ההשפעות הכלכליות של הפסקת האש בין ישראל ואיראן. לאחר מגמת עלייה בבורסה, עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים, בניתוח המצב לטווח הקרוב והארוך: מהאינפלציה ועד התחזקות השקל.
לדברי קליין, הפסקת האש בין ישראל ואיראן צפויה להוביל להערכתו לתגובות חיוביות נוספות בטווח הקצר בשווקים הפיננסיים. עם ירידה בפרמיית הסיכון של ישראל נראה השלכות חיוביות בתחום האג"ח והמניות לצד המשך התחזקות של השקל. בגזרה המאקרו כלכלית נראה ירידה באינפלציה הצפויה (התחזקות המטבע וירידה במחירי הדלק), הגירעון אמנם יעלה אבל עדיין נשאר בתחום הנסבל.
בנוסף, הפחתת המתיחות תסייע בחידוש זרימת ההשקעות הזרות, בדגש על תחומי הטכנולוגיה והאנרגיה, שהושפעו לרעה מהחששות למלחמה ממושכת. עם זאת, בטווח הבינוני והארוך, אי-הוודאות עדיין קיימת (עכשיו רק יתחילו את המשא ומתן בין ארה"ב ואיראן שיכול להימשך גם שבועות וחודשים). לכן, המשמעות הכלכלית העמוקה של הפסקת האש תהיה תלויה בעיקר ביכולת שני הצדדים לשמר הסדר יציב שימנע התלקחות חוזרת בעוד כמה שבועות-חודשים. נציין, מוסיף קליין, כי השווקים הפיננסיים בישראל כבר מתמחרים לפחות באופן חלקי את התרחיש החיובי הזה בהסתברות גבוהה מאז תחילת המבצע.
כך, לגבי החלטת נגיד בנק ישראל על הורדת הריבית – אומרים בהראל כי אינפלציה נמוכה יותר ושקל חזק יותר וירידה בפרמיית הסיכון של מדינת ישראל – תומכים בהפחתת ריבית מוקדמת יותר – ספטמבר נראה סביר ובהפחתות ריבית נוספות במהלך 2026.
בכל הקשור לענף הבניה בישראל, מתייחס קלייין לנתונים שפורסמו לגבי התחלות הבנייה והיתרי הבנייה. כך, לדבריו, פעילות בענף הבנייה רשמה שיפור ברבעון הראשון, עם המשך עלייה בסך התחלות הבנייה ובהיתרי הבנייה בארבעת הרבעונים האחרונים. ייתכן שהעלייה נובעת מציפיות הקבלנים לשיפור בביקושים ומהקלה רגולטורית בענף. עם זאת, קצב סיום הבנייה נותר איטי בשל שיבושים בענף והמשך מחסור בעובדים, ומשך הבנייה הממוצע לדירה התארך לכמעט 39 חודשים. מספר הדירות בבנייה פעילה עלה לשיא של כמעט 190 אלף.
לדברי קליין, מהנתונים עולה כי הממשלה והרשויות המקומיות אכן מקדמות תוכניות בנייה – אף בקצב שעולה על הגידול במספר משקי הבית. עם זאת, הממשלה לא מצליחה לספק פתרון למחסור בעובדים פלסטינים, הנמשך כבר כמעט שנתיים מאז תחילת הלחימה – דבר שפוגע בהיצע הדירות העתידי, וצפוי להחמיר עוד יותר בעקבות הנזקים מהעימות עם איראן.
