ביום רביעי הקרוב, 22 באפריל, לאחר סגירת השוק, טסלה (נאסד"ק: TSLA) תדווח על רווחי הרבעון הראשון של 2026. לאחר מכן המייסד והמנכ"ל אילון מאסק, יחד עם חברים נוספים בצוות ההנהלה הבכיר, יקיימו שיחת ועידה בשידור חי כדי לספק עדכון על העסק ולענות על שאלות האנליסטים.
בעוד שהצוות יתייחס לעסקי הליבה של כלי הרכב החשמליים (EV), מאסק וההנהלה ידונו גם ביוזמות עתידיות שהמשקיעים צופים שיניעו את הערכת השווי של טסלה.
למה ה-22 באפריל יכול להיות יום גדול עבור משקיעי טסלה?
לאחר סיום כל רבעון ולפני הרווחים, טסלה מפרסמת באופן קבוע את כמות האספקות ואת סך הייצור – נתונים חשובים לעסקי הרכבים החשמליים, שמראים כמה כלי רכב החברה ייצרה וכמה היא מכרה בערך.
ברבעון הראשון של 2026, טסלה ייצרה 408,386 כלי רכב ומסרה 358,023. לא רק שזה היה מספר המסירות הנמוך ביותר בשנה, אלא שהוא גם נפל מתחת לתחזיות וול סטריט.
יתר על כן, הפער בין הייצור לאספקות מצביע על כך שלחברה יהיה מלאי גבוה מהצפוי, דבר שעשוי להשפיע עוד יותר על תזרים המזומנים החופשי, בהתחשב בתחזית הקודמת של טסלה להוצאות הון משמעותיות (capex) השנה. סביר להניח שמשקיעים יתעניינו בדינמיקה זו, כמו גם בעדכון לגבי דגמי רכבים חשמליים חדשים .
אבל הדגש הגדול עוד יותר יהיה ככל הנראה על צי המוניות הרובוטיות המתפתח של טסלה וההתקדמות בתחום הרובוטיקה ההומנואידית, שנראה כי הן המניעים העיקריים מאחורי העלייה בשווי של החברה. צי המוניות הרובוטיות החדש של טסלה פועל כיום באוסטין, טקסס וסן פרנסיסקו, אך קשה לדעת בדיוק כמה מהמוניות הרובוטיות שלה הן אוטונומיות לחלוטין או נשלטות מרחוק.
יתר על כן, בעוד שטסלה הבטיחה להרחיב את שירותי הרובוטקסי לשבע ערים חדשות, זה עדיין לא קרה ביותר משליש משנת 2026, וייתכן שזה יקרה בהדרגה רבה יותר מהתחזית בתחילה, על פי האנליסט ג'וזף ספאק מ-UBS.
"אנו מאמינים שטסלה תוציא מוניות רובוטיות לאט יותר בהתחשב בתרבות הבטיחות שלהם", כתב ספאק במחקר שפורסם לאחרונה. "הם צריכים לוודא שהמוצר עובד היטב בהתחשב בחשיבותו לעתיד החברה. אמנם ייתכן שהם יגבילו את מספר כלי הרכב בערים נוספות בהמשך השנה, אך איננו רואים גידול משמעותי בהרחבה."
יתר על כן, ספאק צופה שטסלה תבנה רק 5,000 רובוטים מדגם אופטימוס עד 2027, שלכאורה יוכלו להשלים מטלות שבדרך כלל מבוצעות על ידי בני אדם, ו-30,000 עד 2030. מאסק אמר בעבר שהוא מאמין שטסלה תבנה בסופו של דבר מיליון רובוטים דמויי אדם מדי שנה, אם כי לא סיפק ציר זמן ספציפי.
מה יכול להזיז את המניה?
החדשות הטובות עבור בעלי המניות של טסלה הן שמאסק כמעט ולא עמד בלוחות הזמנים שתוכננו עבור נהיגה אוטונומית מלאה ורובוטקסיה בשנים האחרונות, כך שלפי The Motley Fool השוק לא מצפה שהוא יעמוד בלוח הזמנים במלואו השנה. מאסק נמצא גם בעיצומה של הנפקת SpaceX, במה שסביר להניח שתהיה ההנפקה הראשונית לציבור (IPO) הגדולה ביותר עד כה, כך שסביר להניח שיש שהוא עמוס מאד.
בסופו של דבר, המשקיעים ינתחו כל מילה שהוא אומר בקפידה רבה. השוק עלול להתאכזב אם יהיה עיכוב בהשקת רובוטקסי לשבע הערים החדשות שמאסק דן בהן בעבר, כך צופה The Motley Fool. רובוטקסי צפויים להניע זרם הכנסות משמעותי חדש, התומך כעת בשווי של טסלה.
שווי המניה ירד מכמעט מכפיל 300 לרווח העתידי בסוף השנה שעברה לכפיל 191 בערך, נכון לכתיבת שורות אלה. זהו עדיין מכפיל גדול יותר מאשר העמיתות שלה ב"שבע המופלאות". הדגש יהיה על רובוטקסי – כאשר רובוטי אופטימוס נמצאים במוקד התמקדות, אך לא בחזית ובמרכז.
