תעשיית בתי הקזינו בטלטלה: חברת המדיה People Inc, שבשליטת איל התקשורת האמריקאי בארי דילר, הגישה הצעת רכש לרכישת MGM Resorts, אחת מחברות ההימורים ובתי המלון הגדולות בעולם, בעסקה המעניקה לחברה שווי של יותר מ-18 מיליארד דולר.
על פי ההצעה, People תשלם 48.30 דולר למניה במזומן עבור יתרת מניות MGM שאינה מחזיקה כיום, מחיר המשקף פרמיה של כ-10.6% לעומת מחיר הסגירה של המניה ביום שישי האחרון. People כבר מחזיקה ב-26.1% ממניות MGM, ובמידה שהעסקה תושלם היא צפויה לשלוט ביותר מ-50.1% מהון המניות של החברה.
המהלך מגיע ימים ספורים לאחר עסקת ענק נוספת בענף, במסגרתה הכריזה חברת ההשקעות של טילמן פרטיטה על רכישת Caesars Entertainment בעסקה בשווי 17.6 מיליארד דולר. שתי העסקאות מסמנות גל חדש של קונסולידציה בתעשיית ההימורים האמריקאית, המתמודדת בתקופה האחרונה עם האטה בביקוש הצרכני ורמות חוב גבוהות.
דירקטוריון MGM אישר כי קיבל את ההצעה ומסר כי יבחן אותה יחד עם יועצים פיננסיים ומשפטיים לפני קבלת החלטה על הצעדים הבאים.
מניית MGM זינקה בכ-14.5% בעקבות הדיווח ונסחרה מעל מחיר ההצעה, מה שמעיד כי המשקיעים מעריכים אפשרות להצעה משופרת או למאבק שליטה. מניית People, ששינתה את שמה מ-IAC בחודש אפריל, ירדה בכ-0.5%.
ההימור של דילר על לאס וגאס ומקאו
דילר, שנחשב לאחד מאנשי המדיה המשפיעים בארצות הברית, החל להשקיע ב-MGM בתקופת מגפת הקורונה, כאשר מניית החברה נפגעה קשות בעקבות סגירת בתי המלון ובתי הקזינו והגבלות הנסיעות ברחבי העולם.
לדבריו, MGM מייצגת שילוב ייחודי של נכסים פיזיים משמעותיים לצד פוטנציאל צמיחה דיגיטלי. "התחלנו להשקיע ב-MGM לפני כמעט שש שנים משום שהאמנו שמדובר בעסק נדיר – כזה שמחזיק בנכסים בעולם האמיתי שבינה מלאכותית אינה יכולה להחליף, לצד הזדמנויות צמיחה דיגיטליות יוצאות דופן", אמר דילר.
עוד באפריל טען דילר כי מניית MGM "מתומחרת בחסר באופן קיצוני", עמדה שעליה חזר גם במסגרת הצעת הרכש הנוכחית.
נכסי ענק לצד אתגרים תפעוליים
MGM מחזיקה בכמה מהנכסים הבולטים ביותר בלאס וגאס, אשר אחראים לכ-40% מרצועת הסטריפ המפורסמת בעיר. עם זאת, החברה מתמודדת בחודשים האחרונים עם ירידה בתנועת המבקרים בלאס וגאס, מה שהוביל אותה להסתמך יותר על פעילותה במקאו שבסין ועל עסקי ההימורים הדיגיטליים.
ברבעון הראשון של השנה רשמה People רווח בלתי ממומש של 34 מיליון דולר מהשקעתה ב-MGM, לעומת הפסד של כ-324 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד – נתון המחזק את האמון של דילר בפוטנציאל ארוך הטווח של החברה.
אנליסטים מעריכים כי אם העסקה תתקדם, היא עשויה לפתוח את הדלת לגל נוסף של מיזוגים ורכישות בענף ההימורים הגלובלי, כאשר מפעילות בתי קזינו נוספות עשויות להפוך ליעדי רכישה בשנים הקרובות.
