קרן קיסטון הגישה לפני שעה קלה היום (חמישי) את הצעתה לרכישת השליטה בחלל תקשורת, כפי הצעתה של התעשייה האווירית מוקדם יותר היום. מדובר במהלך שהתבשל בקרן ההשקעות לפני שלושה שבועות, כאשר ביקשה מחלל תקשורת להמתין 10 ימים לאור כך ש-"קיסטון מזהה פוטנציאל של ממש בהשקעה בחברה".
בשונה מההצעות האחרות להסדרת החזר החוב, וכן בשונה מהתעשייה האווירית, קיסטון לא מציעה להחזיר חלק מהחוב דרך גיוסי חוב בסדרת אג"ח אלא דרך מימון: "לחברה יועמד מימון בסכום של 130 מיליון דולר בתנאים המקובלים כיום במערכת הבנקאית".
לחלל תקשורת חוב של כ-378 מיליון דולר לשלוש סדרות של מחזיקי אג"ח. סדרה ט"ז שהינה הגדולה ביותר בחוב – בתעשייה האווירית הציעו החזר של 240 מיליון דולר וקיסטון הציעה 251 מיליון דולר. כך שמבחינת רוב החוב, לקיסטון יש יתרון בולט בהצעתה. מאידך, בשאר הסדרות – לתעשייה האווירית יתרון: סדרה י"ח – תע"א מציעה להחזיר 55 מיליון דולר וקיסטון – 54 מיליון דולר, ובסדרה י"ז: תעשייה אווירת מציעה להחזיר 50 מיליון דולר, וקיסטון – 31 מיליון דולר. בסופו של דבר, קיסטון מציעה להחזיר 336 מיליון דולר, כ-40 מיליון דולר פחות החוב של הענק של מחזיקי האג"ח. זאת לעומת 345 מיליון דולר שמציעה התעשייה האווירית.
בכך, 190 מיליון דולר מקופת החברה ישמשו לפירעון על פי עקרונות ההסדר המוצע, כך שבקופת החברה יוותרו 20 מיליון דולר, לשימוש החברה וצרכיה וקיסטון תשקיע סך של 16 מיליון דולר בהון החברה, ובתמורה תקבל 100% ממניותיה. בנוסף, כאמור, מימון של 130 מיליון דולר מהבנקים.
בקיסטון מעלים הילוך מייד עם הגשת ההצעה ואומרים כי על מנת להמשיך בתהליך בקרן מבקשים לקבל את אישורם של מחזיקי אגרות החוב בחלל לתקופת בלעדיות בת 30 יום, שבמהלכה יגובשו ויוסכמו מסמכי ההסדר ויוגשו לבית המשפט. עוד דורשים כי במהלך תקופת הבלעדיות ימנעו מחזיקי אגרות החוב ונציגיהם מניהול מו"מ או דיונים על הסדרי חוב ביחס לחברה ואגרות החוב.
התעשייה האווירית מסתערת במפתיע על חלל תקשורת – ראש בראש מול קיסטון
עם אישור הבלעדיות קיסטון תפקיד בידי הנאמנות פקדון בסך של 1 מיליון דולר, על חשבון התמורה, שישמש לפיצוי מוסכם במקרה של חזרה של קרן ההשקעות בניהולו של נבות בר מההצעה המסחרית מכל סיבה שהיא. לדברי קרן ההשקעות: "קיסטון מבקשת להציע למחזיקי איגרות החוב של החברה עסקה מהירה בוודאות גבוהה, הן במישור הכלכלי והן במישור הרגולטורי".
