מורגן סטנלי: אלו המניות שנהנות מהמחסור בזיכרון לבינה מלאכותית

חברות טכנולוגיה מיהרו לבנות קיבולת מחשוב כדי להזין את שאיפות הבינה המלאכותית שלהן, אך כעת הן מתמודדות עם צוואר בקבוק חדש: קיבולת זיכרון.

המשבר מגיע כאשר עומסי עבודה עוברים ממודלי אימון לשימוש בכלי בינה מלאכותית, והוא מונע בין היתר על ידי בינה מלאכותית סוכנית, שבה מערכת יכולה לבצע משימות באופן עצמאי. סוכני בינה מלאכותית דורשים זיכרון רב יותר כדי לתמוך בהקשר ובלמידה מתמשכת.

אנליסטים בבנק ההשקעות מורגן סטנלי  צופים עלייה חדה יותר במחירים ותנאים נוחים עד 2027, כאשר ההיצע מנסה להדביק את הביקוש. "המכפילים התרחבו, אך אנו חושבים שרכישות מניות עדיין יכולות להניב פוטנציאל עלייה משמעותית ברווחים", כתבו. "צווארי בקבוק הם המנצחים – קנו זיכרון וסמי-קאפ, במיוחד EUV".

זיכרון גישה אקראית דינמי: סמסונג, מיקרון ו-SK Hynix

זיכרון גישה אקראית דינמי, המכונה DRAM, הוא רכיב ספציפי המשמש במרכזי נתונים של בינה מלאכותית. מחירו זינק באופן משמעותי בשנת 2025 וצפוי לעלות שוב השנה. אנליסטים של מורגן סטנלי ציינו כי סמסונג (005930.KS), מיקרון​ (MU:NASDAQ) ו-SK Hynix (KS.000660) ככאלה שכדאי לעקוב אחריהן, עם כוח תמחור גבוה יותר בתחום ה-DRAM.

הם נתנו לסמסונג הדרום קוריאנית פוטנציאל עלייה של 18%, שכן היא נהנית ממחזור סחורות טוב יותר המונע על ידי AI ועליות בנתח השוק בשבבי זיכרון עתירי אנרגיה.

אנליסטים צופים עלייה של 12.2% עבור SK Hynix הקוריאנית, בעוד שמיקרון האמריקאית צפויה לטפס ב-5%.

זיכרון מדור קודם – Winbond

"פער ההיצע-ביקוש לזיכרון מדור קודם הולך וגדל, במיוחד עבור שבבי המחשב DDR4/3, NOR ו-SLC/MLC NAND, המיוצרים על ידי חברות כמו סמסונג, SK Hynix ומיקרון", נכתב בהערה.

האנליסטים ציינו כי חלק מהתחזיות צופות עלייה של עד 93-98% ברבעון הראשון של 2026 במחירי DDR4, בהשוואה לרבעון הקודם.

הם ציינו את Winbond הטייוואנית (TWSE:2344) כבחירה מובילה לניצול השוק הזה, למרות שאנליסטים אחרים הדגישו את מניות Nanya Tech, Nanya Tech, Macronix, Longsys, AP Memory, GigaDevice
ו-PSMC.

אחסון – ווסטרן דיגיטל

Western Digital (NASDAQ:WDC) האמריקאית יכולה להפיק תועלת מכוח תמחור גבוה יותר בכוננים קשיחים וב-NAND ארגוני – שני סוגי זיכרון – מכיוון שביקוש גדול יותר פירושו שעומסי עבודה של בינה מלאכותית מועברים לחנויות זיכרון זולות יותר, נכתב בהערה.

הם צופים עלייה של 6% עבור ווסטרן דיגיטל.

אריזה מתקדמת – דיסקו

דיסקו היפנית (TSE:6146) מייצרת ציוד עיבוד וכלים ליצירת שבבי מחשב, מתמחה בציוד השחזה וליטוש, המהווה חלק מתהליך האריזה המתקדם. אריזה מתקדמת מתייחסת לשילוב בפועל של רכיבים ליצירת שבבים, כולל חלקים בעלי קיבולת גבוהה כמו זיכרון רוחב פס גבוה (HBM), המשמש בבינה מלאכותית.

אנליסטים אמרו כי דיסקו צפויה ליהנות מצמיחה מהירה במוצרי HBM, מה שנותן לה פוטנציאל עלייה של 24.4%.

סמיקאפ – אפלייד מטיריאלס

החברה האמריקאית (NASDAQ:AMAT), שמספקת ציוד הדרוש לייצור מוליכים למחצה, "חשופה למנועי הצמיחה הבולטים ביותר", כתבו האנליסטים של מורגן סטנלי. הם ציינו במיוחד את הגדלת קיבולת ה-DRAM.

EUV – ASML

מניית שבבים הולנדית (ASM International (ASML נבחרה גם כבחירה מובילה, אשר בנק ההשקעות מצפה שתיהנה ממחזור הזיכרון הכולל.

הביקוש לקרינה אולטרה סגולה קיצונית, חלק נישתי אך קריטי בתשתית הבינה המלאכותית, המכונה EUV, צפוי להתגבר. EUV הוא כמו מדפסת לייזר עוצמתית שחורטת עיצובים זעירים על פרוסות סיליקון, המשמשות לאחר מכן לייצור מוליכים למחצה.

לחברה היה לה מונופול על EUV עד כה, והאנליסטים מעניקים לה פוטנציאל של 21.80%.

תוכן האתר אינו מהווה ייעוץ השקעות
המידע המופיע באתר זה, לרבות כתבות, סקירות, ניתוחים, נתונים וכל תוכן אחר, מיועד למטרות כלליות, אינפורמטיביות ולימודיות בלבד, ואין לראות בו המלצה, חוות דעת, ייעוץ או תחליף לייעוץ השקעות אישי ו/או שיווק השקעות המותאם לצרכים הספציפיים של אדם מסוים.
המידע אינו מהווה הצעה או הזמנה לרכישה או למכירה של ניירות ערך או כל נכס פיננסי אחר. כל אדם המעוניין לבצע פעולות השקעה, חייב לבחון את המידע באופן עצמאי, תוך התחשבות במצבו הכלכלי, צרכיו האישיים ורמת הסיכון המתאימה לו.
השימוש במידע שפורסם באתר הוא על אחריות המשתמש בלבד.
המערכת והחברה המפעילה אינם אחראים לכל הפסד או נזק שייגרמו, במישרין או בעקיפין, כתוצאה משימוש במידע, הסתמכות עליו או ביצוע פעולה כלשהי בהסתמך עליו.
לפני קבלת כל החלטת השקעה, יש להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך ובעל רישיון מתאים.