יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, העיד הלילה (רביעי) בפני ועדת השירותים הפיננסיים של בית הנבחרים והבהיר כי העלאות המכסים שיזמה ממשלת טראמפ עשויות להביא לעליית מחירים כבר ביוני ויולי, ולכן אין כוונה מיידית להפחית את הריבית. לדבריו, הפדרל ריזרב "אינו ממהר" לנקוט מדיניות מרחיבה, כל עוד שוק העבודה נותר יציב והשלכות הסחר טרם התבררו במלואן.
פאוול ציין כי "איננו צריכים למהר", והדגיש שהשפעות המכסים צפויות להתחיל להופיע במדדי המחירים של חודשי הקיץ. "אם נראה את ההשפעה במספרים של יוני ויולי, זה יהיה רלוונטי למדיניות. ואם לא, נבחן את האפשרות שההשפעה הצרכנית פחותה מכפי שחשבנו", אמר. בכך סגר את הדלת לאפשרות שהפד יפחית את הריבית כבר בישיבה הבאה, שתתקיים בחודש יולי.
פאוול הבהיר כי כל שינוי במדיניות ייעשה על סמך נתונים כלכליים בפועל, ולא כתוצאה מהלחצים הפוליטיים המופעלים על הפד. "העבודה שלנו היא לשמור על יציבות מחירים. אם למכסים יש השפעה כלכלית בטווח הקצר או הבינוני – זו הופכת להיות הדאגה שלנו", אמר.
נכון לעכשיו, הריבית בארצות הברית נותרת בטווח של 4.25%–4.5%, כפי שנקבע בהחלטה פה אחד של ועדת השוק הפתוח של הפד בשבוע שעבר. באותה ישיבה פרסם הפד תחזית מעודכנת, ולפיה מרבית חברי הוועדה מצפים לשתי הורדות ריבית רבע אחוז עד לסוף שנת 2025. עם זאת, לא ניתן כל רמז לעיתוי מדויק להורדה.
בעדותו, פאוול חזר על כך שתחזיות פנימיות וכלליות מצפות להתגברות האינפלציה בהמשך השנה, בין היתר בשל השלכות מכסים חדשים – ככל הנראה על ייבוא מסין ומדינות נוספות. אולם הוא ציין כי ייתכן גם שמדובר בהשפעה זמנית בלבד: "ההשפעות עשויות להיות חד־פעמיות, אך הן עלולות גם להתמשך – על כך עלינו ללמוד עוד".
שוקי ההון בארה"ב הגיבו בזהירות. לאחר פרסום דבריו של פאוול, הסוחרים ציננו את הציפיות להורדת ריבית ביולי, והגבירו את ההימור להורדה אפשרית בחודש ספטמבר, עם סבירות גבוהה לעוד הפחתה אחת עד סוף השנה.
בפד נשמעים קולות סותרים. שניים מחברי הדירקטוריון, שמונו על ידי הנשיא טראמפ, הצהירו כי הפחתת ריבית כבר ביולי תהיה מוצדקת – בעיקר כיוון שהאינפלציה בפועל טרם עלתה. לעומתם, שלושה נגידים אזוריים טענו כי ההשפעות על המחירים רק מתחילות להתהוות, ויש להמתין למגמה ברורה.
הנשיא טראמפ, שמינה את פאוול לכהונה שמסתיימת בתחילת 2026, ממשיך למתוח ביקורת חריפה על מדיניות הפד. בפוסט ברשת החברתית ביום שני כתב כי "על הריבית להיות נמוכה בשלוש נקודות לפחות", וכינה את פאוול "טיפש ועיקש", תוך קריאה לקונגרס "לעבוד עליו חזק מאוד".
פאוול לא התייחס ישירות לדבריו של טראמפ, אך חזר ואמר: "איננו מגיבים למכסים – אלא מתייחסים להשפעה שלהם על הכלכלה. תפקידנו אינו להביע עמדה על מדיניות סחר, אלא להבטיח שמדיניות הריבית מגיבה לנתונים בלבד".
