סטארבקס וברגר קינג מהמרות על מודל שותפות שצובר תאוצה בסין: מכירת אחזקות משמעותיות לקרן השקעות פרטיות בסין, כך דווח היום (חמישי) ב-CNBC.
רשתות מזון ומשקאות זרות שגשגו בעבר בסין מבלי להסתגל הרבה, ומוצרים מערביים יוקרתיים כמעט נמכרו מעצמם. כיום, החלטות המתקבלות ממטה מרוחק כבר אינן מספיקות.
חברות השקעות פרטיות סיניות נוטות לנוע במהירות, לשנות תפריטים, להתאים מחירים ולהתרחב במהירות, כולל לערים נמוכות יותר. "המעורבות שלהן מאפשרת לעסק לפעול במהירות סין" אמר קיי הסגאווה, שותף בחברת הייעוץ YCP.
סטארבקס מכרה 60% ממניותיה בחטיבה הסינית לחברת Boyu Capital, בעסקה של 4 מיליארד דולר, וצופה כי שוויה יעלה ביותר מפי שלושה בעשור הקרוב, כולל דמי רישוי לחבר. בנוסף, CPE Capital משקיעה 350 מיליון דולר בפעילות בורגר קינג בסין, ורוכבת על 83%. שני המיזמים המשותפים ממתינים לאישור רגולטורי בסין וצפויים להסתיים בשנה הבאה.
החודש, חברת IDG Capital שבסיסה בבייג’ינג רכשה את השליטה בעסקי מותג היוגורט הצרפתי יופלה בסין, בעסקה שהעריכה את שווי היחידה בכ-250 מיליון דולר .
זוהי רק טעימה ממה שעתיד לבוא. על פי הדיווחים, General Mills שוקלת למכור את חנויות הגלידה האגן דאז שבבעלותה בסין. כמו כן, מותג חלב שיבולת השועל השוודי Oatly Group AB בוחן את מכירת עסקיו בסין.
מותגים מערביים חוו שינוי משמעותי כאשר שחקנים מקומיים קופצים קדימה עם תמחור תחרותי, אסטרטגיות דיגיטליות חכמות וקריאה חדה יותר של העדפות הצרכנים המקומיים. קפה לוקין עקפה את סטארבקס הן במכירות והן במספר הסניפים בשנת 2023. רשת Restaurant Brands International נלחמת עם בורגר קינג בסין, כאשר המכירות הממוצעות לחנות מדורגות הנמוכות ביותר מבין השווקים העיקריים שלה.
"מעבר למימון, שותפים מקומיים מביאים ניסיון בתהליך שינוי כיוון, ידע מעמיק בענף ורשת של כישרונות כדי להוביל את שלב הצמיחה הבא", אמר האו ג’ואו, שותף וראש תחום השקעות פרטיות ב-Bain & Company בסין. "עוד לפני סגירת העסקה, הם ייכנסו לחברה, מוכנים להתחיל להתמקד בכמה יוזמות מרכזיות".
לדוגמה, 90% ממוצרי הגלידה הנמכרים בדיירי קווין (Dairy Queen) בסין מותאמים לשוק המקומי ואינם זמינים בארה”ב, אמר פרנק טאנג, יו"ר FountainVest Partners. חברת FountainVest מפעילה את רשת הגלידה ואת פאפא ג'ונס פיצה בסין.
חברות גלובליות נוספות עשויות לבחור להחזיק במניות מיעוט תוך שמירה על זכויות רישוי קניין רוחני, ולהשאיר את הפעילות השוטפת לשותפי PE, אמרו אנסל טאן ומלאני טנג, אנליסטים של הון פרטי ב-PitchBook.
עבור סטארבקס, תמלוגים עשויים להוות את החלק הרווחי ביותר מתוך שווי 13 מיליארד דולר, שרשת הקפה צופה עבור החטיבה הסינית שלה.
נכון ל-9 בדצמבר, עסקאות גילוף המגובות על ידי משקיעות סיניות- שבהן חברות רוכשות אחזקות בחברות בנות של תאגידים גדולים – זינקו השנה לשווי כולל של 39 מיליארד דולר, לעומת 23 מיליארד דולר בשנת 2024 כולה, כך לפי ג‘ס ג’ואו, ראש תחום מיזוגים ורכישות סין בחברת הייעוץ ARC Group.
