וורנר ברוס דיסקברי מסכמת את הרבעון הרביעי של 2024 עם הפסד של 494 מיליון דולר, למרות צמיחה מרשימה בתחום הסטרימינג. החברה רשמה ירידה של 2% בהכנסות שהסתכמו ב-10 מיליארד דולר, לצד צניחה של 11% בהכנסות מפרסום, זאת בשל היחלשות מתמשכת בשוק הפרסום המסורתי. במקביל, החברה הגדילה את מספר המנויים בשירותי הסטרימינג שלה ב-6.4 מיליון, והגיעה ל-116.9 מיליון מנויים ברחבי העולם.
וורנר ברוס דיסקברי ממשיכה להתמודד עם חובות גבוהים והוצאות כבדות, כולל 1.9 מיליארד דולר בהוצאות חד-פעמיות על שינויים מבניים. ההפסד השנתי של החברה עמד על 11.3 מיליארד דולר, כשחלק ניכר ממנו נבע מהוצאות הקשורות לרכישות ואימוץ מבנה תפעולי חדש.
אחד האתגרים הבולטים ביותר עבור WBD הוא הירידה המתמשכת בהכנסות מפרסום בטלוויזיה ליניארית. מגמה זו, המשותפת לרבות מחברות המדיה הוותיקות, נובעת מהמעבר ההמוני של צופים לפלטפורמות סטרימינג וסוגי בידור דיגיטליים אחרים. WBD עצמה הודתה שהירידה בהכנסות מפרסום בטלוויזיה ליניארית בארה"ב הייתה חדה מהצפוי, כפי שניתן לראות בתוצאות הכספיות שלה במהלך הרבעונים האחרונים. בסך הכל, ההכנסות של החברה ירדו ב-2% ל-10 מיליארד דולר, כאשר חלה ירידה של 2% בהפצה ושל 11% במכירות פרסום, עקב "חולשה מתמשכת" בשוקי הפרסום המסורתיים.
אולם, למרות האתגרים הללו, WBD מפגינה אופטימיות זהירה לגבי עתיד עסקי הסטרימינג שלה. החברה צופה שפלטפורמת הסטרימינג שלה, Max, תגיע לפחות ל-150 מיליון מנויים עד שנת 2026, בין היתר בזכות תוכניות התרחבות גלובליות שאפתניות. בנוסף, WBD צופה שהכנסות מחטיבת הסטרימינג יגיעו לכ-1.3 מיליארד דולר בשנת 2025, זינוק משמעותי לעומת 677 מיליון הדולרים שנרשמו בשנה הקודמת. ההכנסות מתחום הסטרימינג צמחו ב-5% והסתכמו ב-2.65 מיליארד דולר ברבעון, כאשר מגזר זה הפך לאחד ממנועי הצמיחה העיקריים של החברה. בנוסף, חטיבת הסטרימינג של החברה דיווחה על רווח של 409 מיליון דולר ברבעון האחרון, לעומת הפסד של 55 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.
ההפסד של החברה גדל ב-24% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, כאשר ההפסד ברבעון הרביעי של 2024 הסתכם ב-494 מיליון דולר לעומת 400 מיליון דולר בתקופה המקבילה ב-2023. מצד שני, ההכנסות מחטיבת האולפנים של החברה זינקו ב-15% לכמעט 3.66 מיליארד דולר. הצמיחה הזו יוחסה בעיקר לעלייה בהפקות, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד שבו ההפקה הושפעה משביתות העבודה בהוליווד. לעומת זאת, ההכנסות מחטיבת רשתות הטלוויזיה של החברה ירדו ב-5% ל-4.77 מיליארד דולר, כאשר WBD ציינה שירידה של 28% במספר הצופים ברשתות הטלוויזיה שלה בארה"ב.
חטיבת פעילות ה-DTC (Direct-to-Consumer) של החברה הייתה נקודת אור ברבעון האחרון. WBD דיווחה על עלייה של 6.4 מיליון מנויים ברחבי העולם במהלך התקופה, והגדילה את בסיס המנויים הגלובלי שלה ל-116.9 מיליון מנויים. ההכנסות מחטיבה זו עלו ב-5% ל-2.65 מיליארד דולר. החברה דיווחה גם על רווח רבעוני של 409 מיליון דולר עבור חטיבת ה-DTC שלה, לעומת הפסד של 55 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.
במבט קדימה, WBD מתכננת השקת שירות הסטרימינג Max בבריטניה ובאירלנד באמצעות הסכם שאינו בלעדי עם Sky, אשר יביא את Max לכ-10 מיליון מנויים נוספים עד הרבעון השני של 2026. בנוסף, החברה מתכננת להשיק את Max בגרמניה ובאיטליה ברבעון הראשון של 2026, שני שווקים חשובים עם פוטנציאל צמיחה משמעותי. WBD מאמינה שהתרחבות גלובלית זו תתמוך בצמיחה מתמשכת ותסייע לה להגיע ליעד של 150 מיליון מנויים עד סוף 2026.
עם זאת, WBD גם מודעת לאתגרים העומדים בפניה. החברה מצפה להמשך תחרות עזה בשוק הסטרימינג, כמו גם לאי-ודאות מתמשכת בשוק הפרסום. בנוסף, WBD ממשיכה לבצע צעדי ארגון מחדש, אשר עשויים להשפיע על התוצאות הכספיות שלה בטווח הקצר.
בסך הכל, הדוח הרבעוני של WBD מצייר תמונה מורכבת של חברה הנמצאת בתהליך של שינוי עמוק. בעוד שהחברה מתמודדת עם אתגרים כלכליים משמעותיים, היא גם מפגינה צמיחה מבטיחה בתחום הסטרימינג. האם WBD תצליח לנווט בהצלחה בנוף המשתנה במהירות של תעשיית הבידור ולהפוך את ההפסדים לרווחים? רק הזמן יגיד.
