בעוד הביטקוין צונח לשפל של חודשים ותעודות הסל המבוססות עליו מאבדות נכסים בקצב מהיר, פינה קטנה יחסית בשוק הקריפטו מושכת לפתע את תשומת לבם של המשקיעים בוול סטריט.
תעודות סל חדשות העוקבות אחר מטבע HYPE, המטבע של פלטפורמת המסחר המבוזרת Hyperliquid, גייסו בתוך ימים ספורים קרוב ל-160 מיליון דולר. זאת דווקא בתקופה שבה משקיעים רבים בורחים מנכסי קריפטו מסורתיים בעקבות הירידות החדות בשוק.
בחודש מאי השיקו חברות Bitwise ו-21Shares שתי תעודות סל חדשות – BHYP ו-THYP המעניקות חשיפה ל-HYPE. מאז השקתו, המוצר נהנה מזרימות הון חיוביות כמעט מדי יום. השבוע הצטרפה גם חברת Grayscale והשיקה את קרן הסל HYPG, המתמקדת ב-Hyperliquid ובתגמולי הסטייקינג של המטבע.
Hyperliquid היא בורסת חוזים עתידיים מבוזרת הפועלת על גבי בלוקצ'יין עצמאי ומאפשרת מסחר מסביב לשעון. הפלטפורמה זכתה לחשיפה משמעותית במהלך המתיחות הגיאופוליטית במזרח התיכון בשנה שעברה, כאשר סוחרים חיפשו דרך להיחשף לשוקי הנפט גם בסופי שבוע. לפי נתוני החברה, נפחי המסחר בנפט גולמי בלבד הגיעו לכמיליארד דולר ביום.
למרות שמדובר במטבע שרוב היועצים הפיננסיים כלל לא הכירו עד לאחרונה, הוא מושך כעת משקיעים חדשים שאינם בהכרח מגיעים מעולם הקריפטו. זאק פנדל, ראש מחלקת המחקר ב-Grayscale, סבור כי הסיבה לכך נעוצה במודל העסקי הפשוט יחסית להבנה.
בניגוד לפרויקטים רבים בתחום הקריפטו, שבהם הקשר בין פעילות הפלטפורמה לבין ערך המטבע אינו ברור, ב-Hyperliquid קיים מנגנון ישיר: כ-99% מהעמלות הנגבות בפלטפורמה מופנות לרכישה חוזרת של מטבעות HYPE בשוק.
המשמעות היא שככל שהפעילות בפלטפורמה גדלה, כך גדל גם הביקוש למטבע. המודל מזכיר למשקיעים מסורתיים תוכניות רכישה עצמית של מניות (Buybacks), שבהן חברות ציבוריות משתמשות ברווחיהן כדי לרכוש מניות של עצמן ולהגדיל את ערכן.
בינתיים, בזמן שהביטקוין מאבד גובה ותעודת הסל הגדולה בעולם עליו, IBIT של בלאקרוק, ירדה בכ-16% במהלך השבוע האחרון, Hyperliquid הופכת לאחת התופעות המסקרנות ביותר בשוק הנכסים הדיגיטליים.
השאלה הגדולה כעת היא האם מדובר בתחילתו של דור חדש של השקעות קריפטו המשלבות בין עולם הפיננסים המסורתי לבין הפיננסים המבוזרים, או בעוד גל התלהבות חולף בשוק הידוע בתנודתיותו הגבוהה.
