אפל (AAPL) תפרסם הערב (חמישי) את דוחות הרבעון הראשון לשנת הכספים 2026 – הדוח החשוב ביותר שלה בשנה, הכולל את תקופת החגים. המשקיעים מנסים להבין האם אחת החברות הגדולות בעולם מצליחה לשמור על תנופת הצמיחה, על רקע ביקושים גלובליים מעורבים, תחרות גוברת בשוק הסמארטפונים וציפיות הולכות וגדלות סביב שילוב יכולות בינה מלאכותית במוצריה.
לפי תחזיות האנליסטים, אפל צפויה להציג רבעון חזק עם הכנסות של כ-138.4 מיליארד דולר – עלייה של כ-11.3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הרווח הנקי מוערך בכ-39.4 מיליארד דולר, עלייה של כ-8.4%, והרווח למניה צפוי לעמוד על 2.67 דולר – עלייה שנתית של יותר מ-11%.
לצד הצמיחה בהכנסות וברווח, מוקד הדוח צפוי להיות הרווחיות. בתקופה האחרונה גברו החששות בשוק מהתייקרות רכיבים, בעיקר בתחום הזיכרונות, על רקע מגבלות היצע. עלייה בעלויות הייצור עלולה ללחוץ על שולי הרווח בטווח הקצר, וזהו אחד הגורמים המרכזיים שמיתנו את התלהבות המשקיעים מהמניה לקראת הדוחות.
האייפון יעמוד שוב במרכז תשומת הלב. המשקיעים יעקבו מקרוב אחר הביקושים לדגמים החדשים במהלך עונת החגים, ובמיוחד אחר הביצועים בסין – שוק מפתח שבו אפל מתמודדת עם תחרות חריפה מצד יצרניות מקומיות ולחצי מחירים. מאחר שאפל אינה מפרסמת עוד נתוני מכירות יחידות, ההכנסות לפי אזורים גיאוגרפיים ישמשו אינדיקציה מרכזית לעוצמת הביקוש בפועל.
מנגד, חטיבת השירותים צפויה להמשיך ולהיות מנוע הצמיחה המרכזי של החברה. מדובר בפעילות בעלת מרווחים גבוהים והכנסות חוזרות, הכוללת את חנות האפליקציות, שירותי מוזיקה, אחסון בענן, תוכן דיגיטלי ומנויים. המשקיעים יחפשו סימנים להמשך צמיחה דו-ספרתית ולהתרחבות המרווחים, שכן השירותים הם אלו שמספקים לאפל יציבות גם כאשר מכירות החומרה תנודתיות יותר.
בשנה האחרונה מניית אפל רשמה ביצועים מתונים יחסית לחלק מענקיות הטכנולוגיה ונעה בתנודתיות. לאחר שהתקרבה לשיאים, היא נסוגה בתקופה האחרונה על רקע חששות משחיקת רווחיות ולחץ על העלויות. עם זאת, מדדי המומנטום מצביעים על כך שהמניה אינה במצב של קניות יתר, מה שמגביר את הרגישות שלה לדוחות הקרובים.
התגובה של המניה לאחר פרסום הדוחות עשויה להיות חדה. תוצאות שיעלו על התחזיות או מסרים אופטימיים מצד ההנהלה לגבי המשך השנה עשויים לתמוך בעליות. מנגד, אכזבה בשולי הרווח או סימנים לחולשה בביקוש לאייפון, בעיקר בשוק הסיני, עלולים להוביל לירידות.
בשורה התחתונה: בסופו של דבר, המשקיעים מחפשים בדוח הזה לא רק מספרים חזקים, אלא בעיקר ודאות קדימה – האם אפל יכולה להמשיך לצמוח, לשמור על רווחיות גבוהה ולהצדיק את תמחור המניה גם בסביבה תחרותית ומאתגרת יותר. הדוחות הערב צפויים לתת את הטון למניית אפל בשבועות הקרובים.
