שוקי המניות בארה"ב נכנסים לסוף 2025 באווירה אופטימית. הנאסד"ק חזר מעל הממוצע הנע ל-50 יום, והמהלך נתפס בעייני רבים כסימן לכך שהמגמה החיובית שנרשמה השנה עדיין חיה ובועטת. לאחר ראלי משמעותי מאז שפל 2025, משקיעים מתחילים להפנות מבט ל-2026 – לא בחיפוש אחרי "מציאות", אלא אחרי מניות שכבר הוכיחו עוצמה.
בזירה הזו בולטים מסנני מומנטום המתמקדים במניות עם שילוב של עליות חדות במחיר ותחזיות רווח שעוברות עדכונים כלפי מעלה. לפי ניתוח של Zacks Investment Research, מדובר בעיקר במניות המדורגות בדירוג הגבוה ביותר שלה (Zacks Rank #1), כאלה שנסחרות סמוך לשיא השנתי שלהן, אך עדיין מציגות מכפילים מתונים יחסית לצמיחה החזויה.
הרציונל מאחורי הגישה פשוט: אם סביבת המאקרו של 2025 – ציפיות לצמיחה ברווחי החברות והערכה להמשך הקלות מוניטריות מצד הפד תימשך גם ב-2026, ייתכן שמניות שכבר בנו מומנטום ימשיכו ליהנות מזרימת הון.
אחת הדוגמאות הבולטות שעולות מהמסנן היא מניית Commercial Metals (CMC), יצרנית פלדה אמריקאית עם פעילות רחבה בצפון אמריקה ובאירופה. המניה זינקה בכ-40% מתחילת 2025 והגיעה לשיאים חדשים, כשהיא משלימה עלייה מצטברת של כ-2,000% בשלושת העשורים האחרונים – הרבה מעל מדד S&P 500 וביצועי סקטור החומרים.
החברה מתמקדת במיחזור גרוטאות מתכת והפיכתן למוצרי פלדה, ובראשם ברזל מסוג (rebar), המשמש לבנייה ותשתיות: גשרים, כבישים, מבנים ומיזמים הנדסיים כבדים. בשנים האחרונות היא נהנית ממגמות ארוכות טווח – השקעות תשתית בארה"ב, התרחבות תעשיית האנרגיה, החזרת ייצור לארה"ב (reshoring), וגם הביקוש הגובר לבניית חוות שרתים ודאטה-סנטרים בעידן ה-AI.
בדצמבר השלימה CMC רכישה של Foley Products, ספקית מוצרי בטון ופתרונות ניקוז לאזור דרום-מזרח ארה"ב, מהלך שמרחיב את חשיפתה לשוקי התשתיות האזוריים. במקביל, תחזיות הרווח של האנליסטים לשנים 2026-2027 עודכנו כלפי מעלה בעשרות אחוזים במהלך החודשים האחרונים – נתון שמחזק את תדמיתה כמניית צמיחה גם בסקטור מסורתי יחסית כמו פלדה.
מעניין לציין שלמרות הזינוק במניה, היא עדיין נסחרת לפי מכפיל רווח עתידי הקרוב לחציון ההיסטורי שלה, ונמוך מהממוצע הסקטוריאלי – שילוב שממחיש את הקונפליקט המוכר של מניות מומנטום: עליות חדות מצד אחד, אך טענה ל"תמחור סביר" מצד שני.
ארה"ב מרחיבה מכסים על פלדה ואלומיניום: יותר מ-400 מוצרים נוספים ימוסו
עם זאת, התמונה הרחבה מזכירה שגם מניות עם סיפור חיובי חשופות לסיכונים: האטה כלכלית, ירידה בהשקעות תשתית, תנודתיות במחירי סחורות או שינוי במדיניות הריבית יכולים לשנות במהירות את הסנטימנט. בנוסף, ריכוז תשומת הלב במניות שכבר עלו חזק עלול להעצים תנודתיות אם המגמה תתהפך.
שבבים ו-AI: אנבידיה (Nvidia) וברודקום (Broadcom) – לצד תעשייה מסורתית, קשה להתעלם מהמשך הדומיננטיות של סקטור השבבים. אנבידיה וברודקום בלטו גם ב-2025 כמנועי צמיחה של מהפכת הבינה המלאכותית, עם ביקוש חזק לשבבים ולפתרונות תקשורת לדאטה־סנטרים.
המניות הענק הללו כבר רשמו עליות חדות, אך עדכוני תחזיות והתרחבות שוק ה-AI משאירים אותן במוקד השיח לקראת 2026 כסמן לכיוון שאליו ממשיך לזרום ההון.
אנרגיה ותשתיות חשמל: חברות חשמל וגז טבעי – גם סקטור האנרגיה, ובעיקר חברות חשמל וגז הפועלות בארה"ב, חוזר לרדאר. הביקוש הגובר לחשמל מצד מרכזי נתונים, מעבר לאנרגיות נקיות והשקעות ברשתות הולכה יוצרים סיפור צמיחה חדש לחברות שבעבר נחשבו סולידיות בלבד.
עבור חלק מהמשקיעים, זהו שילוב של יציבות עם פוטנציאל צמיחה מתון אך מתמשך.
פארמה ובריאות: נובו נורדיסק ודומותיה – מגמת תרופות ההרזיה וה-GLP-1 ממשיכה להשפיע גם מעבר ל-2025. מניות בתחום הפארמה שנהנו מאישורים רגולטוריים ומציפיות להתרחבות השוק נתפסות בעיני השוק כמנועי צמיחה רב-שנתיים, גם אם במחירים שכבר משקפים הרבה אופטימיות.
המכנה המשותף לכל הדוגמאות הללו אינו סקטור אחד, אלא התנהגות השוק: חיפוש אחרי חברות שכבר הוכיחו מומנטום, עם סיפור שמתחבר למגמות מאקרו רחבות כמו, AI, תשתיות, אנרגיה ובריאות.
לקראת 2026, נראה שהשוק האמריקאי ממשיך להתלבט בין שני כוחות: הרצון לרכב על גל הצמיחה והמומנטום, מול החשש מהערכת שווי גבוהה אחרי שנה חזקה במיוחד. מניות כמו Commercial Metals ממחישות כיצד גם סקטורים "כבדים" ומסורתיים יכולים להפוך למוקד עניין, כשהם מתחברים לנרטיבים של תשתיות, אנרגיה ובינה מלאכותית.
בשורה התחתונה, מסנני המומנטום לא מספקים תשובות חד-משמעיות, אבל הם כן מצביעים על המקומות שבהם המשקיעים כבר מהמרים על המשך הסיפור. עבור 2026, זו עשויה להיות נקודת פתיחה מעניינת להבנת כיווני השוק, ולא פחות מכך – לרמת הביטחון של המשקיעים בכך שהראלי של 2025 עוד לא אמר את המילה האחרונה.
תוכן האתר אינו מהווה ייעוץ השקעות
המידע המופיע באתר זה, לרבות כתבות, סקירות, ניתוחים, נתונים וכל תוכן אחר, מיועד למטרות כלליות, אינפורמטיביות ולימודיות בלבד, ואין לראות בו המלצה, חוות דעת, ייעוץ או תחליף לייעוץ השקעות אישי ו/או שיווק השקעות המותאם לצרכים הספציפיים של אדם מסוים.
המידע אינו מהווה הצעה או הזמנה לרכישה או למכירה של ניירות ערך או כל נכס פיננסי אחר. כל אדם המעוניין לבצע פעולות השקעה, חייב לבחון את המידע באופן עצמאי, תוך התחשבות במצבו הכלכלי, צרכיו האישיים ורמת הסיכון המתאימה לו.
השימוש במידע שפורסם באתר הוא על אחריות המשתמש בלבד.
המערכת והחברה המפעילה אינם אחראים לכל הפסד או נזק שייגרמו, במישרין או בעקיפין, כתוצאה משימוש במידע, הסתמכות עליו או ביצוע פעולה כלשהי בהסתמך עליו.
לפני קבלת כל החלטת השקעה, יש להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך ובעל רישיון מתאים.
אינטל תשיק בינואר את הפנתר וצפויה לטרוף את הקלפים
סולארג צפויה להפציץ גם עם עוד עסקאות בתחום האנרגיה
פייפאל צפויה להפתיע גם היא עם תחילת שיתוף הפעולה עם gpt