האסיפה השנתית של ברקשייר האת'וויי לשנת 2026 נפתחת בסימן מעבר היסטורי: לראשונה זה שישה עשורים, וורן באפט אינו עומד בראש הבמה כמנכ”ל, לאחר שהעביר את המושכות בתחילת השנה לגרג אייבל.
למרות חילופי ההנהגה, באפט, בן 95 ממשיך להיות הדמות המרכזית באירוע, המכונה זה שנים "וודסטוק של הקפיטליסטים". רגע השיא נרשם כבר בפתיחה, כאשר אייבל הורה להעלות "גופייה" עם המספר 60 לתקרת האולם באומהה, כמחווה לשנותיו של באפט בראש החברה. הגופייה נתלתה לצד זו של צ'רלי מאגנר, עם המספר 45 – סמל לשותפות ארוכת השנים בין השניים.
ברקשייר האת'ווי: רווח תפעולי של 11.35 מיליארד דולר – ושיא במזומנים
במקביל למחוות הסמליות, המסר העסקי היה ברור: ברקשייר נכנסת לעידן חדש אך מבוסס. אייבל פתח את האירוע בהדגשת המשכיות האסטרטגיה, ובאפט עצמו העניק לו גיבוי מלא: "לא יכולנו לקבל החלטה טובה יותר – הוא עושה כל מה שעשיתי ואף יותר", אמר.
בפן הפיננסי, החברה מציגה נתונים חזקים: הרווח התפעולי ברבעון הראשון עלה בכ-18%, בעיקר בזכות התאוששות בפעילות הביטוח. במקביל, קופת המזומנים של הקונגלומרט תפחה לשיא של כ-397 מיליארד דולר – נתון שממחיש את גמישותה הפיננסית של החברה בעידן שלאחר באפט.
עם זאת, בשווקים נרשמת זהירות: מניית ברקשייר ירדה בכ-6% מתחילת השנה ופיגרה אחרי מדד S&P 500. המשקיעים מצפים לשמוע מאייבל כיצד בכוונתו להשתמש בהיקף המזומנים החריג, האם לרכישות חדשות, להגדלת רכישות עצמיות או לשינוי בתמהיל ההשקעות.
אחד הנושאים המרכזיים שעלו הוא תיק ההשקעות של החברה, שממשיך להיות מרוכז במספר מניות בולטות, בהן אפל, קוקה קולה, בנק אוף אמריקה, אמריקן אקספרס ושברון – חמש חברות המהוות כ-61% מהתיק.
הדומיננטיות של אפל מדגישה את ההימור המתמשך של ברקשייר על טכנולוגיה צרכנית עם תזרים מזומנים חזק, בעוד אמריקן אקספרס ובנק אוף אמריקה משקפות חשיפה עמוקה למגזר הפיננסי האמריקאי. קוקה-קולה ממשיכה לייצג את ההשקעה הקלאסית של באפט במותגי צריכה יציבים וגלובליים, ואילו שברון מספקת איזון דרך חשיפה לאנרגיה ולסחורות.
הריכוזיות הגבוהה בתיק ממחישה כי גם בעידן המעבר לגרג אייבל, ברקשייר נשענת על אותו עיקרון מרכזי שהוביל את באפט במשך עשורים – הימור ממוקד על מעט חברות איכותיות לאורך זמן, במקום פיזור רחב מדי של ההון.
במהלך דבריו, באפט אף התייחס למעבר הנהגה נוסף – הפעם באפל ושיבח את טים קוק על הצלחתו להיכנס לנעליו של סטיב ג'ובס. לדבריו, מדובר ב"אחד הניסים הגדולים של הניהול האמריקאי".
האסיפה השנה מתנהלת באווירה מעט שונה: פחות שאלות פילוסופיות ויותר התמקדות בניהול השוטף, בתשואות ובמדיניות ההשקעה. גם העניין הציבורי נראה מתון יותר, עם תורים קצרים מהרגיל מחוץ לאולם, עדות לכך שעידן באפט, לפחות מבחינה סמלית, אכן מגיע לסיומו.
