הדוחות הפיננסים האחרונים של מיקרון טכנולוגיה (MU), שזינקה בכמעט 7% במסחר בשישי האחרון, מספקים רמז עבה לעליית מחירי המחשבים והסמארטפונים.
יצרנית שבבי הזיכרון רשמה ביום רביעי שיאים בהכנסות וברווח תפעולי ברבעון הראשון של שנת הכספים שלהה. הכנסות זינקו ב-57% לעומת אשתקד ל-13.6 מיליארד דולר. זאת לאחר מספר רבעונים של צמיחה חזקה בשני המדדים. הצמיחה מונעת על ידי הביקוש למערכות בינה מלאכותית, שמגביר בחדות את המכירות של סוג הזיכרון הייעודי שמוצרים אלה זקוקים לו.
מיקרון צפתה כי המכירות יוכפלו ביותר מפי שניים לשיא של 18.7 מיליארד דולר ברבעון הנוכחי שהסתיים בפברואר, בעוד שהרווח התפעולי המתואם יזנק פי חמישה ביותר מפי שניים ל-11.3 מיליארד דולר.
אנליסטים ציפו לתחזית חזקה לאור העלייה החדה במחירי שבבי הזיכרון, שדווחו על ידי קבוצות בתעשייה ומתחרותיה של מיקרון בחודשיים האחרונים, אך תחזית ההכנסות של מיקרון עלתה על יעד הקונצנזוס של וול סטריט ב-31% – היעד הגבוה ביותר מסוג זה מזה חמש שנים לפחות. זה מסביר מדוע המניה, שכבר יותר מהכפילה את עצמה בשנה האחרונה, עלתה ב-8% נוספים לאחר שעות הסגירה ביום רביעי.
עם זאת, בעוד שמשקיעי מיקרון מריעים, דוח החברה גם מבשר אתגרים בשנה הקרובה לכל מי שזקוק לשבבי זיכרון, כלומר, לכל מי שמשתמש במחשב אישי, סמארטפון, טאבלט, קונסולת משחקים או מכשיר אלקטרוני אחר. מוחם של מכשירים אלה, המכונים בדרך כלל שבבי עיבוד מרכזיים או CPUs, כולם דורשים זיכרון כדי לתפקד.
הביקוש הגובר למערכות בינה מלאכותית סופג יותר מהיצע הזיכרון הזמין, ולכן הוא מעלה את המחירים בכל רחבי התחום.
מחיר הספוט של זיכרון גישה אקראית דינמי (DRAM) זינק ביותר מ-60% בששת החודשים האחרונים בלבד, על פי חברת מחקרי השוק Trendforce. המחיר צפוי להגיע ל-500 דולר ברבעון הבא, כמעט כפול מהעלות בתקופה המקבילה אשתקד.
מנכ"ל מיקרון, סנג'אי מהרוטרה, ציין בשיחת הדוחות הכספייםכי החברה מתכננת להתחיל בניית מפעל זיכרון חדש בצפון מדינת ניו יורק בתחילת השנה הבאה. עם זאת, האספקה מהמפעל הזה לא צפויה עד 2030.
למיקרון יש מאמצים נוספים להגדלת הייצור: החברה מתכננת להוציא סכום שיא של 20 מיליארד דולר בשנה הפיסקלית הנוכחית כדי לקדם מאמצים אלה. בממוצע, היא הסתכמה בהוצאות הון שנתיות של קצת יותר מ-10 מיליארד דולר בחמש השנים האחרונות.
אבל החברה אפילו לא צופה שרמת ההשקעה המוגברת הזו תעמוד בביקוש לזיכרון ברוחב פס גבוה הנדרש לבינה מלאכותית. "אנו מאמינים שההיצע הכולל בתעשייה יישאר נמוך משמעותית מהביקוש בעתיד הנראה לעין", אמר מהרוטרה בשיחה.
יצרני מחשבים אישיים ומוצרים מושפעים אחרים כבר נערכים לפגיעה: דל (Dell), HP וחברות טכנולוגיה נוספות כבר הזהירו מפני מחסור אפשרי באספקת בשנה הקרובה. HP, למשל, הזהירה את המשקיעים כי עלויות זיכרון גבוהות יותר עלולות להוריד את הרווחים התפעוליים של החברה בשנת הכספים הנוכחית.
מוקדם יותר השבוע, חברת המחקר Counterpoint Research קיצצה את תחזית משלוחי הסמארטפונים שלה לשנה הבאה, וצופה ירידה של 2.1% במכירות היחידות לעומת תחזית קודמת לעלייה קלה. התזמון גרוע במיוחד עבור יצרני טלפונים יוקרתיים שנועדו להציע יכולות בינה מלאכותית, הדורשים יותר זיכרון מערכת.
אף מחיר המניה של נינטנדו ירד ב-18% בחודש האחרון, מה שדאג קרויץ, אנליסט של TD Cowen, מייחס בעיקר לדאגות לעליית מחירי הזיכרון של החברה. הוא מעריך שתוספת של 40 דולר בעלויות זיכרון ליחידה עבור קונסולת ה-Switch 2 תפחית כ-20% מהרווחים לפני מס, הצפויים שלו לשנת הכספים של נינטנדו שתסתיים במרץ 2027. אבל הוא חושב שנינטנדו עשויה במקום זאת להעלות את מחיר ה-Switch 2 ב-50 דולר כדי לקזז את העלות.
