מניית קבוצת עזריאלי סיימה את יום המסחר בירידה של כ-4%, זאת למרות פרסום דוחות כספיים חזקים יחסית לרבעון הראשון של השנה, שהצביעו על עלייה חדה ברווח הנקי.
הקבוצה דיווחה על רווח של כ-540 מיליון שקל ברבעון הראשון, עלייה של כ-18% לעומת התקופה המקבילה. עם זאת, לצד הנתון החיובי, הציגה החברה גם סימנים של חולשה בפעילות הליבה המסורתית שלה – בעיקר בתחום הקניונים והנדל"ן המניב.
צפו בקטע:
על פי הדיווח, נרשמה ירידה בדמי השכירות נטו, בין היתר על רקע מבצעי השפעה בענף הקמעונאות והגבלות זמניות על תנועת לקוחות בקניונים במהלך חודש מרץ, אשר פגעו בפדיונות ובהכנסות משכירות.
במקביל, בשוק ההון מעריכים כי המניה הושפעה גם משילוב רחב יותר של גורמים מאקרו-כלכליים, בהם סביבת הריבית הגבוהה והציפיות להמשך מדיניות מוניטרית הדוקה. בהיותה חברה בעלת חשיפה משמעותית לנדל"ן מניב, כל שינוי בציפיות הריבית מתגלגל ישירות לשוויי הנכסים ולתמחור המניה.
בנוסף, בשוק מציינים גם השפעות של שער החליפין, לצד אתגרים תפעוליים ורגולטוריים, אשר משפיעים על חלק מהפעילות של הקבוצה, במיוחד בפרויקטים ובפעילות מחוץ לישראל.
בתוך כך, נמשכת מגמת השינוי האסטרטגי בפעילות החברה, הכוללת הרחבה הדרגתית לתחום הדאטה סנטרס, שנחשב למנוע צמיחה עתידי. עם זאת, לפי הערכות בשוק, פעילות זו עדיין מהווה חלק קטן יחסית מההכנסות הכוללות, בעוד עיקר השווי נשען עדיין על פעילות הקניונים והנדל"ן המניב המסורתי.
גורמים בשוק מסבירים כי השילוב בין רווחיות גבוהה בדוחות לבין עלייה בחששות המאקרו יוצר תגובה מעורבת במניה: מצד אחד ביצועים חזקים בטווח הקצר, ומצד שני חשש מהשפעת הריבית והאטה בפעילות הצרכנית בטווח הבינוני.
לצד זאת, המשקיעים עוקבים גם אחר המדיניות המוניטרית בישראל והשלכותיה האפשריות על ענף הנדל"ן, כאשר החלטות הריבית הקרובות עשויות להשפיע באופן משמעותי על המשך המגמה במניות הסקטור.
