אלפאבית, חברת האם של גוגל, תפרסם מחר בלילה לאחר נעילת המסחר בארה"ב, את דוחות הרבעון הראשון של 2025 והעיניים של וול סטריט יופנו כלפי Google Cloud, טכנולוגיות ה-AI החדשות, והתחרות הגוברת בתחום הפרסום. ג'וש גילברט, אנליסט שוק ב-eToro, מנתח את הנתונים והציפיות – כולל הסיבות לכך שהמניה, שאיבדה 20% מתחילת השנה, נתפסת כהזדמנות דווקא עכשיו.
כך, לדברי גילברט, הפוקוס, כאמור, יהיה על הביצועים של Google Cloud וקפיצת המדרגה בטכנולוגיות AI של מודל Gemini. המשקיעים מחפשים הוכחות לכך שתכונות AI חדשות – מתשובות מבוססות Gemini בחיפוש ועד כלי כתיבה חכמים בWorkspace – יצליחו לייצר יותר מעורבות מצד לקוחות עסקיים, שבסופו של דבר תתורגם להכנסות.
Google Cloud הוא מנוע הצמיחה המרכזי של אלפאבית, אשר צפוי לרשום עלייה של כ-25%-30% בהכנסות לעומת הרבעון המקביל – קצב מהיר יותר מזה של Azure של מיקרוסופט ו-AWS של אמזון (Amazon Web Services). המומנטום הזה קריטי להצדקת השקעה של 75 מיליארד דולר בבינה מלאכותית במהלך 2025, השקעה עליה הכריזה כבר בפברואר, ואישרה מחדש במהלך החודש.
השקעה שהמשקיעים מקווים שתזניק את פעילות הענן ולא תהפוך לטעות יקרה. אחרי האטה מסוימת במכירות הענן ברבעון הקודם, המשקיעים יחפשו סימנים לביקוש יציב וחזק.
לצד זאת, אומר גילברט, הפרסום עדיין מהווה את מקור ההכנסה המרכזי של החברה, כך שהתוצאות של החיפוש והפרסום ביוטיוב יהיו קריטיות. השאלה היא האם גוגל מצליחה לשמור על ההובלה שלה בשוק הפרסום מול תחרות הולכת וגוברת מצד אמזון, טיקטוק ומטא.
מניית אלפאבית איבדה 20% מתחילת השנה, והיא נחשבת לזולה ביותר מבין מניות "שבע המופלאות.", עם מכפיל רווח עתידי של 17 בלבד – נמוך אפילו מזה של קוקה קולה (25). זה מה שהופך את המניה לאטרקטיבית, במיוחד אם תמשיך להראות צמיחה בענן.
נכון לעכשיו, אומר ג'וש גילברט, אנליסט שוק ב-eToro, זו המניה השביעית הכי פופולרית בקרב משקיעים פרטיים בפלטפורמת eToro עם עלייה של 7% במספר המשקיעים הגלובליים בה ברבעון הראשון. תחזיות האנליסטים בוול סטריט עומדות על הכנסות של 89 מיליארד דולר (עלייה של 11% משנה לשנה) ורווח של 2.01 דולר למניה.
לסיכום: אלפאבית עקפה את התחזיות בשמונת הרבעונים האחרונים, אך המניה עלתה רק בשלושה מהם ביום שלאחר הפרסום – מה שמדגיש כמה צמיחה בתחום הענן חשובה יותר לרוב המשקיעים מאשר רווחיות.
