המסחר העולמי מתנהל היום תחת לחץ כבד על נכסים אמריקאיים, במה שמסתמן כמהלך רחב של "מכירת אמריקה". הדולר נחלש בחדות, מחירי האג"ח הממשלתיות בארה"ב יורדים והתשואות מזנקות, בעוד הזהב והכסף קופצים לשיאים חדשים.
מדד הדולר (DXY), שמודד את ערכו מול סל של שישה מטבעות מרכזיים, יורד בכ-1%, הירידה היומית החדה ביותר מאז אפריל. במקביל, האירו מתחזק בכ-0.8% מול הדולר. בשוק האג"ח נרשמות ירידות מחירים חדות, שמובילות לעלייה חדה בתשואות, סימן ליציאה של משקיעים מחוב אמריקאי.
בשוקי המניות נרשמת מפולת רוחבית: מדד דאו ג'ונס מאבד יותר מ-600 נקודות ומדדי S&P 500 ונאסד"ק יורדים ביותר מ-1% כל אחד. מדד התנודתיות VIX מזנק לרמות שלא נראו מאז נובמבר – עדות לעלייה חדה בפחד בשווקים.
ברקע: הסלמה חדה במתיחות בין ארה"ב לאירופה סביב גרינלנד. נשיא ארה"ב דונלד טראמפ איים להטיל מכסים של 10% על שמונה מדינות אירופיות, כחלק מלחץ אמריקאי להשתלטות על האי הארקטי. לפי ההצהרות, המכסים אמורים להיכנס לתוקף ב-1 בפברואר ולהאמיר ל-25% ביוני. האיחוד האירופי כינס ישיבת חירום, ושוקל צעדי תגמול כלכליים נגד ארה"ב.
החשש המרכזי של המשקיעים: ארה"ב נתפסת יותר ויותר כשותפת סחר לא צפויה ולא יציבה. כתוצאה מכך, מתרחבת מגמה של הפחתת חשיפה לנכסים אמריקאיים – מניות, אג"ח ודולר והסטת כספים לנכסי מקלט כמו זהב.
גם השווקים מחוץ לארה"ב נחלשים. מדד Stoxx 600 האירופי יורד, ושוקי אסיה נסחרו מוקדם יותר בירידות. הירידות החלו כבר אתמול, אך החריפו היום לאחר שוול סטריט חזרה לפעילות בתום חופשת מרטין לותר קינג.
מעבר לאירוע הנקודתי סביב גרינלנד, בשווקים מתגבשת תפיסה רחבה יותר: סיכון גובר למלחמות סחר, צעדי תגמול הדדיים ופגיעה בזרימת ההון הגלובלית. משקיעים חוששים שמהלכים כאלה יובילו לדרישות תשואה גבוהות יותר על נכסים אמריקאיים ולחולשה מתמשכת בדולר ובשוק האג"ח.
במקביל, הרקע המאקרו תומך ביציאה מנכסי סיכון: שוקי המניות בארה"ב נסחרים קרוב לשיאים היסטוריים והמשקל של המניות האמריקאיות בשווי השוק העולמי נמצא ברמות חריגות. השילוב בין תמחור גבוה, חוסר ודאות גיאופוליטי ואי-יציבות מסחרית דוחף משקיעים להקטין חשיפה לארה"ב ולחפש אלטרנטיבות מחוץ לה.
