על רקע הנפילות הלילה בארה"ב וחשש להסלמה ביטחונית, המסחר בבורסה בתל-אביב נפתח הבוקר בירידות שערים של כ-1%. תחזית הריבית שהציג אמש הבנק הפדרלי בארה"ב הפילה אמש את הבורסות בניו-יורק: מדד דאו ג'ונס צנח ב-2.6% ורשם את הירידה הגדולה ביותר שלו מאז חודש אוגוסט, מדד נאסד"ק נפל ב-3.6% ומדד S&P 500 איבד 3%.
הטלטלה בשווקים השפיעה גם על הדולר שקופץ הבוקר בכ-0.9% מול השקל ונסחר כעת תמורת 3.6150 שקלים. היורו נסחר ביציבות תמורת 3.76 שקלים. הריבית בארה"ב ירדה בהתאם לתחזיות ב-0.25% ל-4.25% עד 4.5%. עם זאת, הפד סיפק תחזית זהירה למדי לגבי המשך הורדות הריבית – לאחר שלוש הורדות רצופות הבנק צפוי לבצע שתי הפחתות בלבד בשנת 2025 ולא ארבע כפי שהוערך רק לפני כמה חודשים. הסיבה לשינוי במדיניות הריבית היא בעיקר האינפלציה שעדיין גבוהה מהרצוי, ובשורה התחתונה הפד ישקול מעתה את המשך הורדת הריבית.
לדברי רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי במזרחי טפחות, "הפד נערך לכניסת הנשיא הנבחר דונלד טראמפ לבית הלבן, ינקוט זהירות ויבחן את השלכות המדיניות הכלכלית החדשה על ביצועי המשק, התעסוקה והמחירים".
התחזית החדשה של הפד לשנת 2025 כוללת: אינפלציה גבוהה יותר (2.5% לעומת 2.2% בתחזית מחודש אפריל; ללא מזון ואנרגיה); צמיחה דומה של התוצר (2.1% לעומת 2.0%); ריבית גבוהה יותר (3.9% לעומת 3.4%) ומכאן עולה כי הריבית תרד רק פעמיים.
"השוק אמנם ציפה לנימה מסויגת יותר של הפד ובכל זאת רושמות האג"ח הממשלתיות של ארה"ב ירידות לאורך העקום. מדדי המניות עברו גם כן לירידות והדולר הרשים עם עלייה של 1.1% בהשוואה ליורו. נראה כי מדובר בתגובת יתר טיפוסית", מוסיף מנחם.
יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים, מימון והשקעות: "על רקע התמתנות ירידת האינפלציה בארה"ב, ג'רום פאואל, יו"ר הבנק המרכזי, העריך אמש כי בשנת 2025 הבנק צפוי לבצע שתי הפחתות ריביות נוספות ולא כפי שהעריכו בעבר – דבריו גררו תגובה בשוקי המניות וירידות שערים. התקיפה אמש בתימן והחשש להידרדרות ביטחונית קרובה בזירה הדרומית, הזניקו את שער הדולר אל עבר רמת 3.61 שקלים ויותר. להערכתנו, בהעדר אירועים ביטחוניים משמעותיים אל מול איראן, הפוטנציאל לפיחות משמעותי בשער השקל נותר מוגבל".
