הכלכלה העולמית מראה סימנים של אובדן הצמיחה ולחצי אינפלציה גוברים. זאת בעוד שהיא שרויה במשבר אנרגיה שהוצת עקב המלחמה שנמצאת בחודשה השלישי.
סקרים של מנהלי רכש מאוסטרליה ועד אירופה מצביעים על קושי מתגבר עבור חברות בתחומי הייצור והשירותים בחודש הנוכחי. באופן נקודתי, פעילות המפעלים, כפי שנמדדה על ידי S&P Global, או שהאטה או שהתכווצה לחלוטין באופן גורף בכל המדדים שפורסמו היום (חמישי), למעט זה של בריטניה.
בעוד שהתוצאות הראו את ההשפעות המתמשכות של זינוק בצבירת מלאים, הם הראו איך העלויות המזנקות מאלצות את העסקים לספוג את המכה בעצמם או להטיל את העלויות על הלקוחות.
האינפלציה בארה"ב זינקה: "חשש שתנודתיות מחירי הנפט תגרום לזעזוע כלכלי רחב"
אירופה
כפי שקרה באפריל, ההשפעה החמורה ביותר נרשמה בגוש האירו, כאשר המדדים הצונחים בצרפת סיפקו את ההפתעה הגדולה ביותר. מגזר הייצור שם, וכך גם בכלכלה הגדולה ביותר באזור – גרמניה, נכנע כעת לשלב של התכווצות בפעילות.
הנתונים מוסיפים לראיות לכך שזעזועי הצמיחה והאינפלציה הפוקדים את העולם בעקבות המשבר, מתפשטים, ומסבכים את המשימה של נגידי הבנקים המרכזיים.
בהינתן הסכנה שעליית המחירים תתפוס תאוצה, הם עלולים להעלות את הריבית, גם במחיר של חנק של התרחבות כלכלית חלשה ממילא.
החשש מאינפלציה והצפי להעלאות ריבית משמעותיות הם שחטפו את המשקיעים בשבוע האחרון. זאת כאשר ההבנה שלהם לגבי ההשלכות הפיסקליות הובילה למכירות המוניות של אג"ח ממשלתיות, שדחפו את התשואות לטווח ארוך לרמתן הגבוהה ביותר מזה למעלה משני עשורים.
עם זאת, הסכנה הנלווית לריביות גבוהות יותר, היא שהצמיחה בחלק מהכלכלות עלולה להיעצר לחלוטין ואף להתהפך.
באירופה – ובמיוחד בצרפת – נראה כי הפגיעה החריפה ביותר בצמיחה מתממשת. הפעילות העסקית בגוש האירו התכווצה בקצב המהיר ביותר מזה שנתיים וחצי, ונתמכה רק על ידי המשך בניית מלאים במגזר הייצור.
אולם עם עלייה גם במדדי האינפלציה, הדוחות עשויים רק להגביר את החששות בבנק המרכזי האירופי (ECB) כי נדרשת העלאת ריבית כדי למנוע מעליית יוקר המחיה להשתרש, גם אם התהליך יפגע בצמיחה.
ערב פרסום הדוחות, נגיד הבנק המרכזי הבלגי, פייר וונש, אמר לבלומברג כי העלאה ב-11 ביוני היא "סבירה" אם המלחמה לא תסתיים בקרוב.
האיחוד האירופי מזהיר מפני הפיכת משבר האנרגיה להתמוטטות כלכלית
בריטניה
המדד הכללי שלה הציג ירידה ראשונה בתפוקה העסקית מזה למעלה משנה. זאת בזמן שסערה פוליטית מקומית, מכבידה על הסנטימנט.
הפעם האחרונה שבה הוא התכווץ הייתה בחודש אפריל אשתקד, כאשר נשיא ארה"ב דונלד טראמפ, הטיל מכסים על סחורות בריטיות.
מגזר הייצור אמנם המשיך לצמוח, אך בדומה למקומות אחרים, התנופה הזו צפויה להשתבש ברגע שהמלאים של הלקוחות יתחדשו מראש לקראת מחירים גבוהים יותר.
אסיה
התוצאות של הודו ויפן הציגו את החוסן הגבוה ביותר. בשתי המדינות, מגזר הייצור במיוחד שמר על קצב התרחבות חסון יחסית, אם כי במגמת האטה.
מאמצי אגירה מתמשכים של מלאים נראו כמי שמסייעים לחברות היפניות, אך השפעת עלויות האנרגיה ריחפה גם שם.
"נתוני המחירים ציירו תמונה מדאיגה", אמרה אנאבל פידס, כלכלנית ב-S&P Global, בפרשנות הנלווית. "אם לחצי העלויות ימשיכו לעלות והביקוש ייחלש, אמון העסקים והכלכלה הרחבה יותר עלולים להשתבש בצורה קשה עוד יותר".
אוסטרליה
המדינה הציגה חולשה גדולה יותר, כאשר מדד המפעלים צנח והראה צמיחה כמעט אפסית, ומגזר השירותים התכווץ בחדות.
מדד של סנטימנט החברות השתווה לשפל ההיסטורי שנראה לאחרונה, בשיא מגפת הקורונה. אלא, הפעם, זה קרה בגלל דאגות מאינפלציה.
מאוחר יותר היום (חמישי) עתידים להתפרסם המדדים של ארה"ב, כאשר צפויה ירידה במדד הייצור ועלייה קלה במדד השירותים.
