להכפיל את הכסף בתוך 3 שנים? המניה שמציעה למשקיעים תרחיש מפתיע
האנליסטים מצביעים על פוטנציאל לעלייה של כ-83% במחיר המניה, לצד הכנסה של כ-1,800 דולר מדיבידנדים – כך שההשקעה הראשונית עשויה להגיע לכ-20 אלף דולר עד 2029 • אלא שהתרחיש האופטימי תלוי ביכולת החברה להגדיל את שולי הרווח ולשפר את תזרים המזומנים
מניית חברת השילוח האמריקאית UPS (UPS) עשויה להציע למשקיעים תשואה משמעותית בשלוש השנים הקרובות. לפי ניתוח שפורסם באתר The Motley Fool, השקעה של 10,000 דולר במניה במחירה הנוכחי עשויה להיות שווה כ-20,050 דולר בשנת 2029 - יותר מפי שניים מהסכום המקורי. התחזית מבוססת על שילוב בין עליית מחיר המניה לבין הכנסות מדיבידנדים, אך תלויה בכך שהחברה תעמוד ביעדי הצמיחה והרווחיות שלה.
ברבעון השלישי הציגה UPS תוצאות שהתקבלו בחיוב בשוק, והצליחה להפיג חלק מהחששות מפני השפעת הריבית הגבוהה ועלויות הדלק על היקפי המשלוחים ועל שולי הרווח. ההנהלה שידרה ביטחון ביכולתה להמשיך ולשפר את הרווחיות בשנים הקרובות, תוך שמירה על מדיניות הדיבידנד. תשואת הדיבידנד של החברה עומדת כיום על כ-6%, נתון שעשוי להפוך אותה לאטרקטיבית במיוחד עבור משקיעים המחפשים הכנסה שוטפת.
השווקים, אילוסטרציה | צילום: שאטרסטוק
פחות משלוחים לאמזון, יותר דגש על רווחיות
האתגר המרכזי של UPS בשנים הקרובות הוא הגדלת שולי הרווח בפעילות המשלוחים המקומית בארה”ב. האסטרטגיה של החברה מתמקדת במעבר ממשלוחי כמויות גדולות במחירים נמוכים יחסית למשלוחים רווחיים יותר, בעיקר בתחומי הבריאות ובקרב עסקים קטנים ובינוניים.
במסגרת השינוי האסטרטגי צמצמה UPS בהדרגה את היקף המשלוחים עבור אמזון (AMZN) ב-50% – מתחילת 2025 ועד אמצע 2026. במקביל, החברה משקיעה באוטומציה ובמרכזים לוגיסטיים חכמים, במטרה לשפר את הפריון ולאפשר סגירה של מתקנים פחות יעילים.
לפי התרחיש האופטימי, המהלך יאפשר ל-UPS לצאת מתקופת המעבר כחברה רזה ויעילה יותר, עם שולי רווח גבוהים יותר ותזרים מזומנים חופשי משופר.
מטה אמזון בגרמניה | צילום: שאטרסטוק
כך עשויה השקעה של 10,000 דולר להפוך ליותר מ-20 אלף דולר
בניתוח שפורסם ב-The Motley Fool נבנה תרחיש המבוסס על תחזיות החברה ועל הנחות לגבי התפתחות תזרים המזומנים שלה.
ראשית, בכל הנוגע לדיבידנד: מדיניות ההנהלה היא לכוון לחלוקת כ-50% מהרווחים של השנה הקודמת. תחזית החברה ל-2026 עומדת על רווח שנתי של 7.28 דולר למניה, בעוד שהדיבידנד הנוכחי עומד על 6.56 דולר למניה.
הכותב מניח באופן שמרני כי הדיבידנד לא יגדל בשלוש השנים הקרובות. במחיר מניה של 109.17 דולר, השקעה של 10,000 דולר מאפשרת לרכוש כ-91.6 מניות. בהנחה שהדיבידנד יישאר ללא שינוי, המשקיעים צפויים לקבל כ-600 דולר בשנה, ובסך הכול כ-1,800 דולר לאורך שלוש שנים.
החלק השני של התחזית מתבסס על שיפור בתזרים המזומנים החופשי (FCF). הנהלת UPS צופה תזרים מזומנים חופשי של 6.1 מיליארד דולר ב-2026. עם זאת, הכותב מבצע כמה התאמות כדי להעריך את התזרים הבסיסי של החברה.
הוא מוסיף 1.4 מיליארד דולר בגין תוכנית הפרישה מרצון לעובדים, הוצאה חד-פעמית הקשורה לצמצום פעילות המשלוחים עבור אמזון. מנגד, הוא מפחית 450 מיליון דולר בגין הפרשה לנכסי קרן הפנסיה ו-488 מיליון דולר הצפויים להתקבל ממכירת נכסים ופעילויות.
לאחר ההתאמות, התזרים החופשי המתואם של UPS ב-2026 מוערך בכ-6.56 מיליארד דולר, המשקפים שיעור של כ-7.08% מההכנסות הצפויות, שעומדות על 92.6 מיליארד דולר.
התחזית ל-2029: תזרים של 8.2 מיליארד דולר
בהסתכלות לשלוש השנים הבאות, הכותב מניח צמיחה שנתית של 3.5% בהכנסות החברה, לצד עלייה בשיעור התזרים החופשי מתוך ההכנסות – מ-7.08% ב-2026 ל-8% ב-2029.
בהתאם להנחות האלה, הכנסות UPS עשויות להגיע לכ-102.6 מיליארד דולר ב-2029, והתזרים החופשי שלה לכ-8.2 מיליארד דולר.
אם המניה תיסחר באותה שנה לפי מכפיל של 20 על התזרים החופשי, שווי השוק של החברה עשוי להגיע לכ-164 מיליארד דולר. בתרחיש כזה, שווי ההשקעה המקורית של 10,000 דולר עשוי לעלות לכ-18,250 דולר, לפני דיבידנדים.
Ups | צילום: שאטרסטוק
בתוספת כ-1,800 דולר שיתקבלו מדיבידנדים לאורך התקופה, השווי הכולל של ההשקעה עשוי להגיע לכ-20,050 דולר – תשואה של כ-100% בתוך שלוש שנים.
לשם השוואה, כיום נסחרת UPS במכפיל של כ-15.2 על התזרים החופשי הצפוי לה ב-2026. כלומר, התחזית מניחה לא רק שיפור בתוצאות העסקיות, אלא גם עלייה במכפיל שבו השוק מתמחר את החברה.
לא הכול ורוד: התרחיש האופטימי עדיין דורש הוכחות
לצד פוטנציאל העלייה, התחזית תלויה בכך ש-UPS תצליח להוכיח כי צמצום הפעילות מול אמזון אכן מוביל לשיפור משמעותי ויציב ברווחיות. משקיעים זהירים עשויים להעדיף להמתין לנתונים נוספים שיאשרו את התקדמות החברה לפני שיסתמכו על התרחיש האופטימי.
אחד הסיכונים הוא שהחברה תתקשה לייצר מספיק מזומנים מפעילותה השוטפת כדי לממן את הדיבידנד, ותיאלץ להסתמך על מכירת נכסים או גיוס חוב. במקרה כזה, האטרקטיביות של תשואת הדיבידנד הגבוהה עלולה להיפגע.
כתבה קשורה
UPS תקצץ 30 אלף משרות נוספות – והמניה ממשיכה לעלות
עם זאת, UPS עמדה ביעדי שולי הרווח שלה ברבעון השלישי ונראית בדרך לשיפור נוסף ברבעון הרביעי. אם תצליח להמשיך במגמה ולממש את תוכנית ההתייעלות שלה, מניית החברה עשויה ליהנות מפוטנציאל עלייה משמעותי בשנים הקרובות.
חשוב להדגיש: מדובר בתרחיש המבוסס על הנחות ולא בתחזית מובטחת. התשואה בפועל תהיה תלויה בתוצאות החברה, בתמחור המניה בשוק וביכולתה לשמור על חלוקת הדיבידנד.
האמור בכתבה אינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או הצעה לרכישה או למכירה של ניירות ערך, ואינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם.
מגיב/ה בתור אורח/ת