סטנדרד צ'רטרד מפרסם הערכה מעודכנת לשוק הקריפטו והיא פחות אופטימית מהתחזיות הקודמות. הבנק, שנחשב לאחד הגופים הבינלאומיים המשפיעים בתחום הנכסים הדיגיטליים, מוריד את יעדיו למחירי הביטקוין לשנים 2026-2029 ודוחף את התחזית לעלייה ל-500 אלף דולר לשנת 2030, במקום 2028.
ג'ף קנדריק, ראש מחקר הנכסים הדיגיטליים בבנק, מסביר כי היסוד המרכזי שהזין את העליות האחרונות בשוק – רכישות ביטקוין מצד תאגידים המחזיקים את המטבע במאזנים (חברות DAT) דעך. מעתה, הוא אומר, כל מה שיישאר לשוק להישען עליו הוא זרימות ההון לתעודות הסל (ETF) בארה"ב.
ירידות – אבל בתוך גבולות ה"נורמלי"
למרות התנודתיות החריפה בשבועות האחרונים והירידה של כ-36% מהשיא שנרשם ב-6 באוקטובר, סטנדרד צ'רטרד מדגיש כי מדובר בתיקון שנמצא בתוך דפוסי המסחר ההיסטוריים מאז הושקו ה-ETF על ביטקוין בארה"ב. "הירידות היו מהירות וכואבות, אך הן עדיין בגבולות המצופה," כותב קנדריק.
לדבריו, גם העובדה שהשיא הגיע 18 חודשים אחרי ה"האלבינג" האחרון – תזמון שאצל רבים נתפס כחזרה למחזוריות המסורתית של הביטקוין אינה מלמדת על תחילתו של "חורף קריפטו" חדש.
להערכת הבנק, משקל ההאלבינג ירד משמעותית ובעידן שלאחר כניסת ה-ETF, דווקא המשקיעים המוסדיים המגיעים דרך תעודות הסל הם הכוח שיקבע את כיוון המחירים.
חברות הקריפטו עוצרות קניות – והביקוש נחלש
הבשורה היותר מטרידה עבור השוק היא ההערכה כי החברות הבורסאיות שהצטיידו בביטקוין במהלך השנה האחרונה יפסיקו לרכוש מטבעות נוספים.
בבנק מבהירים כי אין צפי לגלי מכירות מצד אותן חברות, אך גם לא לתמיכה מחודשת שדחפה את הביטקוין כלפי מעלה בחודשים הקודמים. "אנו מצפים להתייצבות, לא למכירה מאסיבית אבל רכישות מצד חברות DAT לא יהיו עוד מנוע למחיר," כתב.
ה-ETF הופכים לעוגן היחיד
כעת, להערכת סטנדרד צ'רטרד, כמעט כל פוטנציאל העלייה העתידי בביטקוין יתבסס על היקף הכספים שימשיכו לזרום ל-ETF. "מכאן והלאה ביטקוין יעלה בזכות גורם אחד בלבד – רכישות דרך תעודות הסל," הדגיש קנדריק.
בשל כך, הבנק מעדכן מטה את יעדיו לשנים הקרובות ומאריך את לוח הזמנים ליעד העל – מחיר של חצי מיליון דולר למטבע לשנת 2030. עם זאת, בבנק מדגישים כי יעד זה עדיין ריאלי, בעיקר לאור תהליכי האיזון מחדש בתיקים מוסדיים בין ביטקוין לזהב וההערכה כי משקיעים מוסדיים עדיין מחזיקים בחשיפה נמוכה מדי לביטקוין ביחס לפוטנציאל שלו.
