים הבינלאומיים. החברה מתמחרת את קבלות הפיקדון האמריקאיות שלה (ADR) במחיר של 149 דולר, ומגייסת סכום עתק של כ-26.5 מיליארד דולר.
תעודות ה-ADR הללו הן למעשה ניירות ערך המונפקים על ידי בנק אמריקאי ומייצגים מניות של חברה זרה, מה שמאפשר למשקיעים בארה"ב לסחור בהן בקלות בבורסות המקומיות ללא צורך ברכישת מניות ישירות בשוק הקוריאני.
ביקוש קשיח: רשימת הזמנות הגדולה פי שבעה מההיצע
החברה קובעת את מחיר ההנפקה בפרמיה של 2.7% מעל מחיר המניה הממוצע שלה בשלושת ימי המסחר האחרונים בסיאול, למרות שמניות מגזר השבבים איבדו מעט מומנטום בשבועות האחרונים.
מקורות המעורים בפרטי העסקה חושפים לרויטרס כי הביקוש למכירת המניות בארה"ב מציג נתוני שיא, כאשר היקף ההזמנות מצד המוסדות והמשקיעים הגדולים בשוק גבוה פי שבעה מכמות המניות שהיו זמינות בפועל למכירה.
לקראת ההנפקה הגדולה בהיסטוריה: SpaceX חושפת דוחות ומקפיצה את מניות החלל
היעד: צמצום פערי השווי מול מיקרון האמריקאית
מניות החברה האמריקאיות מתחילות להיסחר תחת סימול המסחר "SKHY" בבורסת הנאסד"ק, כאשר כל 10 יחידות ADR מייצגות מניה רגילה אחת של החברה הנסחרת בדרום קוריאה.
הכסף שיזרום מיועד כולו למימון הקמת מפעלים חדשים ורכישת ציוד מתקדם, במטרה לעמוד בביקושים המזנקים לשבבים מהדור החדש ולשמור על כוח התמחור העצום שלה בשוק שבו הביקוש עולה בהרבה על ההיצע הנוכחי.
בנוסף להזרמת ההון, המהלך הדרמטי צפוי לסייע ל-SK Hynix בצמצום פערי השווי מול יריבתה האמריקאית מיקרון, שנהנית מזה זמן רב מגישה ישירה למאגר המשקיעים הגדול בארה"ב – וזאת למרות שנתח השוק שלה קטן יותר מזה של הענקית הקוריאנית.
רווחי עתק ובונוסים חסרי תקדים לעובדים
הצלחתה של SK Hynix היא תולדה של הימור אסטרטגי בן 14 שנים על פיתוח זיכרונות רוחב הפס הגבוה. מנכ"ל אנבידיה, ג'נסן הואנג, אף הבהיר לאחרונה כי החברה תמשיך להיות השותפה הגדולה והחשובה ביותר שלהם, והעריך כי המחסור בשבבי זיכרון יימשך עוד מספר שנים.
מומחים בתעשייה צופים כי שוק ה-HBM, המונע בעיקר על ידי דרישות של מרכזי נתונים מודרניים, יזנק משווי של כ-65 מיליארד דולר השנה לכ-120 מיליארד דולר בשנה הבאה, ויגיע לשווי דמיוני של כ-290 מיליארד דולר עד שנת 2030.
הרווחים ההיסטוריים הללו של החברה כה עצומים, עד כי עובדי החברה צפויים לקבל בונוס שנתי ממוצע חסר תקדים של כ-574,500 דולר לעובד.
למרות הזינוק הכלכלי, אנליסטים בשוק המקומי מבהירים כי הרישום הראשי של החברה יישאר בסיאול, וכי המניות המקומיות בדרום קוריאה עדיין נאלצות להתמודד עם "דיסקאונט קוריאה" – הנטייה של חברות מקומיות להיסחר בהערכות שווי נמוכות יותר בשל חששות מבני הממשל התאגידי במדינה.
