המרוץ העולמי לבינה מלאכותית ממשיך לצבור תאוצה – ובוול סטריט מעריכים כי מניות תשתיות ה-AI עשויות להוביל את השוק גם ב-2026, ואולי אף להציג ביצועים חזקים משמעותית ממדד ה-S&P 500.
לפי ניתוח שפורסם ב-Motley Fool, חברות הטכנולוגיה הגדולות ובראשן אלפבית, מיקרוסופט, אמזון ומטא צפויות להשקיע השנה קרוב ל-700 מיליארד דולר בהרחבת תשתיות הבינה המלאכותית שלהן. מדובר בהשקעות עתק שנועדו להתמודד עם הביקוש האדיר לשירותי AI מצד חברות וארגונים ברחבי העולם.
תחום תשתיות ה-AI כולל את כל המערכות שמאפשרות לאמן ולהפעיל מודלים של בינה מלאכותית – החל משבבים מתקדמים, דרך שרתים וציוד תקשורת, ועד מרכזי נתונים עצומים. בין החברות שנהנות מהביקוש הגובר נמצאות גם אנבידיה וברודקום, שדיווחו בשנים האחרונות על זינוק חד בהכנסות בעקבות הביקוש לשבבי AI ולפתרונות תקשורת למרכזי נתונים.
לפי הסקירה, שוק ה-AI עובר כעת משלב האימון של המודלים לשלב השימוש המעשי. המשמעות היא שחברות יצטרכו כוח מחשוב עצום גם בהמשך, לא רק לצורך פיתוח המודלים, אלא גם כדי להפעיל אותם בזמן אמת עבור מיליוני משתמשים ועסקים.
באמזון הדגישו לאחרונה כי החברה צפויה להשקיע כ-200 מיליארד דולר השנה בעיקר כדי להרחיב את פעילות שירותי הענן AWS, על רקע ביקוש חזק מצד לקוחות בתחום הבינה המלאכותית. בחברה מעריכים כי חלק משמעותי מההשקעה יתחיל לייצר הכנסות כבר בשנתיים הקרובות.
במקביל, חברות שבבים, ענקיות ענן וספקיות ציוד למרכזי נתונים ממשיכות להעביר מסר דומה לשוק: הביקוש לקיבולת AI ממשיך לזנק. לפי נתוני FactSet, תוצאותיהן של אמזון, אלפבית ומטא סייעו לדחוף את קצב צמיחת הרווחים של חברות ה-S&P 500 ליותר מ-27% – הרמה הגבוהה ביותר מאז 2021.
לצד הצמיחה החדה, יש מי שטוענים כי מניות ה-AI כבר אינן יקרות כפי שהיו בעבר. לפי Morningstar, מניות בתחום נסחרות כיום בדיסקאונט הגדול ביותר שלהן זה שבע שנים, לאחר שחלק מהמניות תיקנו כלפי מטה בחודשים האחרונים.
התחזית האופטימית נשענת על ההנחה שהביקוש לתשתיות AI רק בתחילת הדרך. ככל שיותר חברות יאמצו כלי בינה מלאכותית ויטמיעו אותם בפעילות העסקית שלהן, הצורך במרכזי נתונים, שבבים מתקדמים ופתרונות תקשורת צפוי להמשיך לגדול ולתמוך בצמיחה של חברות התשתית הגדולות בתחום.
נשמע מעניין, אבל 700 מיליארד זה המון כסף – האם זה באמת יניב תשואה גבוהה מהשוק הרחב?
אני לא מבינה למה כולם כל כך בטוחים שהתשתיות האלה ימשיכו לצמוח. ב-2026 יכול להיות שהשוק כבר ישתעמם מה-AI ויחפש משהו חדש.
אם ענקיות הטכנולוגיה באמת משקיעות כל כך הרבה, אז מניות התשתיות יכולות להיות הזדמנות מעניינת. מצד שני, תמיד יש סיכון של בועה.
שמעתי פעם שבועה טכנולוגית מתפוצצת בדיוק כשכולם בטוחים שהיא תימשך לנצח. מקווה שהפעם זה שונה.
המאמר מעלה נקודה חשובה. השאלה היא לא רק כמה משקיעים, אלא כמה זמן ייקח עד שההשקעות האלה יתחילו להניב רווחים אמיתיים.
אם זה יקרה, אולי כדאי להעביר חלק מהפנסיה למניות כאלה. אבל בינתיים אני נשאר עם ה-S&P הרגיל.
מעניין לראות איך הביקוש לשבבים ומרכזי נתונים משפיע על כל השוק. יכול להיות שזה יגרום גם לעלייה במחירי החשמל בישראל.
אני חושב שהתחום הזה עדיין בשלב מוקדם. מי שמשקיע עכשיו יכול להרוויח גדול, אבל צריך סבלנות.
האנליסטים תמיד אופטימיים. בואו נראה מה קורה בפועל כשהכסף באמת יוצא מהכיס.
אני מתלבט אם כדאי להיכנס עכשיו. מצד אחד הפוטנציאל גדול, מצד שני – אף אחד לא יודע מה יקרה ב-2026.