מיקרוסופט סגרה זה עתה את הרבעון הגרוע ביותר שלה בוול סטריט מאז המשבר הפיננסי של 2008. זאת כאשר המשקיעים הפכו ספקנים לגבי סיכוייה של ענקית התוכנה בתחום הבינה המלאכותית. לאחר ההודעה, מניית החברה יורדת בכ-0.02% במסחר המאוחר.
ברבעון הראשון, מניית החברה צנחה ב-23%. ירידה זו תלולה יותר מכל מקבילותיה בענף הטכנולוגיה או ממדד הנאסד"ק, שירד ב-7% באותה תקופה.
בעוד מיקרוסופט נותרה דומיננטית בתוכנות פרודוקטיביות למקומות עבודה ובמערכת ההפעלה, ווינדוס, כעת היא ניצבת בפני לחצים כפולים. בין היתר, הצורך לצמוח ביעילות בתחום ה-AI תוך בניית תשתיות ענן תומכות לדרישה הגואה.
האתגרים: נפט, תחרות ו-Copilot
מחירי הנפט המזנקים בשל המלחמה באיראן עלולים להעלות את העלויות להקמה ותפעול של מרכזי נתונים.
בנוסף, עוזר ה-AI של החברה, Copilot, טרם זכה להצלחה משמעותית בשעה שמשתמשים נוהרים לשירותים מתחרים של גוגל, OpenAI ואנתרופיק.
במסגרת סקירה למשקיעים, בן רייצס, אנליסט ב-Melius Research, כתב כי "רדמונד בצרות". זאת בהתייחסו למטה החברה בוושינגטון. רייצס ציין כי החברה נאלצת להשתמש במשאבים יקרים מענן ה-Azure שלה כדי לתקן את Copilot, אך אין לה ברירה שכן המוצר חיוני לשמירה על המומנטום במגזר הרווחי ביותר שלה.
אפוקליפסת ה-SaaS
מניות התוכנה סופגות חבטות כחלק ממה שמכונה "SaaSpocalypse" (אפוקליפסת ה-SaaS), שדחפה שמות כמו אדובי וסרוויס-נאו (ServiceNow) לירידות של למעלה מ-30% השנה.
שינויים בהנהלה וביצועים פונדמנטליים
למרות הצניחה במניה, מיקרוסופט דיווחה על צמיחה בהכנסות של כמעט 17% ברבעון האחרון. גיל לוריא, אנליסט ב-DA Davidson, טוען כי המכירה המסיבית של המניה אינה מוצדקת וממליץ לקנות.
מיקרוסופט הודיעה לפני שבועיים על שינוי ארגוני, בניסיון לשפר את מצבו של Copilot. מוסטפא סולימאן, ממייסדי DeepMind, יתמקד בבניית מודלי AI, בעוד בכיר לשעבר בסנאפ יוביל את חוויית המשתמש ב-Copilot.
מנכ"ל מיקרוסופט, סאטיה נאדלה, שומר על חזות אופטימית וממשיך לקדם את שיפורי ה-AI של החברה, תוך שציין כי התחרות העזה אינה בהכרח "משחק סכום אפס".
