חברת השבבים הסינית CXMT Corp השלימה את שלב ההנפקה המוסדית לקראת כניסתה לבורסת שנגחאי, במה שהיא ההנפקה הגדולה ביותר באסיה מתחילת השנה, בהיקף של כ-8.6 מיליארד דולר, כך עולה מדיווח ברויטרס.
למרות שההנפקה זכתה לביקושים גבוהים, נראה כי גל המכירות האחרון בשוק השבבים הגלובלי והחששות סביב מינוף היתר של תעשיית הבינה המלאכותית ציננו את ההתלהבות של המשקיעים בהשוואה להנפקות טכנולוגיה קודמות בסין.
ביקוש חזק, אך נמוך מהסטנדרט המקומי
לפי דיווחי החברה, שלב ההנפקה המוסדית זכה לביקושי יתר של פי 570 בקירוב.
קרנות נאמנות, קרנות פנסיה וחברות ביטוח הגישו הצעות לרכישת 1.24 טריליון מניות, אל מול 2.17 מיליארד מניות שהוצעו להן בפועל.
למרות שמדובר בנתון המצביע על עניין מוצק מצד השוק, הוא נמוך משמעותית מהנפקות בולטות אחרות שנערכו לאחרונה בבורסת ה-STAR בשנגחאי, אשר רשמו לעיתים ביקושי יתר של פי למעלה מ-5,000.
גם הציבור הרחב הפגין איפוק יחסי, כאשר השלב הקמעונאי של ההנפקה נסגר עם ביקושי יתר של פי 244.
אודות החברה
מאחורי נסיקתה של CXMT עומד ג'ו יימינג (בתחילת שנות ה-50 לחייו), מנכ"ל השומר על פרופיל ציבורי נמוך וממעט להתראיין.
יימינג הוא פיזיקאי שהתחנך באוניברסיטת צינגהואה היוקרתית, עבר לארה"ב, ואף זנח שתי תוכניות דוקטורט שונות לטובת עבודה והקמת סטארט-אפים בעמק הסיליקון.
חזונו להקמת אימפריית שבבים סינית החל כבר בשנת 2004, אז כתב למשקיע כי הגיע הזמן ששרשרת האספקה העולמית תהגר לסין.
לאחר שהנפיק בהצלחה את חברת GigaDevice שייסד, עבר יימינג בשנת 2017 להקים את המפעל הראשון של CXMT בעיר חפיי מרכז טכנולוגי במימון ובגיבוי ממשלתי נרחב.
כיום, החברה מעסיקה רבבות עובדים, מכפילה את תפוקתה, ומדורגת כיצרנית שבבי ה-DRAM הרביעית בגודלה בעולם אחרי סמסונג, SK הייניקס ומיקרון.
מועד המסחר הרשמי במניות החברה טרם פורסם, אך מקורות בשוק מעריכים כי המניות יחלו להיסחר ב-27 ביולי.
ההנפקה הנוכחית מהווה מבחן משמעותי עבור השוק הסיני כולו, במיוחד על רקע המאמצים המוגברים של בייג'ינג להשיג עצמאות טכנולוגית מול המגבלות והיריבות הכלכלית עם וושינגטון.
הנפילות בשוק השבבים מעיבות על המהלך
הדעיכה החלקית ברמת הפופולריות של ההנפקה מוסברת בעיקרה על ידי סנטימנט שלילי רחב בשוק השבבים העולמי.
משקיעים מסיאול ועד עמק הסיליקון החלו לתהות לאחרונה האם תנופת ה-AI לא הקדימה את זמנה והובילה לתמחור מוגזם.
בשוק הסיני המקומי, מדד בורסת ה-STAR, המרכז מניות טכנולוגיה ושבבים מובילות, צנח בכ-25% מאז שיא שרשם ב-1 ביולי, מה שהביא למחיקת שווי שוק של למעלה מ-4 טריליון יואן (כ-590 מיליארד דולר).
שורה תחתונה
הנפקת הענק של CXMT מסמנת אבן דרך קריטית במאמץ של בייג'ינג להשיג עצמאות טכנולוגית מול הסנקציות האמריקאיות, והיא מוכיחה כי סין מסוגלת להצמיח מובילות שוק מקומיות גם בתנאי חנק רגולטוריים.
עם זאת, ביקושי היתר המאופקים יחסית בשוק המוסדי (פי 570 "בלבד" לעומת פי 5,000 בהנפקות קודמות) מעבירים מסר ברור: חזון ה-AI הלאומי של סין אינו חסין מפני הסנטימנט העולמי.
הטלטלה וגל המכירות ששטפו את וול סטריט ואסיה חלחלו עמוק גם לבורסת שנגחאי, והפכו את המשקיעים לזהירים בהרבה לגבי תמחור חברות שבבים, רגע לפני שהן מנסות לערער על ההגמוניה של ענקיות המערב.
תוכן האתר אינו מהווה ייעוץ השקעות
המידע המופיע באתר זה, לרבות כתבות, סקירות, ניתוחים, נתונים וכל תוכן אחר, מיועד למטרות כלליות, אינפורמטיביות ולימודיות בלבד, ואין לראות בו המלצה, חוות דעת, ייעוץ או תחליף לייעוץ השקעות אישי ו/או שיווק השקעות המותאם לצרכים הספציפיים של אדם מסוים.
המידע אינו מהווה הצעה או הזמנה לרכישה או למכירה של ניירות ערך או כל נכס פיננסי אחר. כל אדם המעוניין לבצע פעולות השקעה, חייב לבחון את המידע באופן עצמאי, תוך התחשבות במצבו הכלכלי, צרכיו האישיים ורמת הסיכון המתאימה לו.
השימוש במידע שפורסם באתר הוא על אחריות המשתמש בלבד.
המערכת והחברה המפעילה אינם אחראים לכל הפסד או נזק שייגרמו, במישרין או בעקיפין, כתוצאה משימוש במידע, הסתמכות עליו או ביצוע פעולה כלשהי בהסתמך עליו.
לפני קבלת כל החלטת השקעה, יש להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך ובעל רישיון מתאים.
