שינויים בברקשייר הת'אוויי: אייבל מכר את אמזון והגדיל השקעות בטכנולוגיה
מנכ”ל ברקשייר הת’אוויי החדש ממשיך לעצב מחדש את תיק ההשקעות של ענקית האחזקות לאחר פרישתו של וורן באפט: מכר את מלוא ההחזקה באמזון, הגדיל את ההשקעה באלפבית ורכש מניות בחברת Bending Spoons פעמיים מאז יולי, בהיקף כולל של 930 מיליון דולר
גרג אייבל, מנכ”ל ברקשייר הת’אוויי (Berkshire Hathaway) ויורשו של וורן באפט, לא מבזבז זמן בעיצוב מחדש של תיק ההשקעות של אחת מחברות ההשקעות הגדולות בעולם.
מאז כניסתו לתפקיד בסוף השנה שעברה, אייבל מבצע שינויים משמעותיים בתיק ההשקעות של החברה, בהיקף של מאות מיליארדי דולרים, ומאותת כי גם מניות טכנולוגיה ובינה מלאכותית מקבלות מקום מרכזי באסטרטגיה שלה.
היורש של המשקיע האגדי: גרג אייבל | צילום: רויטרס
אחד המהלכים הבולטים של אייבל היה מכירת מלוא ההחזקה של ברקשייר באמזון (AMZN) (Amazon), לצד הגדלת החשיפה לחברת אלפבית (Alphabet (GOOGL)), החברה האם של גוגל. אבל המהלך שמספק אולי את האיתות המשמעותי ביותר לשינוי בגישה של ברקשייר הוא ההשקעה בחברת הטכנולוגיה Bending Spoons, שבוצעה בשתי פעימות מאז יולי.
ההחזקה באמזון נמחקה מתיק ההשקעות
בספטמבר 2025 החזיקה ברקשייר במניות אמזון בשווי של כ-2.2 מיליארד דולר. מדובר היה בהשקעה שאינה מהגדולות בתיק, אך כזו שהניבה לחברה תשואה משמעותית מאז שנכנסה אליה ב-2019.
אמזון נהנית ממעמד מוביל בתחום המסחר המקוון, אך אחד ממנועי הצמיחה החשובים שלה הוא חטיבת שירותי הענן AWS. החטיבה מחזיקה ביותר מרבע משוק תשתיות הענן העולמי, והביקוש לשירותיה נהנה מתנופה מחודשת בעקבות שילוב פתרונות בינה מלאכותית ומודלי שפה גדולים.
ברבעון השלישי של 2026 הציגה AWS צמיחה של 39% בהכנסות, שהסתכמו ב-46 מיליארד דולר. שיעור הרווח התפעולי של החטיבה הגיע ל-39%, לעומת 35% בתקופה המקבילה אשתקד.
AWS, יחידת הענן של אמזון | צילום: שאטרסטוק
אז מדוע החליטה ברקשייר להיפרד מההשקעה? אחת האפשרויות היא מימוש רווחים לאחר העליות שרשמה המניה. באפט ואבל ידועים בגישה שמעדיפה לרכז את ההשקעות במספר מצומצם יחסית של חברות שבהן הם מזהים את פוטנציאל ההשקעה הגבוה ביותר.
אפשרות נוספת קשורה לעזיבתו של טוד קומבס, אחד ממנהלי ההשקעות הבכירים בברקשייר, שעבר לעבוד בג’יי.פי מורגן (JPM). חלק ניכר מ-16 המניות שברקשייר מכרה ברבעון הראשון היו השקעות שהיו בעבר תחת אחריותו של קומבס.
930 מיליון דולר על חברת טכנולוגיה אחת
במקביל למכירת אמזון, אייבל הגדיל את ההשקעה בחברת Bending Spoons, פלטפורמת טכנולוגיה המתמחה ברכישה ובהשבחה של חברות דיגיטליות. ברקשייר השקיעה כ-600 מיליון דולר בהנפקה הראשונית של החברה ביולי, ובאוקטובר הודיעה על רכישת 10 מיליון מניות נוספות במסגרת הקצאה פרטית, תמורת 330 מיליון דולר.
בסך הכול, השקיעה ברקשייר כ-930 מיליון דולר בחברה בשתי פעימות. נכון לסוף המסחר ב-29 באוקטובר, שווי ההחזקה שלה הוערך בכ-1.4 מיליארד דולר.
אמזון | צילום: שאטרסטוק
המודל העסקי של Bending Spoons מבוסס על רכישת חברות טכנולוגיה קיימות ושיפור הביצועים שלהן. החברה משתמשת בתוכנות שפיתחה, בכלי בינה מלאכותית ובשינויים תפעוליים, לרבות העלאות מחירים וצמצום כוח אדם, כדי להגדיל את הרווחיות של החברות שהיא רוכשת. בין הרכישות הבולטות שלה נמצאות AOL ופלטפורמת שיתוף הסרטונים Vimeo.
החברה מציגה רווחיות לצד צמיחה מהירה, כאשר תחזיות ראשוניות מצביעות על גידול של כ-47% בהכנסותיה בשנה הבאה. עם זאת, חלק משמעותי מפוטנציאל הצמיחה שלה תלוי ביכולתה להמשיך לבצע רכישות ולשפר את פעילות החברות שהיא מצרפת לפורטפוליו.
האם ברקשייר משנה כיוון?
ההשקעות של אייבל באלפבית וב-Bending Spoons, לצד מכירת אמזון, מצביעות על כך שברקשייר תחת הנהגתו עשויה להיות פתוחה יותר להזדמנויות בתחום הטכנולוגיה והבינה המלאכותית.
כתבה קשורה
ברקשייר תחת הנהגה חדשה – אלו השינויים בתיק ההשקעות
במשך שנים נודעה ברקשייר בגישתו הזהירה של באפט להשקעות בחברות טכנולוגיה, בין היתר בשל הקושי להעריך את היתרון התחרותי שלהן לאורך זמן. עם זאת, ההשקעות האחרונות מלמדות כי תחת אייבל, טכנולוגיה ובינה מלאכותית הופכות לחלק משמעותי יותר ממפת ההשקעות של החברה.
המסר המרכזי אינו בהכרח שברקשייר נוטשת את עקרונות ההשקעה של באפט, אלא שהיא מוכנה ליישם אותם גם על חברות טכנולוגיה, כאשר היא מזהה מודל עסקי רווחי ופוטנציאל צמיחה משמעותי.
האמור בכתבה אינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או הצעה לרכישה או למכירה של ניירות ערך, ואינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם.
מגיב/ה בתור אורח/ת