ענקית השבבים אנבידיה פרסמה הלילה (רביעי) דוחות כספיים חזקים לרבעון השני של שנת הכספים 2027, ועקפה את תחזיות האנליסטים הן בשורת ההכנסות והן ברווח למניה. במקביל, החברה סיפקה למשקיעים איתות משמעותי לגבי המשך הצמיחה של שוק הבינה המלאכותית עם תחזית לצמיחה של 70% בהכנסות בשנת הכספים 2028.
הכנסות אנבידיה הסתכמו ברבעון ב-96.22 מיליארד דולר, לעומת תחזית של 92.17 מיליארד דולר. הרווח המתואם למניה עמד על 2.22 דולר, מעל צפי האנליסטים שעמד על 2.10 דולר למניה.
אבל הנתון הבולט ביותר בדוחות הוא התחזית קדימה. סמנכ"לית הכספים של אנבידיה, קולט קרס, אמרה בשיחה עם אנליסטים כי החברה צופה צמיחה של כ-70% בהכנסות בשנת הכספים 2028. מדובר בתחזית גבוהה משמעותית מהציפיות בשוק, שעמדו על כ-44% בלבד.
לדברי קרס, התחזיות שמגיעות מלקוחות החברה מצביעות על כך שהצמיחה עשויה להכפיל את עצמה בשנה הבאה, כאשר התחזית הנוכחית עדיין מושפעת ממגבלות היצע. המשמעות היא שאנבידיה אינה מזהה בשלב זה היחלשות משמעותית בביקוש לתשתיות AI, אלא דווקא פוטנציאל להמשך השקעות בהיקפים עצומים.
ההכנסות הוכפלו בתוך שנה
הדוחות ממחישים את העוצמה החריגה של הביקוש לשבבי AI. הכנסות החברה זינקו מ-46.7 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד ל-96.22 מיליארד דולר ברבעון הנוכחי – יותר מפי שניים בתוך שנה.
גם בשורת הרווח נרשמה קפיצה משמעותית. הרווח הנקי הסתכם ב-53.95 מיליארד דולר, לעומת 24.76 מיליארד דולר ברבעון המקביל. הרווח למניה עלה מ-1.87 דולר ל-2.22 דולר.
אנבידיה נמצאת במרכז מהפכת הבינה המלאכותית, כאשר המעבדים והמערכות שלה משמשים לבנייה ולהפעלה של מודלי AI מתקדמים. בשנים האחרונות החברה הפכה לאחת הנהנות המרכזיות מהמרוץ של ענקיות הטכנולוגיה להקמת מרכזי נתונים ולשדרוג תשתיות המחשוב שלהן.
החברה אף מרחיבה את מעורבותה מעבר לאספקת שבבים, באמצעות הסדרי מימון, ערבויות ותמיכה בעסקאות שמאפשרות הקמה של מרכזי נתונים חדשים.
המשקיעים כבר דורשים יותר
למרות הצמיחה החריגה, מניית אנבידיה עלתה בכ-13% בלבד מתחילת השנה ועד נעילת המסחר ביום רביעי. זאת לאחר שלוש שנים של עליות חדות במיוחד, שבהן המניה הפכה לאחד הסמלים המרכזיים של בום הבינה המלאכותית.
הסיבה היא שהמשקיעים כבר אינם מסתפקים בדוחות חזקים. ככל שהחברה גדלה, הציפיות ממנה הופכות גבוהות יותר, והשאלה המרכזית היא האם היא מסוגלת להמשיך לצמוח בקצב שמצדיק את השווי הגבוה שלה.
במקביל, התחרות בשוק הולכת וגוברת. AMD מפתחת פתרונות מתחרים, גוגל משקיעה בשבבי AI משלה, וענקיות טכנולוגיה נוספות מנסות להפחית את התלות שלהן באנבידיה באמצעות פיתוח שבבים ייעודיים.
לכך מצטרת גם עלייה חדה במחירי הזיכרונות, על רקע מחסור עולמי שמכביד על שרשרת האספקה של תעשיית ה-AI.
עם זאת, התמונה שמציגה אנבידיה בדוחות הנוכחיים ברורה: החברה צופה שההשקעות בתשתיות AI ימשיכו לגדול בקצב מהיר, ואף עשויות לעלות משמעותית על התחזיות הנוכחיות של השוק.
