פתיחת המלחמה על איראן של ארה"ב וישראל מכניסות את השווקים לדריכות. השווקים הראשונים להגיב הם שוקי הנפט והזהב וגם שוק הביטקוין. ההימור שלנו לאורך כל תקופת ההמתנה לפתיחת המלחמה היה שהמלחמה תחל בשבת. אנחנו יודעים שטראמפ מוטה עסקים ולכן חשובה לו מאוד תגובת השווקים.
כשכולם חוששים מתגובת האופוזיציה והלחץ של האזרחים ומדינות העולם להפסקת המלחמה, טראמפ חושש עוד יותר מהשווקים. נפילה בשוקי ההון, זינוק במחירי הנפט והזהב, עלולים להוות לחץ גדול יותר על טראמפ מכל הלחצים האחרים. לכן סביר להניח שטראמפ ינסה לשמור על מעבר פתוח במיצרי הרמוז, דרכם עוברת חמישית מתעבורת הנפט העולמית.
וכצפוי, מפתיחת המתקפה האופציות על מחירי הנפט משקפות זינוק במחירים. במצב הנוכחי האופציות (call) משקפות מחיר גבוה ממחיר החוזים העתידיים, עובדה שמלמדת על עלייה צפויה במחיר. גם קודם המתקפה מחירי הנפט כללו פרמיית סיכון של לפחות 3 דולר לחבית, אם לא הרבה יותר. לו המתקפה הייתה נפתחת באמצע השבוע היינו רואים תגובה מיידית ומחירים שהיו עלולים לזנק ב-10-15 דולר לחבית.
תעודות סל, כמו USO ו-BNO ייסחרו למעשה רק מיום שני, מה שמאפשר כעת הפנמה ובחינת האירועים. אולם חוזי נפט, כמו ICE ו-CMT נסחרים מסביב לשעון (23 שעות ביממה) ואלה, כאמור, כבר מראים עצבנות, תנודתיות ועליית מחירים. אם מיצרי הורמוז לא יסגרו ולא יהיו התפתחויות חמורות משמעותיות, מחירי הנפט צפויים לזנק ל-80-85 דולר לחבית.
בסביבת מחירים כזו, גם אם הכותרות בתקשורת יזעקו משבר, זה לא יוביל למשבר אנרגיה. השוק יודע לחיות בסביבת מחירים כזו מבלי לאבד שיווי משקל. סביר להניח שאופ"ק תנסה לייצב את המחיר ותימנע מיצירת משבר. רק הידרדרות חדה יותר, שגם כרגע לא נראית בעלת סיכוי גבוה, עלולה להוביל למשבר שיקרין על כל השווקים.
מחיר הזהב מזנק ל-5,300 דולר לאונקיה, מרמות של 5,150 דולר בתחילת החודש. המחיר הזה הגיוני למצב ויש לו עוד מקום לזנק. זה לא רק בגלל המלחמה, אלא בגלל הסנטימנט שנוצר למתכת הנוצצת בשנים האחרונות. בנקים מרכזיים כבר מזמן החלו לחבב את הסחורה הזו כחלק מהרזרבה שלהם וכעת יש להם סיבה להגדיל החזקות. גם משקיעים קטנים יותר נוטים באופן מסורתי לקנות יותר זהב בזמן מלחמה וחוסר ודאות.
הביטקוין, לפי שעה, לא מגלה סימני התאוששות למרות התנאים שאמורים לאפשר לו זאת. מלחמה היא הזדמנות למטבע המפלט הזה והעובדה שהוא קרוב למחיר עלות הכרייה שלו ובכל זאת לא מזנק, מלמדת על אחד משניים: או שהאמון בו דעך לחלוטין, או שעיקר המסחר בו נעשה באמצעות המכשירים העוקבים ולכן הוא כבר לא מגיב בזמן אמת. בכל מקרה נראה שזו אינו שעתו היפה.
כל עוד ידן של ארה"ב וישראל תהיה על העליונה במלחמה מול איראן, מניות הביטחוניות ימשיכו ליהנות וביתר שאת, כמובן שגם מניות החברות הקשורות להן. במקרה שאיראן תצליח לפגוע בישראל ובמדינות להן ארה"ב מחויבת, מעגל החברות הנהנות מהמלחמה יתרחב.
במקביל, ישראל תיהנה מירידה בפרמיית הסיכון, בשל הסרת עוד שכבות של איומים עליה. אם המלחמה תיראה כיוצאת משליטה היא עלולה להשפיע לרעה על שוקי ההון. אך כאמור, טראמפ רגיש לתרחישים כאלה וינווט את המלחמה במידה רבה בתלות בשווקים.
צריך לזכור שבימים אלה מתחיל למעשה קמפיין בחירות האמצע (הפריימריז) בארה"ב ואנחנו נמצאים, בערך באותו המועד לפני בחירות בישראל, כך ששני המנהיגים ירצו לסיים את המלחמה בפרק זמן סביר כדי להציג תמונת ניצחון.
