שוק הטכנולוגיה פתח את שנת 2026 בצורה תנודתית במיוחד. מדד הנאסד"ק אמנם כמעט ולא השתנה מתחילת השנה, אך מאחורי הנתון השקט יחסית מסתתרת דרמה: בשבוע האחרון נרשם גל מכירות חד במניות הטכנולוגיה, בעקבות חששות מהוצאות ענק על תשתיות בינה מלאכותית.
לפי הערכות, מניות הטכנולוגיה הגדולות איבדו בשבוע אחד שווי שוק מצטבר של כטריליון דולר – נתון שממחיש עד כמה השוק רגיש לשאלה אחת: האם השקעות הענק ב-AI יובילו לרווחים, או יהפכו לעול כלכלי.
עם זאת, במורגן סטנלי דווקא משדרים אופטימיות: בבנק ההשקעות מעריכים שהמגמה צפויה להתהפך, וכי מניות הטכנולוגיה עשויות לחזור לראלי משמעותי, בעיקר בזכות המשך התרחבות מהירה של שוק ה-AI. האנליסטים מציינים כי תחזיות הצמיחה בהכנסות של חלק מהחברות הגדולות נמצאות בשיא של עשרות שנים, והירידות האחרונות יצרו נקודת כניסה אטרקטיבית למשקיעים.
על רקע זה, באתר The Motley Fool סימנו שתי מניות טכנולוגיה שלדבריהם עשויות לזנק במהירות גבוהה במיוחד בזמן קצר: IonQ ו-Celestica.
IonQ: ההימור על המחשב הקוונטי
מניית IonQ (IONQ), אחת מחברות הקוונטים הבולטות בשוק, ירדה כ-21% מתחילת 2026. אך למרות הירידות, האנליסטים בוול סטריט עדיין מאמינים בפוטנציאל שלה: מחיר היעד החציוני ל-12 חודשים עומד על 73 דולר, מה שמרמז על אפסייד של כ-105% לעומת המחיר הנוכחי.
IonQ פועלת בתחום המחשוב הקוונטי, תחום שעדיין נמצא בשלב מוקדם, אך נחשב בעיני רבים ל"דור הבא" של המחשוב. בניגוד למחשבים רגילים, מחשבים קוונטיים מסוגלים לבצע חישובים מקבילים מורכבים מאוד, מה שעשוי לאפשר פתרון בעיות שאינן אפשריות כיום, בתחומים כמו פיתוח תרופות, אבטחת מידע, חומרים מתקדמים ואלגוריתמים פיננסיים.
בחברת McKinsey מעריכים כי תחום המחשוב הקוונטי עשוי לצמוח להכנסות של 97 מיליארד דולר עד 2035, לעומת כ-4 מיליארד דולר בלבד ב-2024.
IonQ טוענת כי ביצעה קפיצת מדרגה משמעותית בתחום הדיוק: החברה דיווחה באוקטובר האחרון שהצליחה להגיע לרמת דיוק של 99.99% בפעולות קוונטיות מסוג 2-qubit gate, נתון הנחשב למדד מרכזי לאמינות הביצועים של מחשב קוונטי.
בנוסף, IonQ מנסה להנגיש את התחום לשוק הרחב באמצעות שירותי ענן: לקוחות יכולים לקבל גישה ליכולות קוונטיות דרך פלטפורמת Quantum Cloud של החברה, ואף לשכור את החומרה שלה דרך ספקיות ענן מובילות בלי להשקיע במערכות יקרות בעצמם.
לפי התחזיות, ההכנסות של IonQ צפויות להמשיך לגדול בקצב מהיר במהלך 2026 ו-2027, לאחר שב-2025 החברה הציבה תחזית הכנסות שנתית סביב 108 מיליון דולר (לפי נקודת האמצע של התחזית).
עם זאת, IonQ נסחרת במכפיל גבוה במיוחד של כ-109 על ההכנסות, מה שמדגיש שמדובר במניה יקרה מאוד. מצד שני, גם כאן יש שינוי: בסוף 2025 המכפיל עמד על 140, כך שהירידה במחיר המניה הפכה את התמחור לפחות קיצוני.
ב-Motley Fool מסכמים כי מי שמאמין שהקוונטים יהפכו לטכנולוגיה מרכזית בעשור הקרוב, עשוי לראות בירידה האחרונה הזדמנות למרות הסיכון הגבוה.
Celestica: מניית AI שיכולה להכפיל שווי
בניגוד ל-IonQ, מניית Celestica ׁׁׂ(CLS) כבר נמצאת בריצה חזקה: היא זינקה כ-54% בחצי השנה האחרונה. החברה הקנדית עוסקת בשירותי ייצור אלקטרוניקה ופתרונות שרשרת אספקה, אך בשנה האחרונה היא הפכה לאחת הנהנות המרכזיות מהתפוצצות ההשקעות בתשתיות AI.
Celestica מתכננת ומייצרת מתגי רשת (network switches) שמיועדים לדאטה סנטרים של בינה מלאכותית, תשתית קריטית שמאפשרת קישוריות מהירה בין אלפי שרתים. בנוסף, החברה מייצרת גם מעבדי AI מותאמים אישית, כולל רכיבים שפותחו על ידי חברות כמו גוגל.
החברה מדווחת כי הביקוש מצד ענקיות הענן (Hyperscalers) ממשיך לעלות בקצב חד, וצופה שב-2026 תחום Cloud & Connectivity Solutions שלה יזנק בכ-50%.
מדובר במנוע הצמיחה המרכזי של החברה: ברבעון הרביעי של 2025 התחום הזה היה אחראי ל-78% מהכנסות החברה, והכניס לה כ-2.86 מיליארד דולר ברבעון אחד.
ב-Motley Fool מעריכים שהתחזית הזו עשויה להיות אפילו שמרנית, משום ש-Celestica כבר חתמה על חוזים חדשים עם Hyperscaler נוסף. כיום היא מספקת שירותים לשלוש ענקיות ענן – והתלות שלה בהן עשויה להפוך למנוע צמיחה משמעותי.
ההקשר הרחב יותר תומך בתזה: לפי הערכות, ההשקעות של ארבע ענקיות הענן האמריקאיות הגדולות בתשתיות AI צפויות לקפוץ ל-700 מיליארד דולר ב-2026, לעומת כ-394 מיליארד דולר ב-2025.
Celestica עצמה פרסמה תחזית הכנסות של 17 מיליארד דולר לשנת 2026, עלייה של כ-37% לעומת השנה הקודמת. לשם השוואה, ב-2025 הכנסות החברה צמחו ב-28%.
ולמרות הזינוק במניה, Celestica נסחרת במכפיל נמוך יחסית: כ-3 על ההכנסות, לעומת מכפיל של כ-5.4 במדד הנאסד"ק.
ב-Motley Fool מציינים כי אם Celestica תיסחר לפי המכפיל הממוצע של הנאסד"ק ותעמוד בתחזית ההכנסות שלה, שווי השוק שלה עשוי להגיע לכ-92 מיליארד דולר, יותר מכפול מהשווי הנוכחי, שעומד על כ-37 מיליארד דולר.
השורה התחתונה
IonQ ו-Celestica מייצגות שני כיוונים שונים של שוק הטכנולוגיה: האחת היא הימור עתידי על מחשוב קוונטי שעשוי לשנות את העולם – אך מגיע עם תמחור גבוה וסיכון. השנייה היא שחקנית תשתיות שכבר נהנית בפועל מהמרוץ של ענקיות הענן להקים דאטה סנטרים ל-AI, ועדיין נסחרת במחיר שנחשב נמוך יחסית לשוק.
תוכן האתר אינו מהווה ייעוץ השקעות
המידע המופיע באתר זה, לרבות כתבות, סקירות, ניתוחים, נתונים וכל תוכן אחר, מיועד למטרות כלליות, אינפורמטיביות ולימודיות בלבד, ואין לראות בו המלצה, חוות דעת, ייעוץ או תחליף לייעוץ השקעות אישי ו/או שיווק השקעות המותאם לצרכים הספציפיים של אדם מסוים.
המידע אינו מהווה הצעה או הזמנה לרכישה או למכירה של ניירות ערך או כל נכס פיננסי אחר. כל אדם המעוניין לבצע פעולות השקעה, חייב לבחון את המידע באופן עצמאי, תוך התחשבות במצבו הכלכלי, צרכיו האישיים ורמת הסיכון המתאימה לו.
השימוש במידע שפורסם באתר הוא על אחריות המשתמש בלבד.
המערכת והחברה המפעילה אינם אחראים לכל הפסד או נזק שייגרמו, במישרין או בעקיפין, כתוצאה משימוש במידע, הסתמכות עליו או ביצוע פעולה כלשהי בהסתמך עליו.
לפני קבלת כל החלטת השקעה, יש להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך ובעל רישיון מתאים.
