סמסונג אלקטרוניקה (005930.KS) דיווחה היום (חמישי) על זינוק של יותר מפי שלושה ברווחיה ברבעון הרביעי, שברה שיא חדש ועקפה את תחזיות האנליסטים, ברקע מחסור בשבבי זיכרון וביקוש חזק לשרתי בינה מלאכותית שהעלו את הרווחים.
סמסונג, החברה הגדולה ביותר בדרום קוריאה לפי שווי שוק, היא ספקית מובילה של שבבי זיכרון, שירותי ייצור מוליכים למחצה וסמארטפונים. מניית החברה עלתה ב-2.58% בפתיחת המסחר, לפני ששינתה כיוון והתחילה לצנוח. המניה יורדת בכ-0.7%.
בשיחת הדיווח הכספי, ציינו מנהלי סמסונג כי בעוד שמחירי הזיכרון הגוברים היטיבו עם עסקי השבבים שלה, עלויות גוברות צפויות להשפיע גם על עסקי הסמארטפונים והמסכים בהמשך. החברה מסרה גם כי הוצאות ההון ירדו בשנת 2025 כולה, שכן היא שמרה על "גישת השקעה שמרנית", אם כי היא ציפתה להגדיל את השקעותיה בזיכרון השנה.
המספרים בדוחות: הכנסות שיא, רווח תפעולי וקפיצה שנתית
ההכנסות עמדו על 93.8 טריליון וון קוריאני (65.58 מיליארד דולר) הרבעון, לעומת צפי של 93.318 טריליון וון. הרווח התפעולי הסתכם ב-20.1 טריליון וון לעומת תחזיות של 20.018 טריליון וון. ההכנסות הרבעוניות עלו בכ-24% לעומת אשתקד ושברו שיא. בינתיים, הרווח התפעולי טיפס ביותר מ-200% משנה לשנה.
הרווחים עלו על השיא ארוך השנים של סמסונג, שעמד על 17.6 טריליון וון, שנקבע ברבעון השלישי של 2018, תוך שהם תואמים את תחזית סמסונג עצמה. החברה מסרה כי עסקי הזיכרון סייעו בהגדלת הרווחים וקבעו שיאים של כל הזמנים בהכנסות וברווח התפעולי הרבעוניים, המונעים על ידי עלייה כוללת במחירי השוק, מכירות של זיכרון ברוחב פס גבוה ומוצרים אחרים בעלי ערך מוסף גבוה.
זיכרון רוחב פס גבוה, או HBM, הוא סוג של זיכרון המשמש בערכות שבבים עבור מרכזי נתונים של בינה מלאכותית, וסמסונג העבירה יותר מיקוד לטכנולוגיה זו בשנה האחרונה. ככל שחברות זיכרון נותנות עדיפות ליכולת ייצור כדי לעמוד בביקוש הרווחי הזה, הדבר תרם למחסור בשוק הרחב, מה שדחף את מחירי השבבים המשמשים במחשבים אישיים ובמכשירים ניידים.
זה היה יתרון עבור ענקיות זיכרון כמו סמסונג, כמו גם עבור יריבתה SK Hynix, שדיווחה על רווחי שיא ביום רביעי, וכך גברה על סמסונג ברווח התפעולי. SK Hynix רשמה רווח תפעולי של 47.2 טריליון וון לשנה כולה, לעומת 43.6 טריליון וון בקרב סמסונג.
למה SK Hynix עקפה: הובלת HBM והיתרון בשרשרת ה-AI
"במבט קדימה לרבעון הראשון של 2026, חטיבת ה-DS צופה כי הביקוש לבינה מלאכותית ולשרתים ימשיך לעלות, מה שיוביל להזדמנויות נוספות לצמיחה מבנית", מסרה החברה.
כמו כן, עסקי חוויית המובייל והרשתות של סמסונג, שכוללים סמארטפונים, טאבלטים, מכשירים לבישים ומכשירים נוספים, רשמו תוצאות חלשות יותר ברבעון הרביעי. הרווח התפעולי בחטיבה הסתכם ב-1.9 טריליון וון, ירידה של 9.5% לעומת הרבעון המקביל אשתקד וצניחה של כ-45% לעומת הרבעון הקודם.
החברה מסרה כי ההפסדים נבעו מהשקות מועטות של דגמי סמארטפונים חדשים ותחרות עזה בשוק. במבט לרבעון הראשון של 2026, סמסונג הודיעה כי היא מתכננת לחזק את קידום הסמארטפונים שלה בתחום הבינה המלאכותית על ידי הצגת מה שהיא מכנה "חוויות בינה מלאכותית סוכנותית" עם השקת סדרת ה-Galaxy S26 הקרובה.
במקביל, הרווחים מעסקי הצגים של סמסונג, המספקת מסכים למוצרי אלקטרוניקה, הוכפלו ביותר מ-2 טריליון וון ברבעון דצמבר.
