בנק מזרחי טפחות פרסם את סקירתו השבועית לאחר נתוני המדד לצרכן שעלה בכ-1.2% בחודש אפריל. הדבר משאיר את האינפלציה השנתית ב-12 החודשים האחרונים על 1.9%. נתון הנמצא בתוך הציפיות.
זאת בעוד שהגירעון הפיסקלי המקומי ממשיך להתמתן בקצב מהיר, ומגיע לרמה של 3.8%. בארה"ב, נרשם גם כן קיטון קל בגירעון הפיסקאלי ביחס לתוצר. אך עם זאת, ניכרת חולשה בהכנסות ורמה גבוהה יחסית של הוצאות. כך לפי הודעת הבנק.
הסעיפים הבולטים היו מגזר הטיסות שמחירן זינק בכ-28%, מחירי הדלק עלו בכ-13%. חרף חג הפסח ועליות המחירים המאופיינות בו, מחירי המזון נותר ללא שינוי.
עם זאת, פנינג סובר כי בשל עדכון מחיר המטרה של החלב צפויים עלייה במחירי המזון בחודש מאי.
בהמשך, הכלכלנים צופים מדדים שליליים קלים של 0.1%- במאי וביוני, ומדד של 0.4%+ ביולי. הדבר יוביל לאינפלציה שנתית של 1.8% בעוד שנה.
אף שריבית בנק ישראל עומדת כעת על 4%, יוני פנינג, אסטרטג ראשי בבנק מזרחי טפחות, מעריך כי הריבית תופחת ל-3.75%. על פי הסקירה, הצפי הוא שהריבית תרד לרמה של 3.5%, בראייה של 12 חודשים קדימה.
הגירעון המקומי חזר להתרחב בחדות והגיע ל-4.5 מיליארד דולר. נתון זה קרוב לשיא כל הזמנים. הגירעון הינו בעיקר בשל ייבוא מוגבר של מוצרי צריכה ודלקים, ומילוי מלאי לאחר מבצע "שאגת הארי".
הגירעון הפיסקלי (הממשלתי, ממשיך להתמתן בקצב מהיר וירד לרמה של 3.77% מהתוצר, זאת לעומת 4.9% בינואר. הירידה נובעת מעלייה חדה של 15.1% בהכנסות ממסים, בין היתר בהשפעת עסקת Wiz ותשלומי מע"מ שנדחו, לצד רמת הוצאה ממשלתית נמוכה מהרגיל באפריל.
ארה"ב
מדד המחירים לצרכן עלה ב-0.6% והביא את האינפלציה השנתית ל-3.8%. זהו נתון שיא של כמעט 3 שנים. מדד הליבה עלה ב-0.4% והביא את קצב הליבה השנתי ל-2.8%. נתון זה, מחזיר את המשק כחצי שנה אחורה בתהליך ההתמתנות.
על פי הדוח, עיקר הלחץ מגיע ממחירי האנרגיה. יוני פנינג סובר כי החלק המהותי של גל האנרגיה הנוכחי חלף, אך בשל השפעות משניות, צופה אינפלציה שנתית של כ-4.5% במדינה לאחר פרסום המדדים הקרובים.
מדד המחירים ליצרן הפתיע עם זינוק חד של 1.4% באפריל. מה שהביא את הקצב השנתי ל-6.0%. העלייה נובעת בעיקר ממחירי השירותים המושפעים מהתייקרות האנרגיה.
הצרכן האמריקאי והגירעון
הערכת האנליסטים היא שהצרכנים מבצעים "פעילות הטרמה"—כלומר, ממהרים לקנות עכשיו מתוך פחד שהמחירים יעלו עוד יותר בעתיד.
לבסוף, הגירעון הפיסקלי רשם עודף חודשי של 215 מיליארד דולר באפריל, אך שיעור הגירעון השנתי מהתוצר עומד על כ-5.3%. צד ההכנסות ממסים התכווץ ב-1.5% לעומת אשתקד, לראשונה מאז בחירות אוקטובר 2024. האסטרטג הראשי ציין כי "היינו מצפים לביצועים טובים יותר מהשפעת מחירי האנרגיה הגבוהים על חברות האנרגיה האמריקאיות".
