סמסונג אלקטרוניקס הודיעה כי הרווח התפעולי ברבעון השני של 2025 צפוי לרדת ב-56% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, ולהסתכם בכ-4.6 טריליון וון בלבד, ירידה חדה בהרבה מהתחזיות המוקדמות של האנליסטים. החברה ייחסה את הפגיעה בעיקר להגבלות ייצוא שהטילה ממשלת ארצות הברית על שבבי בינה מלאכותית מתקדמים לשוק הסיני, לצד עיכובים מתמשכים בשרשרת האספקה ללקוחה המרכזית Nvidia.
לפי ההערכה שפרסמה סמסונג בקוריאה הדרומית, ההכנסות ברבעון אפריל–יוני צפויות להסתכם ב-74 טריליון וון – ירידה של 0.1% לעומת השנה שעברה, אז רשמה החברה הכנסות של 74.1 טריליון וון. הרווח התפעולי נחלש באופן ניכר גם בהשוואה לרבעון הראשון של השנה, שבו עמד על 6.7 טריליון וון. מדובר בתוצאה הרבעונית החלשה ביותר מאז תחילת 2023.
החברה הסבירה כי חלק מהפגיעה ברווחיות נגרם מהערכות מחודשות של ערך המלאי במחלקת השבבים, מבלי לפרט במדויק את היקף ההפחתות. אנליסטים בשוק העריכו כי עיכובים במשלוחי שבבי HBM (High-Bandwidth Memory) החדשים ל-Nvidia הביאו להצטברות מלאי ולירידת ערכו, תהליך שפגע ישירות ברווחיות מגזר המוליכים למחצה.
העיכוב נוגע לדגם HBM 3E בעל 12 שכבות זיכרון, שסמסונג דיווחה בחודש מרץ על "התקדמות משמעותית" בייצורו. במועד זה העריכה החברה כי משלוחים מסחריים עשויים להתחיל כבר בחודש יוני, אך ביום שלישי לא נמסר עדכון נוסף על תחילת האספקה בפועל. החברה מסרה כי השבבים החדשים עוברים "הערכת לקוחות" ומשלוחים "בהתאם להסכמים קיימים".
לפי הערכות ראשוניות, רווח מגזר השבבים ברבעון השני עשוי לעמוד על כ-500 מיליארד וון בלבד – ירידה של למעלה מ-90% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. מנגד, מגזר המובייל של סמסונג צפוי לשפר את רווחיותו, אך לא במידה המפצה על שחיקת ההכנסות מהשבבים.
במהלך יום שלישי, מניית סמסונג אלקטרוניקס ירדה ב-0.2% בבורסה בסיאול, לעומת עלייה של 1.2% במדד קוספי. סמסונג הודיעה במקביל על רכישת מניות עצמית בהיקף 3.9 טריליון וון, כחלק מתכנית רכישה כוללת של 10 טריליון וון שפורסמה בנובמבר 2024.
ברקע, המתחרות המרכזיות SK הייניקס ומיקרון נהנות מביקוש חזק לשבבי זיכרון ומרכזי נתונים בארצות הברית, שמוגנים יותר מהגבלות ייצוא לסין. בכך סמסונג מוצאת עצמה חשופה במיוחד ללחצים רגולטוריים ולתחרות מצד יצרניות מקומיות בסין.
עוד נמסר מהחברה כי תחום הפאונדרי – ייצור שבבים לפי דרישת צד שלישי – רשם גם הוא ירידה במכירות וברווחיות, כתוצאה ממגבלות הייצוא ומניצולת נמוכה של קווי הייצור. עם זאת, סמסונג צופה התאוששות הדרגתית במחצית השנייה של השנה, ככל שהביקוש יתאושש וניצולת המפעלים תעלה.
