הלחצים המאקרו-כלכליים בארצות הברית ממשיכים להכביד על משקי הבית: שילוב של ריביות משכנתא גבוהות, אינפלציה מתמשכת והאטה בשוק העבודה הובילו ביולי ואוגוסט לירידות חדות הן בפעילות שוק הדיור והן בסנטימנט הצרכנים.
שוק הדיור: צניחה במכירות ומחירי שפל
נתונים שפרסמה לשכת מפקד האוכלוסין של משרד המסחר האמריקאי מצביעים על כך שמכירות הבתים החדשים לבנייני דירות צנחו ביולי ב-10.5% לקצב שנתי מתואם עונתית של 607,000 יחידות בלבד – הנתון הנמוך ביותר מאז ינואר ונמוך מתחזיות הכלכלנים (שעמדו על 620,000 יחידות). בהשוואה ליוני אשתקד, מדובר בירידה של 6.3%.
במקביל, מחיר החציון של בית חדש ירד ביולי ל-393,800 דולר – הרמה הנמוכה ביותר מזה ארבע שנים (ירידה של 0.9% בהשוואה לאשתקד).
הסיבה המרכזית למחנק בשוק הדיור היא עלויות ההלוואה:
הריבית הממוצעת במשכנתאות ל-30 שנה עומדת על 6.77% – קרוב לרמת השיא השנתית.
מאז פתיחת המערכה הצבאית מול איראן בסוף פברואר, עלתה ריבית המשכנתאות בכ-0.60 נקודות האחוז, ברקע התייקרות הנפט והאצת האינפלציה.
סקר מועצת הכנסים (Conference Board) הראה כי רק 5.2% מהצרכנים מתכוונים לרכוש בית בששת החודשים הקרובים (לעומת 6.5% ביולי) – הירידה החדה ביותר בכוונות הרכישה מזה יותר מחמש שנים.
"שוק הדיור אינו בדרך לקריסה, אך עליית ריביות המשכנתאות והשחיקה בהכנסה הפנויה עקב האינפלציה ימנעו כל התאוששות בטווח הקרוב", מעריך ברויטרס מתיו מרטין, כלכלן בכיר באוקספורד אקונומיקס.
אמון הצרכנים: אופטימיים לגבי ההווה, חרדים מהמחר
במקביל לדוח הדיור, מדד אמון הצרכנים של מועצת הכנסים לאוגוסט ירד ל-89.4 נקודות – שפל של שבעה חודשים. הירידה הובלה בעיקר מצניחה של 7.8% במדד הציפיות העתידיות, בעוד שהערכת המצב הנוכחי רשמה שיפור קל.
הגורמים המרכזיים לשחיקת הסנטימנט:
מחירי הדלק במשאבות חצו את רף ה-4 דולר לגלון ברקע המתיחות הביטחונית במפרץ הפרסי והטלת סנקציות נוספות על איראן.
הצרכנים צופים כעת כי האינפלציה ב-12 החודשים הקרובים תטפס ל-5.8% (לעומת 5.6% בסקר הקודם).
על אף שמדד הדיפרנציאל בתעסוקה להווה הראה שיפור קל, הצרכנים הפכו שליליים בהרבה לגבי סיכויי התעסוקה והצמיחה בהכנסה בעתיד.
מה עומד מאחורי הכנס בג'קסון הול – ולמה הוא מטלטל את השווקים?
עיניים נשואות לג'קסון הול
הנתונים המאכזבים מגיעים כאשר תשואות אגרות החוב של ממשלת ארה"ב ל-10 שנים (המשמשות כבסיס לתמחור המשכנתאות) נסחרות ברמות שיא. הפד הותיר את הריבית יציבה מאז דצמבר האחרון, אך בכיריו חלוקים בדעותיהם לגבי ההמשך.
השוק ממתין כעת בדריכות לנאומו של יו"ר הפד, קווין וורש, בסימפוזיון השנתי בג'קסון הול ביום שישי. המשקיעים יחפשו רמזים לתפיסתו בנוגע לריבית, לאינפלציה ולמגמות האחרונות בשוק האג"ח.
