בבנק JPMorgan צופים כי שנת 2026 תהיה טובה למשקיעים בארצות הברית, עם עלייה משמעותית במדד S&P 500. צוות אסטרטגיית המניות של הבנק, בהובלת דוברבקו לקוס-בוג'אס, קבע יעד סוף שנה של 7,500 נקודות.
במקרה שהפדרל ריזרב ימשיך להוריד ריביות, המדד עלול אף לעלות מעל 8,000 נקודות. זאת, בזכות צמיחת רווחים צפויה של בין 13% ל-15% בשנים הקרובות, השקעות מתרחבות בתחום ה-AI, עלייה בתשלומי בעלי המניות והקלות פיסקליות, ביניהן חוק "One Big Beautiful Bill".
ברבעון השלישי של השנה, רווחי חברות ה-S&P 500 צמחו ב-13.4% לעומת השנה הקודמת, לפי נתוני FactSet. אסטרטגי JPMorgan מציינים כי מרבית העלייה הצפויה במדד תתמוך בצמיחת הרווחים של החברות הגדולות, לצד שיפור פריון נרחב כתוצאה מהשקעות ב-AI.
הבנק צופה כי הפד יוריד את הריביות פעמיים נוספות לפני הפסקה ממושכת. במידה שמגמת האינפלציה תמשיך להשתפר, הורדות הריבית עשויות לזרז את עליית המדד מעל ל-8,000 נקודות.
JPMorgan הוא הבנק השני השבוע שמציב יעד של 7,500 ל-S&P 500 ב-2026, אחרי HSBC שפרסם תחזית דומה. שני הבנקים מציינים כי הכלכלה האמריקאית הופכת ליותר "K-shaped" פערים הולכים ומתרחבים בין בעלי הכנסה גבוהה לנמוכה, מה שמשפיע על דפוסי הצריכה וביטחון הצרכנים.
העונה האחרונה של דוחות הרווחים הראתה כי הצרכנים בקצה התחתון של סולם ההכנסה מתקשים כלכלית, בעוד בעלי הכנסה גבוהה מוציאים בחופשיות, לעיתים בהשקעה בשוק ההון. מצב זה צפוי לשמור על תנודתיות גבוהה בשוק המניות, לצד צפי לרווחי חברות גדולות שמרוויחות מהשקעות ב-AI.
"גם חברות וגם ממשלות ברחבי העולם משקיעות ב-AI כדי להשיג עליות בפרודוקטיביות ובחשש להישאר מאחור," מסכמים אסטרטגי JPMorgan.
