חברת SpaceX רשמה אתמול (שישי) את אחת מנקודות הציון המשמעותיות ביותר בתולדות שוק ההון האמריקאי, כאשר השלימה את ההנפקה הראשונית הגדולה ביותר אי פעם והגיעה לשווי שוק של יותר מ-2.1 טריליון דולר כבר ביום המסחר הראשון.
המניה, הנסחרת תחת הסימול SPCX, סיימה את יום המסחר בעלייה של 19%, לאחר שגייסה 75 מיליארד דולר בהנפקה – סכום הגבוה פי שלושה מהשיא הקודם שנקבע על ידי עליבאבא בשנת 2014.
זמן קצר לפני פתיחת המסחר בנאסד"ק, פנה מייסד ומנכ"ל החברה אילון מאסק לעובדי SpaceX במטה החברה בטקסס והזכיר את ימי ההקמה הראשונים של יצרנית החלל.
"בימים הראשונים נתתי לחברה פחות מ-10% סיכוי להצליח", אמר מאסק. "אם מישהו היה אומר לי שזה מה שיקרה, הייתי חושב שהוא השתגע. הייתי בטוח שהחברה הולכת להיכשל".
🚨 BREAKING: ELON MUSK LAUNCHES SpaceX on the Nasdaq, HISTORIC DAY
He just made history, largest IPO ever!
World's first trillionaire! 🔥 pic.twitter.com/QETFHD80kP
— Eric Daugherty (@EricLDaugh) June 12, 2026
אולם 24 שנים לאחר הקמתה, הפכה SpaceX לאחת החברות היקרות בעולם ולחברה הציבורית השישית בגודלה בארה”ב. בעקבות הזינוק במניה, הונו האישי של מאסק חצה את רף טריליון הדולר והוא הפך לאדם הראשון בהיסטוריה שמגיע לרמת עושר זו.
תמחור חריג והימור על העתיד
ההנפקה התבצעה בצורה יוצאת דופן. בניגוד להנפקות מסורתיות, SpaceX לא פרסמה טווח מחירים למשקיעים ולא ניהלה משא ומתן משמעותי לגבי השווי. החברה קבעה מחיר של 135 דולר למניה והציגה אותו למשקיעים במתכונת של "קחו או עזבו".
למרות שהחברה רשמה בשנה האחרונה הפסד של 4.9 מיליארד דולר והכנסותיה נמוכות משמעותית מאלו של ענקיות הטכנולוגיה, המשקיעים העניקו לה שווי המשקף מכפיל הכנסות של כ-112 על הכנסות השנה שעברה.
וול סטריט חוזרת להאמין בהנפקות
הצלחת ההנפקה סיפקה זריקת עידוד משמעותית לשוק ההנפקות האמריקאי, שסבל מקיפאון ממושך מאז סוף 2021.
יותר מ-500 מיליון מניות SpaceX החליפו ידיים במהלך יום המסחר הראשון, נתון שמתקרב לשיא שנרשם בהנפקת פייסבוק בשנת 2012. לשם השוואה, פייסבוק גייסה אז 16 מיליארד דולר בלבד והגיעה לשווי של כ-100 מיליארד דולר ביום הראשון למסחר – כ-5% בלבד משוויה הנוכחי של SpaceX.
בוול סטריט מעריכים כי ההצלחה עשויה לפתוח את הדלת להנפקות ענק נוספות בהמשך השנה, ובראשן OpenAI ואנתרופיק, אשר כבר הגישו מסמכים חסויים לקראת הנפקה.
המרוויחים הגדולים: עובדים ומשקיעים ותיקים
מלבד מאסק, שורת משקיעים מוקדמים נהנו מהזינוק החד בשווי החברה.
החזקתה של אלפבית, חברת האם של גוגל, שנרכשה בהשקעה של כ-900 מיליון דולר בשנת 2015, שווה כיום קרוב ל-100 מיליארד דולר. גם קרן Valor Equity Partners של אנטוניו גרסיאס מחזיקה במניות בשווי של יותר מ-80 מיליארד דולר.
ההנפקה יצרה גם כ-4,400 מיליונרים חדשים מקרב עובדי SpaceX בהווה ובעבר, שהחזיקו במניות או באופציות בחברה.
הספקנים מזהירים
לצד ההתלהבות, חלק מהאנליסטים מטילים ספק ביכולת החברה להצדיק את השווי האדיר.
חברת המחקר CFRA פרסמה כבר ביום המסחר הראשון המלצת "מכירה" למניה עם מחיר יעד של 115 דולר, וטענה כי הציפיות הגלומות בשווי הנוכחי גבוהות במיוחד.
לדברי האנליסטים, SpaceX תידרש להוכיח את הצלחת רקטת Starship, להמשיך את צמיחת שירות האינטרנט הלווייני Starlink, להפיק רווחים מפעילות הבינה המלאכותית שלה ולהציג תזרים מזומנים יציב לאורך זמן.
הם הדגישו כי חלק גדול מהאסטרטגיה ארוכת הטווח של החברה נשען על הצלחת פרויקט Starship, שעלול להפוך לצוואר בקבוק עבור פעילותה העתידית.
האישה שמאחורי ההצלחה
למרות שמאסק הוא הפנים המזוהות ביותר עם SpaceX, רבים בתעשייה מצביעים על תרומתה המרכזית של נשיאת החברה ומנהלת התפעול גווינת' שוטוול.
שוטוול, שנחשבת לאחת העובדות הראשונות בחברה, הייתה אחראית במשך שנים על הפעילות העסקית, גיוס הלקוחות והפיכתה של SpaceX מחברת סטארט-אפ נועזת לאימפריית חלל בשווי של יותר מ-2 טריליון דולר.
הנפקת SpaceX לא רק שכתבה פרק חדש בהיסטוריה של שוק ההון האמריקאי, אלא גם סימנה את תחילתו של עידן חדש עבור תעשיית החלל הפרטית – עידן שבו חברות חלל כבר אינן נתפסות כחלום עתידני, אלא כאימפריות עסקיות מהגדולות בעולם.
