המפולת במניות השבבים מעמיקה: גוגל מציגה פריצת דרך בזיכרון ל-AI

הירידות במניות השבבים נמשכות גם היום (חמישי), לאחר שאלפבית חשפה מחקר חדש שעשוי לשנות את כללי המשחק בתחום הבינה המלאכותית ובעיקר את הביקוש לשבבי זיכרון.

במוקד עומד אלגוריתם חדש של גוגל בשם TurboQuant, שמאפשר לצמצם פי שישה לפחות את כמות הזיכרון הנדרשת להפעלת מודלים של AI. המשמעות: עלויות נמוכות יותר לאימון ולהפעלה של מערכות בינה מלאכותית, אך גם פוטנציאל לירידה בביקוש לרכיבי זיכרון יקרים.

התגובה בשווקים הייתה מיידית: מניות ענקיות הזיכרון בדרום קוריאה, Samsung Electronics ו-SK Hynix, צנחו ביותר מ-6%. בארה"ב, Micron Technology, Western Digital ו-SanDisk ירדו בלפחות 5%.

הירידות מגיעות דווקא לאחר תקופה חזקה במיוחד עבור חברות הזיכרון, שנהנו מביקושים אדירים בעקבות השקעות מסיביות בתשתיות AI. מניות SK Hynix ו-Samsung Electronics זינקו ביותר מ-50% מתחילת השנה, בעוד Kioxia Holdings אף הכפילה את שוויה.

עם זאת, התמונה מורכבת יותר. לפי הערכות, ארבע ענקיות ענן בהובלת אמזון וגוגל צפויות להשקיע כ-650 מיליארד דולר השנה בהקמת דאטה-סנטרים, תוך רכישה מסיבית של מאיצי AI של אנבידיה ושבבי זיכרון נלווים.

במורגן סטנלי מצננים את הפאניקה ומדגישים כי הטכנולוגיה החדשה דווקא פותרת צוואר בקבוק מרכזי – מה שעשוי להוזיל את עלות השימוש ב-AI ולהגדיל את היקף האימוץ. כלומר, גם אם כל מודל ידרוש פחות זיכרון, מספר המודלים והשימושים עשוי לגדול.

אינטל בקאמבק? השקת שבבים חדשים ועליות מחירים

התזה הזו נשענת על "פרדוקס ג'בונס" – רעיון כלכלי שלפיו התייעלות טכנולוגית אינה מצמצמת ביקוש, אלא דווקא מגדילה אותו. גם בג'יי. פי. מורגן ובבנק סיטי מעריכים כי אין איום מיידי על הביקוש לשבבי זיכרון, וכי ייתכן שמדובר בעיקר במימוש רווחים קצר טווח מצד משקיעים.

לסיכום, החשש בשוק ברור: אם נדרש פחות זיכרון – המחירים עלולים לרדת. אך בשורה התחתונה, רבים בתעשייה מעריכים כי הוזלת העלויות רק תאיץ את מהפכת ה-AI ותשאיר את הביקוש לשבבים ברמה גבוהה, ואף עולה, בטווח הארוך.