קרנות גידור מאקרו נהנו מהשנה הטובה ביותר שלהן מאז 2008, שכן תנודות עצומות במחירי המטבעות, הסחורות והאג"ח סיפקו תנאים פוריים לסוחרים, כך פורסם היום (ראשון) בפייננשל טיימס.
מטרת קרנות אלו היא להרוויח ממגמות כלכליות על ידי מסחר במניות, אג"ח וסחורות. מדד של ספקית הנתונים HFR, העוקב אחר התשואות של קרנות הגידור, עלה ב-16% בסוף נובמבר, מה שהציב את המגזר בדרך לשנה הרווחית ביותר.
קרנות גידור כמו Caxton של אנדרו לאו ו-RCM של כריס רוקוס נהנו מתשואות דו-ספרתיות השנה, על פי נתונים שנחשפו לידי הפייננשל טיימס.
מנהלי מאקרו אומרים שמהלכים חדים בשוק, כמו ירידת הדולר שנגרמה עקב מלחמת הסחר של דונלד טראמפ, מכירת אג"ח ארוכות טווח וראלי בלתי פוסק של זהב, סיפקו את הרקע הנוח ביותר למגזר מזה שנים רבות.
קן טרופין, מייסד ויו"ר קרן המאקרו גרהם קפיטל, אמר שמנהלי תיקים אלה הסתמכו על אסטרטגיות מסחר "טקטיות", או לטווח קצר, כדי שיוכלו לנוע במהירות בסוגי נכסים כמו מטבעות שהיו תנודתיים בשנת 2025.
קרנות מאקרו הרוויחו כסף הן על ידי מכירת שורט בדולר, והן על ידי השקעה במטבעות ובאג"ח של שווקים מתעוררים, אשר התאוששו כאשר דולר חלש יותר איפשר למדינות להוריד את הריבית ולממן מחדש את חובן בזול יותר.
"לכל סוג נכס בסיסי כמו סחורות, מט"ח ואג"ח היו הזדמנויות גדולות בשנה האחרונה", אמר מנהל בכיר במשרד משפחתי אירופאי שמשקיע בקרנות גידור. "הייתה התלהבות בזהב ובמתכות יקרות, שוק דובי בדולר האמריקאי, והפער בין פעולות הבנקים המרכזיים, כולל בנק אנגליה והפדרל ריזרב".
התשואות החזקות מחזירות תשואות למגזר, אשר התקשה במהלך עשור של ריביות נמוכות מאוד ותנודתיות מועטה, שבאו לאחר המשבר הפיננסי העולמי של 2008-9.
חלק מהקרנות הרוויחו גם ממכירה של אג"ח לטווח ארוך, שנובעות מחששות מהלוואות ממשלתיות מופרזות בכלכלות גדולות, על ידי הימור על פער הולך וגדל בין עלויות הלוואות לטווח קצר לארוך. Caxton וגרהם הרוויחו שניהם מעסקאות "תלולות" כאלה, בעוד ש-Caxton הרוויחה גם מעליות בזהב ובנחושת, על פי מקורות המעורים בביצועי הקרנות.
Caxton’s Global, הקרן העיקרית של החברה שמנהלת 10 מיליארד דולר, עלתה ב-14% עד ה-5 בדצמבר, על פי משקיע, בעוד Caxton Macro, קרן בשווי 9 מיליארד דולר המנוהלת באופן אישי על ידי לאו, עלתה ב-18%.
קרנות ה-Absolute Return ו-Multi-Alpha Opportunity של חברת Graham עלו ב-8% ו-13% בהתאמה בסוף נובמבר, לפי מקורות המעורים בנתונים. Rokos הרוויח 17.5% עד סוף נובמבר, לפי מקור אחר.
גרג קופי, כוכב קרנות הגידור האוסטרלי שכונה בעבר "הקוסם מארץ עוץ", התגלה כאחד המרוויחים הגדולים השנה. קרן הדגל בחברת Kirkoswald Capital שלו הרוויחה 21% עד אמצע דצמבר, לפי מקורות המעורים בנתונים.
גם גרהם וגם רוקוס רכשו את החוב הממשלתי של בריטניה, כאשר עלויות ההלוואות לטווח ארוך זינקו לרמות הגבוהות ביותר שלהן במאה הזו, והרוויחו כאשר אג"ח ממשלתיות עלו והתשואות ירדו, על פי אנשים המעורים במסחר.
תוכן האתר אינו מהווה ייעוץ השקעות
המידע המופיע באתר זה, לרבות כתבות, סקירות, ניתוחים, נתונים וכל תוכן אחר, מיועד למטרות כלליות, אינפורמטיביות ולימודיות בלבד, ואין לראות בו המלצה, חוות דעת, ייעוץ או תחליף לייעוץ השקעות אישי ו/או שיווק השקעות המותאם לצרכים הספציפיים של אדם מסוים.
המידע אינו מהווה הצעה או הזמנה לרכישה או למכירה של ניירות ערך או כל נכס פיננסי אחר. כל אדם המעוניין לבצע פעולות השקעה, חייב לבחון את המידע באופן עצמאי, תוך התחשבות במצבו הכלכלי, צרכיו האישיים ורמת הסיכון המתאימה לו.
השימוש במידע שפורסם באתר הוא על אחריות המשתמש בלבד.
המערכת והחברה המפעילה אינם אחראים לכל הפסד או נזק שייגרמו, במישרין או בעקיפין, כתוצאה משימוש במידע, הסתמכות עליו או ביצוע פעולה כלשהי בהסתמך עליו.
לפני קבלת כל החלטת השקעה, יש להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך ובעל רישיון מתאים.
