בנק דיסקונט פרסם היום (חמישי) סקירה המנתחת את הקשר בין המערכה מול איראן, מחירי האנרגיה וההשפעה על הכיס של הישראלים.
בישראל
שוק החשמל: ההשפעה של המערכה הוגדרה על ידי הבנק כ"נמוכה", כיוון שרוב החשמל מיוצר מגז טבעי מקומי המבוסס על חוזים ארוכי טווח. נתון זה עומד בניגוד למשאבים של אירופה, שתלויה במחיר הגז העולמי המשתנה.
טיסות ותיירות: חרף התייקרות הדלק הסילוני, גורמים אחרים, כמו היצע וביקוש עקב המלחמה, וטיסות חילוץ – ישפיעו הרבה יותר על המחיר לצרכן
שרשראות אספקה: קיימת השערה להתייקרות בעלויות ההובלה הימית וביטוח. אך זוהי נחשבת מתונה יחסית לגורמים אחרים כמו שער השקל.
איראן מאיימת לסגור את מצר הורמוז לאחר התקיפות האמריקניות והישראליות
המצב במערב
הסקירה של הבנק מציגה מצב עגום יותר, המתרחש באירופה וארה"ב.
מחירי הנפט האמירו בכ-14% מאז בוקר התקיפה. עלייה זו עלולה לעצור את תהליך הפחתות הריבית של הפד. המצב יגרום לכך שהצרכן המערבי ייפגע ישירות מהוצאות גבוהות יותר על דלק ואנרגיה.
השפעה מתונה על ישראל
בניגוד למדינות המערב המתמודדות עם עליות מחירי הנפט והגז, שעלולות להשפיע על האינפלציה, בנק דיסקונט מנמק מדוע בישראל תהיה השפעה מתונה מאוד.
משך המלחמה: בבנק דיסקונט מעריכים שהמלחמה בעצימותה הנוכחית לא תימשך לאורך זמן רב, ובראיה של שנה קדימה – עלויות המחירים יתקזזו לחלוטין.
מבנה מחירי הדלק: בישראל יש מרכיב גבוה של מיסוי מחירי הדלק "הבולע" חלק מהתנודות במחירי הנפט הגולמי בעולם. להערכתם, מחיר הדלק יעלה במרץ ב-3%-4%, מה שיתרום רק כ-0.07%-0.1% למדד המחירים לצרכן.
תרחישים אופציונלים
תרחיש שלילי: אם השקל ייחלש משמעותית ובאופן מתמשך מול הדולר עקב המלחמה, האינפלציה עלולה לעלות מעבר לתחזית.
תרחיש חיובי: נפילת המשטר באיראן ומעבר למשטר פרו-מערבי עשוי להוביל למיתון מבני של מחירי האנרגיה בעולם לטווח ארוך.
