שלוש חברות הטכנולוגיה הפרטיות בעלות השווי הגבוה ביותר בארה"ב מתכוננות להנפקות ציבוריות כבר ב-2026, מה שמעורר תקוות בקרב משקיעיהן ויועציהן כי הן עשויות ליהנות מהשנה הרווחית ביותר שלהן אי פעם.
חברת התעופה והחלל של SpaceX של אילון מאסק, ומעבדות הבינה המלאכותית OpenAI ואנתרופיק עובדות על הנפקות שצפויות לגייס עשרות מיליארדי דולרים, על פי מקורות המעורים בנושא.
שלוש העסקאות הללו לבדן יעלו על סך ההון של שגייסו כ-200 הנפקות בארה"ב בשנת 2025 וייצגו מכרה זהב פוטנציאלי עבור בנקי השקעות, משרדי עורכי דין ומשקיעים.
מנהלי SpaceX אמרו למשקיעים בשבועות האחרונים כי החברה תהפוך לציבורית בתוך 12 החודשים הקרובים, אלא אם כן יהיה זעזוע שוק משמעותי. במקביל, אנתרופיק מינתה את משרד עורכי הדין וילסון סונסיני להתחיל בהכנות.
OpenAI ניהלה גם שיחות עם חברות מובילות, כולל קולי, בנוגע להכנות להנפקה ראשונה (IPO), כך מסרו מקורות. חברת האם של ChatGPT טרם בחרה את יועציה המשפטיים, הוסיפו.
החברות טרם קבעו יעדי שווי להנפקה ראשונית. OpenAI, המוערכת כיום ב-500 מיליארד דולר, מנהלת דיונים עם משקיעים על גיוס הון חדש בשווי של 750 מיליארד דולר או יותר. שיחות אלו נמצאות בשלב מוקדם, אך החברה צפויה לגייס עשרות מיליארדי דולרים במימון חדש.
SpaceX מאשרת: נערכים להנפקה – שווי החברה נקבע על 800 מיליארד דולר
כמו כן, SpaceX עובדת על מכירת מניות משנית שתעריך אותה ב-800 מיליארד דולר, על פי מספר אנשים המעורים בעסקה. אנתרופיק מנהלת גם היא מגעים על גיוס הון חדש, שמשקיעים צופים שתעריך את החברה ביותר מ-300 מיליארד דולר.
פיגמה, Klarna, CoreWeave ו-Chime היו בין קבוצות הטכנולוגיה שנרשמו למסחר בבורסה בשנת 2025, ותרמו להכנסות בסך כולל של יותר מ-30 מיליארד דולר מההנפקות בארה"ב בתשעת החודשים הראשונים, רובן מקבוצות טכנולוגיה, על פי EY.
אך הסכום הכולל השנה צפוי לגמד את הסכום הזה, אם אפילו רק אחת משלוש הסטארט-אפים הגדולים תהפוך לציבורית. SpaceX לבדה צפויה לעקוף את גיוס ה-29 מיליארד הדולר של עראמקו הסעודית בשנת 2019 ולהפוך להנפקה הציבורית הגדולה ביותר.
תוכניות אלה עדיין עלולות להיסגר עקב טלטלה פוליטית או כלכלית בלתי צפויה – והנפקת נכסים תחשוף את הקבוצות הפרטיות הללו לרמה חדשה של בדיקה.
חברות פרטיות גדולות אחרות מתמודדות גם הן על הפיכתן לציבוריות השנה, כולל את קבוצת ניתוח הנתונים Databricks, ששוויה מוערך ב-134 מיליארד דולר, ופלטפורמת העיצוב קנבה (Canva), ששוויה 42 מיליארד דולר.
Founders Fund, חברת הון הסיכון של פיטר ת'יל, השקיעה 20 מיליון דולר ב-SpaceX בשנת 2008 והשתתפה במספר סבבי גיוס נוספים, וצברה כעת אחזקות בשווי עשרות מיליארדי דולרים, בעוד שגם אלפבית מחזיקה בהחזקות בשווי מיליארדי דולרים. Khosla Ventures, משקיעת ההון סיכון הראשונה ב-OpenAI, רכשה 5% מהקבוצה בשנת 2019.
