הארגון לשיתוף פעולה ופיתוח כלכלי (OECD) פרסם היום את התחזית הכלכלית המעודכנת לשנים 2025–2026, וחשף ירידה רחבה בקצב הצמיחה העולמית – מגמה שהוא מייחס במידה רבה למלחמת הסחר שהוביל נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ מאז כניסתו לבית הלבן בינואר. על פי התחזית, שיעור הצמיחה הגלובלי צפוי להאט ל-2.9% בשנים הקרובות, לעומת 3.3% בשנת 2024 – ולשבור בכך את רצף העליות שנרשם מאז הקורונה.
לפי התחזית, ארצות הברית – הכלכלה הגדולה בעולם – תצמח בשיעור נמוך מהמצופה: 1.6% בשנת 2025 ו-1.5% ב-2026, ירידה חדה לעומת תחזית קודמת שעמדה על 2.2% לשנה זו. הירידה נובעת ישירות ממדיניות הסחר של הממשל, הכוללת הטלת מכסים רחבה על יבוא מסין, האיחוד האירופי ושווקים נוספים.
מהלך זה, שנועד בין היתר לעודד ייצור מקומי ולצמצם גירעונות סחר, גורר תופעות לוואי רחבות: מחירים לצרכן מזנקים, רמת האמון של המשקיעים נשחקת, השקעות חברות נדחות והצריכה הפרטית נחלשת. הדוח מתריע כי גם אם יתקיימו הפסקות אש זמניות – כמו זו שסוכמה בין ארה"ב לסין בחודש שעבר – אין די בכך לבלום את ההשלכות.
עוד מצביע ה-OECD על גירעון תקציבי מתרחב, שנובע מהמשך מדיניות המסים של הנשיא טראמפ – בראשם הארכת חוק קיצוץ המסים מ-2017 והרחבתו. לפי ההערכות, גירעון הממשלה האמריקאית צפוי להגיע ל-8% מהתוצר עד 2026.
לצד זאת, הדוח מתאר גם את המגמות ביתר הכלכלות המובילות: סין, שאינה חברה ב-OECD, שומרת על קצב צמיחה של 4.7% השנה ו-4.3% ב-2026 – בזכות צעדי עידוד כמו סובסידיות למכשירי חשמל ותשלומי רווחה. באירופה, התחזית נותרה כמעט ללא שינוי עם 1.0% ב-2025 ו-1.2% ב-2026, הודות להרחבה פיסקלית צפויה מגרמניה ולשיפור בשוק העבודה.
בריטניה, מנגד, מציגה שיפור קל לעומת התחזית הקודמת, אך עדיין צפויה לצמיחה חלשה של 1.3% השנה ו-1.0% ב-2026. הבנק הפדרלי של ארצות הברית, לפי ההערכות, יותיר את הריבית ללא שינוי במהלך השנה ויפחית אותה בהדרגה ל-3.25%–3.5% עד סוף 2026 – כחלק מהמאמץ לבלום את ההשפעה האינפלציונית של המכסים.
ה-OECD מדגיש כי אם יוגברו מגמות ההגנה המסחרית, עלולה הצמיחה להיפגע אף יותר – תרחיש הכולל סיכונים כגון התייקרות סחורות, שיבוש בשרשראות האספקה הגלובליות ואובדן אמון בשווקים הפיננסיים. הדוח מדגיש את הקשר הישיר בין מדיניות הסחר של הממשל האמריקאי לבין ההאטה ברמה הגלובלית, ומתריע מפני הידרדרות אם לא יינקטו צעדי תיקון בהקדם.
