יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, רמז היום (שלישי) כי הבנק המרכזי האמריקאי מתקרב לנקודה שבה יפסיק לצמצם את היקף אחזקותיו באג"ח – מהלך הידוע בשם "הידוק כמותי", אך נמנע מלהעניק כל רמז לגבי הצעדים הבאים במדיניות הריבית.
בנאום שנשא בכנס של התאחדות הכלכלנים הלאומית (NABE) בפילדלפיה, פאוול אמר כי "התוכנית ארוכת השנים שלנו היא להפסיק את צמצום המאזן כאשר הרזרבות יהיו מעט מעל הרמה שאנו מעריכים כעומדת בקנה אחד עם תנאי שוק של רזרבות מספקות". עוד הוסיף כי "ייתכן שנגיע לנקודה זו בחודשים הקרובים, ואנו עוקבים בקפדנות אחר מגוון רחב של אינדיקטורים כדי לקבל החלטה מושכלת".
מאז אמצע 2022 הפד מצמצם בהדרגה את המאזן שלו, שזינק לכמעט 9 טריליון דולר במהלך מגפת הקורונה בעקבות רכישות אגרסיביות של אג"ח ממשלתיות ומשכנתאות. כיום עומד המאזן על מעט מעל 6 טריליון דולר, לאחר שבנק המרכזי אפשר לפדיונות האג"ח להתבצע מבלי לחדש רכישות.
המהלך, שנועד לספוג נזילות עודפת מהמערכת הפיננסית, מהווה רגל אחת של מדיניות ההידוק המוניטרי של הפד, לצד העלאות הריבית שנועדו לבלום את האינפלציה.
פאוול אמנם לא סיפק תשובה חד-משמעית מתי ייפסק הצמצום, אך דבריו מרמזים כי הסוף מתקרב. עוד לפי דבריו, הפד מבקש לשמור על איזון עדין בין תמיכה בנזילות במערכת הבנקאית לבין הימנעות מהזרמת יתר של הון לשווקים, שעלולה להקל מדי על התנאים הפיננסיים.
במקביל, יו"ר הפד שמר על הקו הזהיר בנוגע לריבית והבהיר כי הבנק עדיין עוקב אחר שוק העבודה והאינפלציה כדי לקבוע את הצעדים הבאים. "קובעי המדיניות ממשיכים להיות ערים לכך ששוק העבודה מהודק, ושהאיזון בין תעסוקה לאינפלציה דורש זהירות", אמר.
