חברת זפירוס ווינג אנרג'יס, השחקנית הישראלית המובילה בשוק האנרגיה המתחדשת בפולין, סיכמה את שנת 2025 עם מגמה חיובית בפרמטרים התפעוליים והפיננסיים המרכזיים, תוך שהיא מניחה את היסודות לקפיצת מדרגה משמעותית בשנים הקרובות. הדוח השנתי חושף חברה הנמצאת בתנופת פיתוח מואצת, הנהנית מגמישות פיננסית גבוהה ומצבר פרויקטים שצפוי לשנות את פניה.
זפירוס רשמה בשנת 2025 הכנסות של כ-216.5 מיליון שקל, עלייה של כ-8% לעומת אשתקד. הגידול נבע בעיקר מעלייה של 12% במחירי החשמל הממוצעים, שפיצתה על ירידה של כ-11% בהיקפי הייצור. ה-EBITDA של הקבוצה צמח ב-4% לרמה של כ-142 מיליון שקל, וה-FFO רשם עלייה מרשימה של 12% והסתכם בכ-109 מיליון שקל.
עם זאת, בשורה התחתונה רשמה החברה הפסד נקי של כ-20 מיליון שקל לבעלי המניות, וזאת בשל שינויים חשבונאיים בשווי הוגן של מכשירים פיננסיים, בניגוד לרווח שנרשם בסעיף זה אשתקד.
שנת 2025 סימנה את המעבר של זפירוס מחברה המנהלת נכס מניב מרכזי חוות הרוח פוטגובו לחברת תשתית רחבה. במהלך השנה החלה הקמת פרויקט פוטגובו PV בהספק של 82 מגה-וואט, אשר זכה במכרז ממשלתי לתעריף מובטח ל-15 שנה וצפוי להתחיל לייצר חשמל במחצית 2026.
הבשורה המשמעותית ביותר הגיעה לקראת פרסום הדוחות: החברה קיבלה טיוטת הסכם לחיבור לרשת ההולכה שתאפשר לה להגדיל בכמעט 50% את הספק הפרויקטים שייכנסו להקמה ב-2026, לכדי 338 מגה-וואט. מדובר בגידול משמעותי בפרויקטים "גוליית" (Goliat) ו"רעות" (Reut), לצד הכפלת יכולת האגירה בפרויקט "אמבר" (Ambar) ל-200 מגה-וואט.
הכנסות של 184 מיליון שקל: זפירוס תקים בפולין פרויקט סולארי של 82 מגה וואט
ברקע לתוצאות, דיווחה החברה במרץ 2026 על עסקת ענק: קבוצת דוראל תרכוש את השליטה בזפירוס מידי קרנות תש"י תמורת כ-1.01 מיליארד שקל. העסקה, המשקפת מחיר של 27.75 שקל למניה, מעידה על האמון הרב בנכסי החברה ובפוטנציאל הצמיחה שלה בפולין.
במקביל, החברה השלימה מהלכי מימון קריטיים שחיזקו את נזילותה:
- גיוס אג"ח ראשון: 170 מיליון שקל (סדרה א') בדירוג A3.
- מימון מחדש: פרויקט פוטגובו עבר ארגון מחדש ששחרר לקופת החברה כ-144 מיליון זלוטי והפחית את שיעורי הריבית.
- מימון פרויקטלי: הסכם עם בנקים פולניים בהיקף של כ-140 מיליון שקל להקמת פרויקט פוטגובו PV.
הנהלת החברה, בראשות המנכ"ל ערן סער והיו"ר יעקב (קוקי) אדרי, צופה כי שנת 2026 תהיה שנת פריצה נוספת. התחזית המעודכנת לשנת 2026 צופה הכנסות של כ-248 מיליון שקל ו-FFO של כ-123 מיליון שקל, שימשיכו לצמוח ב-2027 עם חיבורם המלא של הפרויקטים החדשים לרשת. בנוסף, קבלת רישיון ה-DSO לניהול רשת חלוקה מקומית המעניקה לחברה יתרון תחרותי המאפשר לה לחבר לקוחות קצה תעשייתיים ישירות לרשת שלה.
