לאחר שכבר הוספדה, ענקית הטכנלוגיה גוגל חוזרת להיות חביבת המשקיעים לאחר ראלי אדיר של 85% בחצי שנה האחרונה ו-124% מהתחתית שראתה המניה מוקדם יותר השנה. כן, קראתם נכון, זאת התשואה שהשיאה אחת מהחברות הגדולות בעולם, חברה שהמוני אנליסטים מסקרים ולכן אמורה להיות מתומחרת בצורה "יעילה", אך תיאוריה זה נחמד אבל בוול סטריט דברים עובדים אחרת.
לאחר שהמניה ירדה בצורה משמעותית על חששות מהבינה המלאכותית, שכן השקת ה-ChatGPT גרמה למשקיעים לחשוש מהעתיד של עסקי מנוע החיפוש של גוגל, הקטר של ענקית הטכנולוגיה, השוק עשה לאחרונה פניית פרסה והפך את גוגל לאחת מהמניות שמזוהות כמנצחות של מהפכת הבינה המלאכותית. כעת, לאחר הראלי הבאמת חריג הזה, נשאלת השאלה: האם יש עוד מקום לעליות נוספות במניה של גוגל?
נתחיל מלבחון את היחסים הפיננסים של החברה. מכפיל הרווח של גוגל עומד כעת על 31, די גבוה ביחס לתמחור לו גוגל זכתה בשנים האחרונות אך אם נבחן את המכפיל של גוגל מול ענקיות הטכנולוגיה האחרות, נוכל לראות כי עדיין מדובר במכפיל סביר.
לשם הדוגמה, מיקרוסופט נסחרת במכפיל רווח של 35 ואילו אפל, חברה שצומחת חד ספרתי בשונה מגוגל שמציגה צמיחה דו ספרתית, נסחרת במכפיל 37 על הרווחים שלה בשנה האחרונה. לכן, על אף שחברה נסחרת במכפיל גבוה יחסית מבחינה היסטורית (המכפיל הממוצע בעשור האחרון של גוגל עמד על אזור ה-27-28), עדיין ביחס אלטרנטיבות אחרת בענקיות הטכנולוגיה התמחור נראה סביר בהחלט.
אמנם מכפילים זה נחמד, אבל בסוף מה שקובע את ערך המניה בטווח הרחוק הוא עסק הבסיס ולכן בואו נצלול קצת לעסקים השונים שנמצאים תחת גוגל. קודם כל, כמובן, יש את ההכנסות הנובעות ממנוע החיפוש, הכנסות מפרסומות. פעילות זו מתחברת גם להכנסות המגיעות מיוטיוב שנמצאת גם כן תחת ידיה של גוגל.
בדוח האחרון החברה הציגה צמיחה של 14% בסגמנט זה, צמיחה מאוד מרשימה לעסקים שעד לאחרונה תומחרו כעסקים שהולכים לעבור שיבוש מוחלט בגלל הבינה המלאכותית.
מעבר לכך, לגוגל יש גם פעילות ענן ענפה דרך חטיבת ה-"גוגל קלאוד". גם שם החברה ממשיכה להציג ביצועים פשוט פנטסטים, עם צמיחה של כ-30% בהכנסות מחטיבה זו ושולי רווח תפעולים שממשיכים לעלות.
הפעילות הזאת שווה לא מעט כסף, ויעיד על כך שווי השוק של אמזון שזוכה לשווי לה היא זוכה בעיקר בזכות ה-AWS, שירותי הענן שלה.
מעבר לכך, גוגל מתחילים להיות שחקנים רציניים גם בגזרת ה-AI, מעבר למודל החיפוש בעזרת הבינה המלאכותית של החברה, הג'מיני, שלאחרונה הושקה גרסה חדשה שלו שזוכה לביקורות מהללות ונמצא די בקונצנזיוס כ-LLM הטוב ביותר כיום. כן, יותר מ-ChatGPT.
מעבר לג'מיני, רק לאחרונה גוגל נמצאת בחזית הבינה המלאכותית גם בשל שבבי/מעבדי ה-TPU אשר קוראם תיגר על הבכורה של ה-GPU של אנבידיה. רק לאחרונה חתמה מטא עם גוגל על עסקת ענק לרכישת אותם TPU.
מעבר לסגמנטים החזקים הללו לגוגל יש פעילויות נוספות: בין היתר, פיתוחים מעניינים בתחום המחשוב הקוונטי שזוכה להמון התעניינות ממשקיעים בתקופה האחרונה וכן גם בעולם הרכב האוטונומי, כאשר המכוניות של חברת Waymo השייכת לגוגל כבר נמצאות על הכבישים. לסיכום, על אף הראלי המרשים, נראה כי העתיד העסקי של גוגל נראה מבטיח ולכן עדיין מדובר במניה מעניינת.
תוכן האתר אינו מהווה ייעוץ השקעות
המידע המופיע באתר זה, לרבות כתבות, סקירות, ניתוחים, נתונים וכל תוכן אחר, מיועד למטרות כלליות, אינפורמטיביות ולימודיות בלבד, ואין לראות בו המלצה, חוות דעת, ייעוץ או תחליף לייעוץ השקעות אישי ו/או שיווק השקעות המותאם לצרכים הספציפיים של אדם מסוים.
המידע אינו מהווה הצעה או הזמנה לרכישה או למכירה של ניירות ערך או כל נכס פיננסי אחר. כל אדם המעוניין לבצע פעולות השקעה, חייב לבחון את המידע באופן עצמאי, תוך התחשבות במצבו הכלכלי, צרכיו האישיים ורמת הסיכון המתאימה לו.
השימוש במידע שפורסם באתר הוא על אחריות המשתמש בלבד.
המערכת והחברה המפעילה אינם אחראים לכל הפסד או נזק שייגרמו, במישרין או בעקיפין, כתוצאה משימוש במידע, הסתמכות עליו או ביצוע פעולה כלשהי בהסתמך עליו.
לפני קבלת כל החלטת השקעה, יש להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך ובעל רישיון מתאים.
נדב האלוף , רוצים לשמוע ממך עוד