מחיר המניה של ענקית המזון והמשקאות פפסיקו (PepsiCo) מאבד גובה. וכעת נמצאת הכמעט בשפל שנתי, בנוסף, כרגע המכפיל רווח עומד על כ-15.4 – רמת התמחור הזולה ביותר מזה למעלה מעשור.
הסנטימנט השלילי מגיע בהמשך לירידה מתמשכת של כ-5% במחיר המניה מאז פרסום דוחות הרבעון השני של שנת 2026 ב-9 ביולי.
הצרכן האמריקאי מהדק חגורות
הסיבה המרכזית לחששות המשקיעים נעוצה בסימנים מעיקים המעידים כי הצרכנים בארה"ב ממשיכים להפגין זהירות וחשדנות צרכנית – בעיקר בכל הנוגע לרכישת חטיפים ומשקאות קלים.
למשל אם נעיין בתוצאות הרבעון השני, נגלה שפפסיקו הציגה הכנסות של 24.2 מיליארד דולר (עלייה של 6.4% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד), נתון שעקף את ציפיות האנליסטים בוול סטריט.
אך בשורת הרווח מתואם זה עמד על 2.20 דולר למניה – נמוך במעט מהערכות האנליסטים המוקדמות.
חולשה בצפון אמריקה ושחיקת מותגים
הדאגה הגדולה ביותר של האנליסטים התמקדה בפעילות בשוק הבית בצפון אמריקה: נפח מכירות החטיפים נותר ללא שינוי, בעוד שנפח מכירות המשקאות ירד ב-4%, כתוצאה מהחלטת הצרכנים לצמצם הוצאות שאינן חיוניות.
כדי להילחם במגמה ולהחזיר את הקונים למותגי הדגל שלה, פפסיקו נאלצה לבצע מהלכי הורדת מחירים ממוקדים במותגים מובילים כמו Lay's ודוריטוס.
צעד זה פגע בכוח התמחור של החברה ולחץ מטה את הרווחיות: שולי הרווח התפעולי של הליבה (Core Operating Margin) רשמו ירידה של 40 נקודות בסיס ברבעון החולף בהשוואה לשנה שעברה.
התחזית השנתית בעינה, אך האנליסטים סקפטיים
למרות האתגרים, הנהלת פפסיקו בחרה לשמור על התחזית הפיננסית לשנה כולה, וצופה צמיחה אורגנית של 2% עד 4% בהכנסות ועלייה של 4% עד 6% ברווח למניה.
עם זאת, מנהלי החברה הזהירו כי תהליך ההתאוששות בצפון אמריקה עלול לקחת זמן רב מהצפוי, וכי לחצי האינפלציה על עלויות הייצור עשויים לעלות במחצית השנייה של השנה.
רוברט אוטנשטיין, אנליסט בכיר בבית ההשקעות Evercore ISI, התייחס למצב: "הערכת השווי הנוכחית של המניה, למרות שהיא נתמכת בתשואת דיבידנד בטוחה ואטרקטיבית, משקפת סקפטיות עמוקה בקרב המשקיעים לגבי היכולת של פפסיקו להשיג צמיחה בת-קיימא של מעל 3% בארה"ב".
השורה התחתונה: כדי שפפסיקו תעמוד ביעדים השנתיים שהציבה לעצמה ותשיב את אמון המשקיעים, הרבה דברים יצטרכו להסתדר ובמהירות רבה כבר ברבעון הבא.
תוכן האתר אינו מהווה ייעוץ השקעות
המידע המופיע באתר זה, לרבות כתבות, סקירות, ניתוחים, נתונים וכל תוכן אחר, מיועד למטרות כלליות, אינפורמטיביות ולימודיות בלבד, ואין לראות בו המלצה, חוות דעת, ייעוץ או תחליף לייעוץ השקעות אישי ו/או שיווק השקעות המותאם לצרכים הספציפיים של אדם מסוים.
המידע אינו מהווה הצעה או הזמנה לרכישה או למכירה של ניירות ערך או כל נכס פיננסי אחר. כל אדם המעוניין לבצע פעולות השקעה, חייב לבחון את המידע באופן עצמאי, תוך התחשבות במצבו הכלכלי, צרכיו האישיים ורמת הסיכון המתאימה לו.
השימוש במידע שפורסם באתר הוא על אחריות המשתמש בלבד.
המערכת והחברה המפעילה אינם אחראים לכל הפסד או נזק שייגרמו, במישרין או בעקיפין, כתוצאה משימוש במידע, הסתמכות עליו או ביצוע פעולה כלשהי בהסתמך עליו.
לפני קבלת כל החלטת השקעה, יש להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך ובעל רישיון מתאים.
