ארית ויתרה על הנפקת רשף והסתפקה במכירת 14% ממנה בעסקה שהניבה לה בסוף השנה שעברה כ-900 מיליון שקל • בעקבות מהמכירה החברה מבקשת לחלק דיבידנד של כ-211.6 מיליון שקל שאינו עומדת במבחן הרווח • לאחר התשלומים וההוצאות יישארו בידיה כ-126 מיליון שקל בסוף השנה • בעל השליטה עשוי לקבל כ-83 מיליון שקלים נוספים, לאחר שכבר קיבל כ-125 מיליון בחלוקה בספטמבר
לאחר שהודיעה באוגוסט על חלוקת דיבידנד של כ-529 מיליון שקל בעקבות מכירת נתח מהחברה הבת רשף, הגישה ארית תעשיות (ARYT) בקשה לבית המשפט לחלוקת דיבידנד של כ-211 מיליון שקל שאינו עומד במבחן הרווח. אתמול (שלישי) הורתה השופטת דנה אמיר מהמחלקה הכלכלית בבית המשפט המחוזי בתל אביב לקבל את עמדות הרשויות בתוך 30 יום. החלוקה עצמה טרם אושרה.
בסוף 2025, חתמה ארית על עסקת ענק למכירת כ-14% ממניות החברה הבת רשף. העסקה הסתכמה בכ-900 מיליון שקל. כמחצית הסכום נכנסה לקופת רשף, והמחצית השנייה, כ-450 מיליון שקל, שולמה לארית תמורת מכירת מניות החברה הבת. התמורה התקבלה בשני שלבים, בדצמבר 2025 וברבעון הראשון של 2026.
מרעומים | צילום: שאטרסטוק
המתווה החליף תוכנית להנפיק את רשף לציבור, כאשר במקום להפוך את החברה הבת לחברה ציבורית נכנסו אליה משקיעים מוסדיים באמצעות עסקה פרטית. לאחר השלמת העסקה ומימוש האופציות נותרה ארית בעלת השליטה, עם החזקה של כ-77.6% בחברה שבה מרוכזת פעילות המרעומים שלה.
היקף העסקה אפשר לארית לקדם חלוקה גדולה לבעלי המניות ובאוגוסט השנה ולמרות רבעון חלש יחסית, הודיעה על תוכנית דיבידנדים של כ-529 מיליון שקל, מתוכם כ-317.4 מיליון שקל שיועדו לתשלום בספטמבר, וכ-211.6 מיליון שקל שחלוקתם דורשת אישור בית המשפט. חלק זה קשור לרווח ממכירת מניות רשף ואינו עומד במבחן הרווח הנדרש לחלוקה.
מאחר שקיומם של נכסים למימון הדיבידנד אינו מספיק כדי לאפשר את החלוקה המבוקשת, ארית הודיעה עוד באוגוסט שאינה עומדת במבחן הרווח, ולכן פנתה לבית המשפט. דירקטוריון החברה מבקש לאשר את החלוקה מתוך הערכה שגם לאחר התשלום ארית תצליח לעמוד בהתחייבויותיה.
השווקים, אילוסטרציה | צילום: שאטרסטוק
תזרים המזומנים שארית צירפה לבקשה מציג את הבסיס להערכה זו. בסוף יוני החזיקה ארית נכסים פיננסיים בכ-649.2 מיליון שקל. לצורך התחזית הניחה החברה שמלוא היתרה תמומש עד סוף 2026 למימון הדיבידנדים; ברבעון השלישי כבר מומשו נכסים בכ-314 מיליון שקל. לאחר שתי החלוקות וההוצאות הצפויות, החברה חוזה שיישארו בידיה כ-125.9 מיליון שקל בסוף השנה וכ-115.3 מיליון שקל בסוף ספטמבר 2028.
אם הדיבידנד יאושר, צבי לוי, בעל השליטה בארית, עשוי לקבל כ-83 מיליון שקלים נוספים, לאחר שכבר קיבל כ-125 מיליון בפעימה בספטמבר. לוי גם ימשיך לשלוט ברשף דרך ארית. לפי התחזית שהגישה, אחרי שתי החלוקות יישארו בקופה של ארית כ־126 מיליון שקל בסוף השנה. אם תשאיר אצלה את כספי החלוקה הנוספת, ובאותן הנחות תזרים, היתרה תהיה כ־338 מיליון שקל. לפי עמדת הדירקטוריון ארית יכולה לעמוד בתשלום, השאלה לבעלי המניות היא למה כדאי לה לוותר עכשיו על עוד 212 מיליון שקל, אחרי שכבר חילקה 317 מיליון.
האמור בכתבה אינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או הצעה לרכישה או למכירה של ניירות ערך, ואינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם.
מגיב/ה בתור אורח/ת