חברת שבבי הזיכרון הסינית CXMT גייסה עד 10 מיליארד דולר בהנפקה ראשונה בבורסה בשנגחאי. ביום המסחר הראשון קפצה מניית החברה ב-466%, כשהיא מנסה לנצל את המחסור העולמי בשבבי DRAM שנוצר בעקבות הזינוק בביקוש לתשתיות בינה מלאכותית.
בעקבות המהלך הפכה CXMT למעשה ליצרנית הרביעית בגודלה בתחום שבבי הזיכרון, לצד השחקניות המובילות מיקרון, SK Hynix וסמסונג. לפי נתוני Counterpoint Research, נתח השוק של החברה הסינית בשבבי DRAM עלה ל-8% ברבעון הראשון של 2026, לעומת 3% בלבד שנה קודם לכן.
איך משפיעה הבינה המלאכותית?
החברה הסינית נהנית מהביקוש הגובר לשבבי זיכרון, לאחר שמיקרון, SK Hynix וסמסונג מפנות חלק ניכר מיכולת הייצור שלהן לשבבי HBM מתקדמים, המהווים רכיב מרכזי במערכות בינה מלאכותית. במקביל חתמה CXMT על הסכמים ארוכי טווח עם ענקיות הטכנולוגיה הסיניות ByteDance ו-Tencent בהיקף כולל של כ-10 מיליארד דולר.
למרות הצמיחה, לחברה עדיין יש פער טכנולוגי משמעותי מול המתחרות. מגבלות יצוא מונעות ממנה לרכוש את ציוד ייצור השבבים המתקדם ביותר, מה שמקשה עליה להתחרות בשבבי HBM החדשים ביותר המשמשים מרכזי נתונים של AI. לפי ההערכות, CXMT צפויה להתחיל לשלוח שבבי HBM3 רק השנה, כארבע שנים אחרי SK Hynix.
מה צפוי בהמשך הדרך?
בטווח הקצר מתמקדת החברה בהרחבת הייצור של שבבי DRAM רגילים ובהורדת עלויות. בטווח הארוך היא עשויה להפוך לשחקנית משמעותית בשוק השבבים העולמי, אם תצליח לצמצם את הפער הטכנולוגי או לקבל גישה לציוד ייצור מתקדם יותר.
ההון שגייסה CXMT במסגרת ההנפקה צפוי לשמש בעיקר להרחבת מפעלי הייצור שלה ולשדרוג קווי הייצור. מהלך זה עשוי להגדיל את היצע השבבים העולמי ולהפעיל לחץ תחרותי נוסף על יצרניות הזיכרון המובילות בשוק.
