נטפליקס (NTLX) שינתה את הצעתה לרכישת האולפנים וחטיבת הסטרימינג של האחים וורנר (WBD) במסגרת המאבק נגד של פרמאונט סקיידאנס (PSKY) על רכישת אחת מחברות הבידור האייקוניות ביותר בהוליווד, כך דווח היום (שלישי) בבלובמרג.
ענקית הסטרימינג, שהסכימה בעבר לשלם 27.75 דולר למניה במזומן ובמניות עבור נכסי וורנר, מה שמעריך אותם ב-83 מיליארד דולר, תשלם את מלוא הסכום במזומן. וורנר מתכננת לכנס אסיפה מיוחדת של בעלי המניות כדי לאשר את העסקה. נטפליקס מסרה כי בעלי המניות יוכלו להצביע על העסקה עד אפריל.
השינויים נועדו לזרז את תהליך המכירה ולטפל בטענות של פרמאונט לפיהן הצעת הרכש שלה בסך 30 דולר למניה – עבור כל ערוצי וורנר, כולל ערוצי כבלים כמו CNN ו-TNT – עדיפה. הצגה זו מעריכה את וורנר ב-108 מיליארד דולר . פרמאונט, החברה האם של CBS ו-MTV, קראה למשקיעים להציע את מניותיהם.
המאבק על חברת האחים וורנר, הידועה בסרטיה מהארי פוטר ועד באטמן, הוא אחת מעסקאות המדיה הגדולות ביותר מזה שנים ויש לה את הכוח לעצב מחדש את תעשיית הבידור. פרמאונט רודפת באגרסיביות אחר חברת האחים וורנר מאז ספטמבר, בעוד שמובילת הסטרימינג נטפליקס צצה כמחזרת מפתיעה, ונכנסה למרדף לאחר שוורנר העמידה את עצמה למכירה באוקטובר.
התנאים החדשים מנטרלים אחת הביקורות העיקריות מצד פרמאונט – שחלק המניות בהצעת נטפליקס הופך את הצעתה לנחותה יותר.
"מועצת האחים וורנר ממשיכה לתמוך ולהמליץ פה אחד על העסקה שלנו, ואנו בטוחים שהיא תניב את התוצאה הטובה ביותר עבור בעלי המניות, הצרכנים, היוצרים וקהילת הבידור הרחבה יותר", אמר טד סרנדוס , מנכ"ל משותף של נטפליקס, בהצהרה.
מניית האחים וורנר ירדה בכ-1% בטרום המסחר בניו יורק ל-28.50 דולר. נטפליקס עלתה ב-1.2%.
וורנר התייחסה גם לביקורת נוספת בכך שתיארה כיצד היא מעריכה את רשתות הכבלים שלה, אשר יופצלו לבעלי המניות לחברה נפרדת בשם דיסקברי גלובל.
החברה דחתה מספר הצעות מפרמאונט. המחזר הלא רצוי שלה איים לפתוח במאבק על ידי חברות ייפוי כוח והגיש תביעה נגדה כדי לאלץ אותם לחשוף מידע נוסף על הצעת הרכש של נטפליקס ועל שווי נכסי הכבלים.
יועצי האחים וורנר מעריכים את רשתות הכבלים ב-72 עד 6.86 דולר למניה, על פי המסמכים שהוגשו. פרמאונט טענה כי לנכסים אלה אין ערך למרות שרשתות הכבלים אחראיות לרוב המכירות והרווחים שלה.
על פי תוכניות הפיצול, לדיסקברי גלובל יהיה חוב של 17 מיליארד דולר נכון ל-30 ביוני 2026, וירידה של 16.1 מיליארד דולר עד סוף השנה. וורנר ונטפליקס גם תיקנו את ההסכם כך שלדיסקברי גלובל יהיה חוב נמוך ב-260 מיליון דולר מהמתוכנן בתחילה, כתוצאה מתזרים מזומנים חזק מהצפוי בשנה שעברה.
ההגשה צופה הכנסות של 16.9 מיליארד דולר לשנת 2026 עבור רשתות דיסקברי גלובל החדשות ורווח מתואם של 5.4 מיליארד דולר לפני ריבית, מיסים, פחת והפחתות.
שילוב של האחים וורנר ונטפליקס יאחד שתיים מספקיות הסטרימינג הגדולות בעולם, עם כ-450 מיליון מנויים יחד, ויספק לנטפליקס ספרייה נרחבת של תוכן, שתתמודד עם מתחרים כמו וולט דיסני ואמזון. איגודי עובדים בהוליווד ובעלי בתי קולנוע הביעו חשש שהעסקה תפגע בחבריהם ובעסקיהם.
ראשי נטפליקס והאחים וורנר היו באירופה בשבוע שעבר בפגישות עם רגולטורים כדי לשכנע אותם ביתרונות העסקה.
דיוויד אליסון , מנכ"ל פרמאונט, טען כי מיזוג עם החברה שלו ישמור על מבנה הוליוודי מסורתי יותר על חלק ממורשת האחים וורנר. הוא טען כי הצעתו במזומן בלבד, המגובה בקרן המשפחתית שלו, עדיפה מבחינה כלכלית ושיהיה לה קל יותר לקבל אישור מהרגולטורים.
נטפליקס צפויה לפרסם את הדוחות כספיים לרבעון הרביעי מאוחר יותר לאחר סגירת השווקים.
